【摘 要】
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近年来,由于虚拟经济投资回报率高、回收快,大量资本流入虚拟领域,社会资本“脱实向虚”和企业“弃实投虚”加剧,造成实体经济存在一定程度的“失血”问题。据测算,我国工业
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近年来,由于虚拟经济投资回报率高、回收快,大量资本流入虚拟领域,社会资本“脱实向虚”和企业“弃实投虚”加剧,造成实体经济存在一定程度的“失血”问题。据测算,我国工业平均利润率仅为6%左右,而证券、银行业的利润率在30%左右。同时,非金融部门杠杆率也在快速上升。2012年我国非金融部门的杠杆率为106%,2015年超过140%。高杠杆容易引发金融泡沫,导致金融利润率虚高,吞噬实体资本。除金融领域外,房地产市场的投机与泡沫也
In recent years, due to the high rate of return on investment in the virtual economy, the rapid recovery and the inflow of large amounts of capital into the virtual realm, there is a certain degree of real economy exacerbated by the exacerbation of social capital “Bleeding” problem. According to estimates, China’s industrial average profit margin is only about 6%, while the securities, banking profits at about 30%. Meanwhile, non-financial sector leverage is also rising rapidly. In 2012, China’s non-financial sector leverage was 106%, more than 140% in 2015. High leverage easily lead to financial bubbles, leading to the virtual high financial profit margins, swallowing real capital. In addition to the financial sector, the real estate market speculation and bubble also
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In the early decades of bridge infrastructures in Portugal the aspects of Bridge Management consisted merely of the tasks of inspection,conservation and reh
查本省在过去土地改革中,有许多地方没有及时的将应没收、征收之山林、池塘合理的加以分配。甚至有不少地区并未引起重视,不了解山林池塘的没收,征收与分配是土地改革重要任
消除城乡发展差距、疏通城乡循环堵点,应以推进城乡双向开放为切入点,尽快打通农民进城通道和市民入乡通道。为打通农民进城通道,应转变输入地的发展理念,把外来人口视作发展资源,把农民工市民化的着力点转向提高进城农民工的获得感,建立健全“人多钱多”“人多地多”的激励机制。为打通市民入乡通道,应以稳定经营主体预期、促进可持续规模经营为目标,扩大承包地产权结构的开放性;以优化人口结构、保障外来人口自住需求为目标,有序扩大农村宅基地产权结构的开放性;以提高配置效率、发展乡村产业为目标,进一步扩大农村集体建设用地产权结构
精准扶贫是一项国家战略,企业精准扶贫是打赢脱贫攻坚战的重要环节.本文以2016-2018年A股市场参与精准扶贫的非金融类上市公司为样本,研究精准扶贫参与水平对企业风险的影响.研究发现:(1)企业精准扶贫的参与水平越高,其股票市场风险越低;(2)企业信息透明度越低,参与精准扶贫对企业风险的降低作用越强;(3)制度环境越薄弱的地区,参与精准扶贫对企业风险的降低程度越大;(4)进一步分析发现,企业精准扶贫提高了企业声誉、资源获取能力和生产效率,降低了信息不对称,从而有助于降低企业风险.本文研究了企业精准扶贫对企
After experiencing huge natural disasters such as earthquakes and typhoons people are becoming more concemed with the safety of bridges.As a matter of fact,
在股权质押的背景下,理性的控股股东会利用投资者的有限理性,通过增持向市场发送行为信号来提振股价,以缓解控制权转移风险.研究发现:股权质押下控股股东更有可能增持;短期内增持公告产生了正向的市场反应,其程度在非质押组和质押组间无显著差异;而长期来看,增持后质押组的长期股价以及经营绩效表现弱于其对照组,而非质押组则好于其对照组,说明股权质押下的增持并不是价值信号,而是行为信号.进一步研究发现,质押对增持的正向效应在高平仓压力组、低公司质量组、监管环境较宽松的欠发达地区更显著.拓展性检验表明,在考虑减持影响后,股
本文以2018年6月我国央行开始接受绿色信贷资产作为MLF合格担保品这一事件为准自然实验,运用双重差分模型分析我国新型货币政策的担保品扩容对绿色信贷企业融资的影响.研究结果表明:第一,将绿色信贷资产纳入央行合格担保品范围增加了绿色信贷企业的信贷可得性,并降低了绿色信贷企业的信贷成本;第二,企业的异质性分析表明,民营绿色信贷企业在融资可得性方面对政策反应更显著,国有绿色信贷企业在融资成本方面对政策反应更显著;第三,分行业的扩展性检验表明,央行合格担保品扩容政策对于环保行业的绿色信贷企业主要通过提高融资可得性
Bridge management systems (BMSs) are widely used by bridge managers to determine the optimal intervention strategies (OISs) for their bridge stocks.Among th
The paper presents some developments of a simplified procedure for the assessment of the seismic safety of RC multi-span simply supported bridges proposed b