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雅戈尔成功于服装业,成名于资本市场。在投资屡屡缩水后,急速刹车返回主业。
雅戈尔在资本市场上穿上了特号的加肥外衣,只是身体的骨架依然瘦小,虽然股权投资和房地产为其注入了最快的增肥因子,遗憾的是增加更多的只是脂肪而非肌肉。
“什么赚钱,就做什么。”这是很多商人及企业家的共同想法,这是中国实业家不可逾越的一个坎。雅戈尔在经历了一次徘徊于服装与房地产之间的抉择后,最终把目光聚焦在发展汉麻事业上。
产业迷局
1992年雅戈尔涉足房地产市场,步入2000年后,雅戈尔骤然加大了在房地产领域的投资力度,并声称拟在5年内把房地产业务打造成全国性房地产企业。房地产和股权投资领域曾经的巨大成功,几乎一度掩盖了雅戈尔服装主业。
翻阅雅戈尔近几年年报不难发现,服装对雅戈尔利润的贡献度越来越小。2002年雅戈尔的总体销售收入是24亿元,衬衫与西服的总收入是13亿元,占整个销售额的54%。2006年销售收入是60亿元,其中衬衫与西服的总收入为17亿元,仅占28%。
这期间,房地产收入则从2002年的5亿元增加到2006年的19亿元,增加了280%。此外,因为成功投资中信证券、宁波银行、中基外贸等多家公司股权,雅戈尔股价水涨船高。
李如成认为,“雅戈尔从来没有偏离主业,服装始终是雅戈尔的基础,我们一直很用心地在做。”
虽然雅戈尔声称不会放弃服装主业,但想要在服装业实现大的突破已经非常困难。
雅戈尔未来的发展方向和产业盈利点何在?对于纺织服装、房地产业务和股权投资,公司未来发展策略是什么?这一良久的问题在雅戈尔内部是一个讳莫如深的话题。
雅戈尔董事局秘书刘新宇对此一再强调,“我们目前对三大业务都非常重视。雅戈尔希望建立三层业务链的增长方式。纺织服装的现金流可以用于反哺资本密集型的房地产业,金融投资则是为整个企业提供了‘金融蓄水池’式的保障和发展空间,三者之间可以形成良性互动。”
联合证券的分析师汪蓉则认为,雅戈尔服装主业的主要困境之一在于其无法回避其在产品设计、品牌运营方面存在的不足和风险,“雅戈尔在服装内销方面开始面临瓶颈,进一步提升市场份额的空间已经越来越有限,成长的天花板依稀可见。”
难承资本之重
雅戈尔成功于服装业,成名于资本市场。连李如成自己都承认这些资本市场的收获的确有太多在意料之外,作为一个实业家他从来没有想到资本市场竟有如此巨大的短期爆发力。
转型期的中国市场总是个奇迹和惊喜不断的生产地,即便是深处其中的当局者,也不会想到昨天、今天和明天的变化。当中国的资本市场经历了令人窒息的“熊市”,进入了一个“疯狂牛市”后,A股市场从1000点开始一路冲高,2007年大盘一举冲过6000点,无数的中国股民在瞬间经历了冰火两重天的感觉,很多人回忆起当时的情景大有“两世为人”的感叹。
雅戈尔十年前的无心之作,展露出惊人的表现。于是,雅戈尔度过了一个盆满钵溢的2007年,在这一年的财报中,雅戈尔宣布其营业利润比去年上涨了259.87%。巨量放大的財富让李如成有了足够的施展手脚的机会,他也从中看到如果投资能够当作一个产业来做的话,那其收益将是做实业无法比拟的。于是,这个一向低调的掌门人也喊出了“拿着一百亿找项目”的豪言。
2007年不仅是中国股市的疯狂之年,也是房地产市场疯狂的开始,用“天”作为房价的计量单位也许不为过。
貌似繁荣、房价“天天向上”的背景下,雅戈尔也在宁波、苏州、杭州相继加冕地王。2007年7月,在杭州以高出起拍价8亿元、楼面价15719元/平方米的价格创下了杭州土地拍卖的天价。2008年2月,雅戈尔以97972.28万元的价格竞得宁波北郊路以西地块,以楼面地价13102元/平方米获得宁波新“地王”称号。
学者郎咸平不止一次地表示,中国的股市和房市充斥着不良的泡沫,而对中国经济最大的威胁是实业环境的恶化。正是这种恶化导致实业家纷纷投身股市和房市。“来钱这么容易,而做制造业又那么辛苦,利润微薄,谁又不去做呢?”
天有不测风云。当金融危机来临时,李如成所期望的三驾马车的架构,本应在危机中显现出多元化的成效,然而,事与愿违,如此的多元化却成为雅戈尔的最大拖累。
在2009年1月份的股东大会上,李如成公开承认雅戈尔2008年投资出现失误,其中在海通证券身上损失了1个多亿。或许,情况远比李如成所说的要严重得多。外界也一度担忧,高价土地储备会成为雅戈尔未来几年的经营负担。
几乎与此同时,资本市场风险加大,雅戈尔的股权投资业务屡遭缩水。雅戈尔2008年三季报显示,公司证券投资项目的市值已从2008年年初的135亿元下降到104亿元,公司净利润同比下降43.55%。
寻求国际服装话语权
任何被视为奇迹的事物,往往都很难持续,因为它来自一个超越了常规的历程。美国《商业周刊》公开点名表示了对雅戈尔脱离主业发展的质疑,并用略带嘲讽的口吻表示:“近年来,除股票投资业务外,该公司的其他业务都已变得无足轻重。”不幸的是,雅戈尔终于没能承载住如此巨量的资本,这个曾经的资本巨人急速萎缩,曾被李如成搭建为纺织服装为主、股权投资和房地产投资搭档的三驾马车,两翼同时折断……
一位风投人士表示,“是该重新思考雅戈尔的多元化方式了。雅戈尔企业质量很好,但如此的多元化似乎离主业有些远了。”
李如成也在用实质性的动作回应人们的质疑。2008年1月,雅戈尔集团并购了美国服装巨头(KWD)旗下男装企业新马和SMART,这是一笔1.2亿美元的收购交易,也是中国服装业最大的一起海外并购案。KWD公司在斯里兰卡、菲律宾及中国内地和香港拥有14家生产基地,而最让雅戈尔心仪的是其设计能力与其拥有的美国数十家百货公司在内的销售网络和强大的物流系统。对于急于打开国际高端市场大门的雅戈尔来说,这是一笔划算的买卖。
2010年1月8日,雅戈尔投资近3亿争夺千亿汉麻市场,并在宁波开创全球首家汉麻世家生活馆,同时高调宣布要把其后的工作重心放在对汉麻事业发展上。
“我现在主要抓两块,一块是品牌服装,一块是投资。经过这一轮的调整后,雅戈尔未来30年会有一个很好的发展。”李如成显然已经从汉麻中看到雅戈尔未来的发展道路。
中国是纺织服装大国,也是世界上最大的纺织原料消耗大国,去年棉花需求的进口依存度已经超过35%,其他纺织资源更是紧缺。汉麻纤维作为新资源,市场前景广阔。“这个项目不仅能给雅戈尔带来新的发展空间,还会成为行业发展新的亮点。”李如成说。
业内人士预测,此次雅戈尔进军汉麻市场,将会带动整个纺织行业的发展,以汉麻为原料的纺织品在未来极有可能取代亚麻在市场中的地位。
为了重振服装板块,李如成将雅戈尔服装重新定位,划分为五大品类。除新雅戈尔系列服装产品之外,雅戈尔还引进了美国的Hartmarx品牌,并将在今年继续推动汉麻家纺、服装等产品的推广,所有5个系列的服装产品都会在今年3月北京中国国际服装服饰博览会上公开亮相。
“我们打算在今年两会期间在北京开第三家生活馆,5月份在上海外滩一号开第四家生活馆,到2011年前开出50家汉麻世家生活馆,在2010年世博会期间展示应用成果。”同时雅戈尔将逐步把汉麻产品推向欧、美、日市场和中国高端市场。
雅戈尔在资本市场上穿上了特号的加肥外衣,只是身体的骨架依然瘦小,虽然股权投资和房地产为其注入了最快的增肥因子,遗憾的是增加更多的只是脂肪而非肌肉。
“什么赚钱,就做什么。”这是很多商人及企业家的共同想法,这是中国实业家不可逾越的一个坎。雅戈尔在经历了一次徘徊于服装与房地产之间的抉择后,最终把目光聚焦在发展汉麻事业上。
产业迷局
1992年雅戈尔涉足房地产市场,步入2000年后,雅戈尔骤然加大了在房地产领域的投资力度,并声称拟在5年内把房地产业务打造成全国性房地产企业。房地产和股权投资领域曾经的巨大成功,几乎一度掩盖了雅戈尔服装主业。
翻阅雅戈尔近几年年报不难发现,服装对雅戈尔利润的贡献度越来越小。2002年雅戈尔的总体销售收入是24亿元,衬衫与西服的总收入是13亿元,占整个销售额的54%。2006年销售收入是60亿元,其中衬衫与西服的总收入为17亿元,仅占28%。
这期间,房地产收入则从2002年的5亿元增加到2006年的19亿元,增加了280%。此外,因为成功投资中信证券、宁波银行、中基外贸等多家公司股权,雅戈尔股价水涨船高。
李如成认为,“雅戈尔从来没有偏离主业,服装始终是雅戈尔的基础,我们一直很用心地在做。”
虽然雅戈尔声称不会放弃服装主业,但想要在服装业实现大的突破已经非常困难。
雅戈尔未来的发展方向和产业盈利点何在?对于纺织服装、房地产业务和股权投资,公司未来发展策略是什么?这一良久的问题在雅戈尔内部是一个讳莫如深的话题。
雅戈尔董事局秘书刘新宇对此一再强调,“我们目前对三大业务都非常重视。雅戈尔希望建立三层业务链的增长方式。纺织服装的现金流可以用于反哺资本密集型的房地产业,金融投资则是为整个企业提供了‘金融蓄水池’式的保障和发展空间,三者之间可以形成良性互动。”
联合证券的分析师汪蓉则认为,雅戈尔服装主业的主要困境之一在于其无法回避其在产品设计、品牌运营方面存在的不足和风险,“雅戈尔在服装内销方面开始面临瓶颈,进一步提升市场份额的空间已经越来越有限,成长的天花板依稀可见。”
难承资本之重
雅戈尔成功于服装业,成名于资本市场。连李如成自己都承认这些资本市场的收获的确有太多在意料之外,作为一个实业家他从来没有想到资本市场竟有如此巨大的短期爆发力。
转型期的中国市场总是个奇迹和惊喜不断的生产地,即便是深处其中的当局者,也不会想到昨天、今天和明天的变化。当中国的资本市场经历了令人窒息的“熊市”,进入了一个“疯狂牛市”后,A股市场从1000点开始一路冲高,2007年大盘一举冲过6000点,无数的中国股民在瞬间经历了冰火两重天的感觉,很多人回忆起当时的情景大有“两世为人”的感叹。
雅戈尔十年前的无心之作,展露出惊人的表现。于是,雅戈尔度过了一个盆满钵溢的2007年,在这一年的财报中,雅戈尔宣布其营业利润比去年上涨了259.87%。巨量放大的財富让李如成有了足够的施展手脚的机会,他也从中看到如果投资能够当作一个产业来做的话,那其收益将是做实业无法比拟的。于是,这个一向低调的掌门人也喊出了“拿着一百亿找项目”的豪言。
2007年不仅是中国股市的疯狂之年,也是房地产市场疯狂的开始,用“天”作为房价的计量单位也许不为过。
貌似繁荣、房价“天天向上”的背景下,雅戈尔也在宁波、苏州、杭州相继加冕地王。2007年7月,在杭州以高出起拍价8亿元、楼面价15719元/平方米的价格创下了杭州土地拍卖的天价。2008年2月,雅戈尔以97972.28万元的价格竞得宁波北郊路以西地块,以楼面地价13102元/平方米获得宁波新“地王”称号。
学者郎咸平不止一次地表示,中国的股市和房市充斥着不良的泡沫,而对中国经济最大的威胁是实业环境的恶化。正是这种恶化导致实业家纷纷投身股市和房市。“来钱这么容易,而做制造业又那么辛苦,利润微薄,谁又不去做呢?”
天有不测风云。当金融危机来临时,李如成所期望的三驾马车的架构,本应在危机中显现出多元化的成效,然而,事与愿违,如此的多元化却成为雅戈尔的最大拖累。
在2009年1月份的股东大会上,李如成公开承认雅戈尔2008年投资出现失误,其中在海通证券身上损失了1个多亿。或许,情况远比李如成所说的要严重得多。外界也一度担忧,高价土地储备会成为雅戈尔未来几年的经营负担。
几乎与此同时,资本市场风险加大,雅戈尔的股权投资业务屡遭缩水。雅戈尔2008年三季报显示,公司证券投资项目的市值已从2008年年初的135亿元下降到104亿元,公司净利润同比下降43.55%。
寻求国际服装话语权
任何被视为奇迹的事物,往往都很难持续,因为它来自一个超越了常规的历程。美国《商业周刊》公开点名表示了对雅戈尔脱离主业发展的质疑,并用略带嘲讽的口吻表示:“近年来,除股票投资业务外,该公司的其他业务都已变得无足轻重。”不幸的是,雅戈尔终于没能承载住如此巨量的资本,这个曾经的资本巨人急速萎缩,曾被李如成搭建为纺织服装为主、股权投资和房地产投资搭档的三驾马车,两翼同时折断……
一位风投人士表示,“是该重新思考雅戈尔的多元化方式了。雅戈尔企业质量很好,但如此的多元化似乎离主业有些远了。”
李如成也在用实质性的动作回应人们的质疑。2008年1月,雅戈尔集团并购了美国服装巨头(KWD)旗下男装企业新马和SMART,这是一笔1.2亿美元的收购交易,也是中国服装业最大的一起海外并购案。KWD公司在斯里兰卡、菲律宾及中国内地和香港拥有14家生产基地,而最让雅戈尔心仪的是其设计能力与其拥有的美国数十家百货公司在内的销售网络和强大的物流系统。对于急于打开国际高端市场大门的雅戈尔来说,这是一笔划算的买卖。
2010年1月8日,雅戈尔投资近3亿争夺千亿汉麻市场,并在宁波开创全球首家汉麻世家生活馆,同时高调宣布要把其后的工作重心放在对汉麻事业发展上。
“我现在主要抓两块,一块是品牌服装,一块是投资。经过这一轮的调整后,雅戈尔未来30年会有一个很好的发展。”李如成显然已经从汉麻中看到雅戈尔未来的发展道路。
中国是纺织服装大国,也是世界上最大的纺织原料消耗大国,去年棉花需求的进口依存度已经超过35%,其他纺织资源更是紧缺。汉麻纤维作为新资源,市场前景广阔。“这个项目不仅能给雅戈尔带来新的发展空间,还会成为行业发展新的亮点。”李如成说。
业内人士预测,此次雅戈尔进军汉麻市场,将会带动整个纺织行业的发展,以汉麻为原料的纺织品在未来极有可能取代亚麻在市场中的地位。
为了重振服装板块,李如成将雅戈尔服装重新定位,划分为五大品类。除新雅戈尔系列服装产品之外,雅戈尔还引进了美国的Hartmarx品牌,并将在今年继续推动汉麻家纺、服装等产品的推广,所有5个系列的服装产品都会在今年3月北京中国国际服装服饰博览会上公开亮相。
“我们打算在今年两会期间在北京开第三家生活馆,5月份在上海外滩一号开第四家生活馆,到2011年前开出50家汉麻世家生活馆,在2010年世博会期间展示应用成果。”同时雅戈尔将逐步把汉麻产品推向欧、美、日市场和中国高端市场。