【摘 要】
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在具体的离散时间不完全市场模型下给出了极小鞅测度的刻划,并以此推导股票期货的无套利定价模型.随后,通过实证对推导出的定价模型加以检验,其结果表明:新定价模型能够较好
【机 构】
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北京航空航天大学经济管理学院,北京航空航天大学经济管理学院,北京航空航天大学经济管理学院 北京100083,北京100083,北京100083
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在具体的离散时间不完全市场模型下给出了极小鞅测度的刻划,并以此推导股票期货的无套利定价模型.随后,通过实证对推导出的定价模型加以检验,其结果表明:新定价模型能够较好的对样本期货价格进行拟合,且在与持有成本理论的单因素期货定价模型的比较中,新模型在价格预测的稳定性和精确度上都表现出了一定程度的优势.
In the concrete discrete-time incomplete market model, the evaluation of minimum-martingale measure is given and the non-arbitrage pricing model of stock futures is deduced.The empirical results show that: The new pricing model can better fit the sample futures prices, and in comparison with the single-factor futures pricing model of holding cost theory, the new model shows a certain degree of stability and accuracy in the price forecast The advantages.
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