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学习目标4个：
营运资金的概念及特点；
现金管理；
应收账款管理；
存货管理。
第一节 营运资金理论
一、概念：流动资产减去流动负债的余额就是营运资金。流动性负债比长期负债的风险要大。
二、特点：
1、流动资产的特点：
时间短，所谓时间短（一年以内）；
流动性强，变现速度的快慢（速度快的流动性好，速度慢的流动性差，）；
并存性；
波动性。流动性的资产不是一成不变的，具有季节性。
2、流动负债的特点：
筹资的速度快；
弹性大，偿还具有灵活性；
成本低；
风险大。
三、营运资金周转
包括流动资产的周转和流动负债的周转，更进一步来说是指存货的周转和应收账款周转，应付账款的周转。
应收账款的周转期也叫做平均收账期。
存货的周转期、应收账款的周转期短，而应付账款的周转期长，对企业有利。此时营运资金的数额小，反之，存货的周转期长，应收账款的周转期长，应付账款的周转期短。此时对企业不利，此时营运资金需要数额大。
第二节现金管理
一、现金，指银行存款、库存现金和其它货币资金。
二、持有现金的意义：
1交易动机；2预防动机；3投机。
三、持有现金成本：
（1）持有成本
1管理费用：属于固定性费用，比如：保安人员工资；与现金量的大小没有关系也属于决策的无关成本。
2机会成本：选择最优方案，而放弃次优方案，则放弃的次优方案就叫做选择最优方案的机会成本。
通常机会成本就是现金x银行存款利率（机会成本率）
存货的储存成本也叫做机会成本。
应收账款x销售成本率x机会成本率
丰货占有的资金x单位储存成本
（2）转换成本：将存储证券转换为现金（库存现金），每次所需要的固定性费用，与转换金额的大小无关，与次数有关。
（3）短缺成本：主要是指现金持有量不足而给企业带来的损失。机会成本与现金持有量成正比例关系，是同方向關系。
转换成本：转换金额越大时，次数越小（总量是一定）；转换金额越小时，次数越多（总量是一定）。
短缺成本与现金持有量是一种反方向的关系。
四、现金持有量的确定：
成本分析模式存货计算模式
考虑 机会成本、短缺成本 考虑 机会成本、转换成本
不考虑 管理费用、转换成本 不考虑 管理费用、短缺成本
现金
A：全年需要现金总额
B：每次固定性转换成本；
C：持有现金机会成本率（银行存款率）。
最佳持有量：Q=(根号下)2AB/C
相关总成本：Tc 一般式：Tc=A/Q*B+Q/2*C
A/Q：全年的转换次数；
A/Q*B：叫做全年转换成本；
Q/2：持有现金的平均金额；
Q/2*C：持有现金的机会成本。
存货
A：全年需要存货量（件数），不是金额；
B：每次固定的进货费用；
C：持有存货单位年储存成本。
最佳持有量：Q=(根号下)2AB/C
相关总成本：Tc 一般式：Tc=A/Q*B+Q/2*C
外加：Q/2*P（单价，平均存货所占用资金）。
A/Q：全年的进货次数；
A/Q*B：全年进货费用；
Q/2：持有存货的平均量（持有平均的存货量）；
Q/2*C：持有存货的储存成本。
第三节应收账款的管理
应收账款基本概念：
1、含义：由于赊销而产生的应收款项，叫做应收账款。
2、目的：增加销售额，增加利润；减少库存。
不好：缺乏增加坏账损失、收账费用、机会成本。
从财务管理角度这三项成本叫做信用成本。也就是说信用成本包括四个内容：坏账损失，收账费用，机会成本，现金折扣。
二、应收账款管理措
2/10：2折扣比率；10折扣期；
1/30：1折扣比率；30折扣期；
n/60：60是最长的信用期。
这三个内容合起来叫做信用条件。信用条件怎么给，给多少。给不给赊销销是信用标准问题，一般情况下用坏账损失率来衡量。
日赊销额=全年销售收入/360
应收账款平均余额=日赊销*平均收账期（信用期）
维持应收账款所需资金=应收账款的平均余额*变动成本率
机会成本=维持应收账款所需资金*机会成本率
总成本=固定成本+变动成本
固定成本总额是，一般而言是不变的，而单位的固定成本随着产量的增加而在减少。
所有的变动成本，是指单位的变动成本是不变的，随着产量的增加成正比例变化。
变动成本率=变动成本/销售收入
第四节 存货管理
一、存货的概念：
在订货点，不是时间的概念，而是数量的概念。
在订货点=每日耗用的原材料数量*原材料的在途的时间
订货提前期=库存量/每日耗用的原材料数量（是时间的概念）。
保险储备量=（预计每天的最大耗用量*预计最长订货提前期—平均每天的正常耗用量*订货提前期）/2
考虑保险储备的再订货点=原材料使用率*原材料所在途时间+保险储备量
例：某企业平均每天正常耗用量10千克，订货提前期10元，预计每天最大的耗用量是12千克，最长的订货提前期15天，考虑了保险储备量的再订货点是多少？
保险储备量=（12*15—10*10）/2=80/2=40
考虑保险储备量的再订货点=10*10+40=140
三种管理模式：存货A、B、C分类管理；存货经济批量模型；及时生产的存货系统。
注：文章内所有公式及图表请以PDF形式查看。
营运资金的概念及特点；
现金管理；
应收账款管理；
存货管理。
第一节 营运资金理论
一、概念：流动资产减去流动负债的余额就是营运资金。流动性负债比长期负债的风险要大。
二、特点：
1、流动资产的特点：
时间短，所谓时间短（一年以内）；
流动性强，变现速度的快慢（速度快的流动性好，速度慢的流动性差，）；
并存性；
波动性。流动性的资产不是一成不变的，具有季节性。
2、流动负债的特点：
筹资的速度快；
弹性大，偿还具有灵活性；
成本低；
风险大。
三、营运资金周转
包括流动资产的周转和流动负债的周转，更进一步来说是指存货的周转和应收账款周转，应付账款的周转。
应收账款的周转期也叫做平均收账期。
存货的周转期、应收账款的周转期短，而应付账款的周转期长，对企业有利。此时营运资金的数额小，反之，存货的周转期长，应收账款的周转期长，应付账款的周转期短。此时对企业不利，此时营运资金需要数额大。
第二节现金管理
一、现金，指银行存款、库存现金和其它货币资金。
二、持有现金的意义：
1交易动机；2预防动机；3投机。
三、持有现金成本：
（1）持有成本
1管理费用：属于固定性费用，比如：保安人员工资；与现金量的大小没有关系也属于决策的无关成本。
2机会成本：选择最优方案，而放弃次优方案，则放弃的次优方案就叫做选择最优方案的机会成本。
通常机会成本就是现金x银行存款利率（机会成本率）
存货的储存成本也叫做机会成本。
应收账款x销售成本率x机会成本率
丰货占有的资金x单位储存成本
（2）转换成本：将存储证券转换为现金（库存现金），每次所需要的固定性费用，与转换金额的大小无关，与次数有关。
（3）短缺成本：主要是指现金持有量不足而给企业带来的损失。机会成本与现金持有量成正比例关系，是同方向關系。
转换成本：转换金额越大时，次数越小（总量是一定）；转换金额越小时，次数越多（总量是一定）。
短缺成本与现金持有量是一种反方向的关系。
四、现金持有量的确定：
成本分析模式存货计算模式
考虑 机会成本、短缺成本 考虑 机会成本、转换成本
不考虑 管理费用、转换成本 不考虑 管理费用、短缺成本
现金
A：全年需要现金总额
B：每次固定性转换成本；
C：持有现金机会成本率（银行存款率）。
最佳持有量：Q=(根号下)2AB/C
相关总成本：Tc 一般式：Tc=A/Q*B+Q/2*C
A/Q：全年的转换次数；
A/Q*B：叫做全年转换成本；
Q/2：持有现金的平均金额；
Q/2*C：持有现金的机会成本。
存货
A：全年需要存货量（件数），不是金额；
B：每次固定的进货费用；
C：持有存货单位年储存成本。
最佳持有量：Q=(根号下)2AB/C
相关总成本：Tc 一般式：Tc=A/Q*B+Q/2*C
外加：Q/2*P（单价，平均存货所占用资金）。
A/Q：全年的进货次数；
A/Q*B：全年进货费用；
Q/2：持有存货的平均量（持有平均的存货量）；
Q/2*C：持有存货的储存成本。
第三节应收账款的管理
应收账款基本概念：
1、含义：由于赊销而产生的应收款项，叫做应收账款。
2、目的：增加销售额，增加利润；减少库存。
不好：缺乏增加坏账损失、收账费用、机会成本。
从财务管理角度这三项成本叫做信用成本。也就是说信用成本包括四个内容：坏账损失，收账费用，机会成本，现金折扣。
二、应收账款管理措
2/10：2折扣比率；10折扣期；
1/30：1折扣比率；30折扣期；
n/60：60是最长的信用期。
这三个内容合起来叫做信用条件。信用条件怎么给，给多少。给不给赊销销是信用标准问题，一般情况下用坏账损失率来衡量。
日赊销额=全年销售收入/360
应收账款平均余额=日赊销*平均收账期（信用期）
维持应收账款所需资金=应收账款的平均余额*变动成本率
机会成本=维持应收账款所需资金*机会成本率
总成本=固定成本+变动成本
固定成本总额是，一般而言是不变的，而单位的固定成本随着产量的增加而在减少。
所有的变动成本，是指单位的变动成本是不变的，随着产量的增加成正比例变化。
变动成本率=变动成本/销售收入
第四节 存货管理
一、存货的概念：
在订货点，不是时间的概念，而是数量的概念。
在订货点=每日耗用的原材料数量*原材料的在途的时间
订货提前期=库存量/每日耗用的原材料数量（是时间的概念）。
保险储备量=（预计每天的最大耗用量*预计最长订货提前期—平均每天的正常耗用量*订货提前期）/2
考虑保险储备的再订货点=原材料使用率*原材料所在途时间+保险储备量
例：某企业平均每天正常耗用量10千克，订货提前期10元，预计每天最大的耗用量是12千克，最长的订货提前期15天，考虑了保险储备量的再订货点是多少？
保险储备量=（12*15—10*10）/2=80/2=40
考虑保险储备量的再订货点=10*10+40=140
三种管理模式：存货A、B、C分类管理；存货经济批量模型；及时生产的存货系统。
注：文章内所有公式及图表请以PDF形式查看。