【摘 要】
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选取发行上市的73只可转债样本,使用最小二乘蒙特卡罗方法进行定价,并将理论价格和实际价格比对发现可转债首日折价现象的存在,并且在不同市场情况下,折价幅度有所差异。本文
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选取发行上市的73只可转债样本,使用最小二乘蒙特卡罗方法进行定价,并将理论价格和实际价格比对发现可转债首日折价现象的存在,并且在不同市场情况下,折价幅度有所差异。本文尝试从公司内在价值和市场情绪两个方面解释可转债首日折价成因。通过选出十个财务指标,构建三个综合情绪指标,并对可转债首日折价率与财务指标和情绪指标进行多元回归分析。回归得出公司财务指标和情绪指标对可转债折价率解释效力良好,其中情绪指标解释力度更强。此外发现了在不同的市场情况下,同一指标对可转债折价幅度的影响力度有所不同。
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