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XBRL （eXtensible Business Reporting Language，可扩展商业报告语言），是XML（eXtensible Markup Language，可扩展的标记语言）于财务报告信息交换的一种应用，是目前应用于非结构化信息处理尤其是财务信息处理的最新标准和技术。随着数据电子化的普及，纸质文档及非结构化的电子文档日趋向结构化电子文档转化，XBRL正是这种转变的选择之一。银行间债券市场提供的发行文件、信息披露文件等都是Word、Pdf等非结构化电子文档，不利于信息交流和数据分析。本文即是利用XBRL解决该问题的可行性分析。
一、XBRL的发展概貌
1998年4月，美国注册会计师霍夫曼等开发了基于XML的财务报表原型，即XBRL雏形，并在1998年7月就财务报告中使用XML技术的潜力向AICPA高科技特派组进行了汇报。1999年7月，AICPA与多家跨国公司合作成立了XBRL指导委员会，之后随着越来越多国家和地区开展XBRL的研究和实践，又成立了XBRL国际组织。2000年7月，XBRL指导委员会发布第一份XBRL财务报表规范：XBRL V1.0规格书，以及XBRL分类标准，该XBRL分类标准根据美国制造业和商业适用的公认会计原则制定。2001年12月，XBRL指导委员会正式颁布了XBRL V2.0规格书。与V1.0相比，V2.0提供更加标准的结构，能够从特定的行业，如工商业中将会计的核心概念分离出来，其次，它增强了分享其它团体发展的分类标准的能力。最新的版本是2003年12月31日发布的V2.1。
XBRL的核心原理是建立信息模型。这个信息模型主要是由两部分组成的：XBRL实例及XBRL分类标准。XBRL实例包含了报表中的具体事实，而分类标准则是对具体事实的定义，包括语法，形式以及属性等。XBRL实例中封装了具体的商业事实。其中最基本的单位是事实。例如，“最近一个季度的销售额”就是一个事实。没有复杂信息结构的简单事实叫条目。为了表达较复杂的信息单元，可以把一组相关联的事实放到一起，用相对复杂的结构比如元组等来表示。元组中既可以包含条目，也可以包含其他的元组。对于报表中的具体事实，是由实例来表现的。
XBRL分类标准是制定XBRL的核心，负责具体事实应该遵守怎样的语言规范，需要声明一系列要素，包括要素命名、ID属性、要素类型等内容，并描述了要素之间的关联性，以及各个元素在报表中的名称，位置。例如，报告中需在指定位置描述国债发行量、年末托管量、兑付量等，其中“储蓄国债”、“记账式国债”是“国债”的一个子集，具备国债定义的所有属性，而国债的数据又是储蓄国债、记账式国债的汇总。
由于XBRL的规范性，在信息交换方面大大提高了财务报表行业的准确性、及时性，降低了信息交换成本。XBRL格式的财务报表数据是遵循统一的语言标准，不同应用程序之间的数据交换就可以遵循统一的接口，提高了数据的共享程度，可以实现自动转录。一般情况下，数据只需录入一次，其余环节自动化转录，由此节约了人工录入数据到计算机中的成本和财务数据交换时间。
XBRL除了解决信息交换问题外，还为大规模数据分析提供了可行性。XBRL格式文件的所有数据都有相应的标记，并且相关的信息相互连接，解决了原有数据的分散化的情况。应用程序根据标签可以快速搜索特定目标，从而进行汇总统计，并进一步进行数据分析；同样，标签也可以起到过滤性的作用，应用程序由此可以针对特定用户进行个性化管理或服务。
对于国内来说，上证所是最早研究XBRL的国内机构之一，其XBRL发展具有典范作用。
2004年2月上证所选定50家上海本地上市公司进行XBRL应用试点。
2005年5月上证所正式获准成为XBRL国际组织的会员。
2005年10月由上证所自主开发的中国上市公司信息披露分类，即中国XBRL分类，已成为中国第一个获得XBRL国际认证的分类。
2006年8月由上证所自主开发的中国基金信息分类获得XBRL国际组织认证，成为国际XBRL应用领域第一个获得XBRL国际认证的基金信息分类。
上证所的网站提供了2003年年报摘要试点的使用情况反馈和2004年第一季度报告全面推广的使用情况反馈。从中可以看出，上市公司采用XBRL报送系统后，整个信息披露的报送过程大大减少了重复劳动，填报所花的时间比之以前手工制作定期报告时大为缩短，而且因为上下文一致性、完整性、会计钩稽等事中校验方式的存在，让整个填报出来的报告质量得到提高，较以往更完整、更规范、更有效率，而且更加客观和准确。
二、XBRL在银行间债券市场应用的必要性
与交易所市场一样，银行间债券市场的信息披露对投资人的行为具有重大影响。目前其信息披露的模式为债券发行人向中国债券信息网和中国货币网提供PDF或Word文档，直接在网站上发布。这种模式虽然解决了信息发布的问题，但是在投资人信息收集、发行人数据分析等方面遇到了很大的困难，我们需要将这些PDF或Word文档中的数据手工转录到数据库系统中。转录过程由各家机构完成，浪费了许多精力，也存在着误操作的隐患。总之，银行间债券市场利用XBRL进行信息披露存在很大的必要性。
1.基于发行主体的需要。目前，银行间债券市场上的发行主体主要有财政部、中国人民银行、国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行，以及经中国人民银行核准可以发行债券的商业银行、企业集团财务公司、证券公司及其他金融机构企业等。一方面，对于经常发债的财政部、人民银行、政策性银行等发行主体来说，每次整理发债信息存在着大量重复性，很多基本要素都是相同的。利用XBRL，相当于使用了模版，基本信息直接导入，只需对变动部分重新填写，这就充分节约了人力成本。带来的另外一个好处是信息管理规范化，历史数据按结构化存储可以迅速查找，避免了翻阅每一个电子文档的繁琐。另一方面，对于不经常发债的公司来说，并不要求信息披露的各项条款，逐一填写时容易产生遗漏或错误，利用XBRL可以直观的全面反映各项条款，并对部分信息可以进行检查功能，这也在一定程度上节约了人力成本。同时，对于某些上市公司而言，在上证所进行的披露信息可以轻松的转换到银行间债券市场的XBRL中，也可以利用自身数据库填写XBRL部分字段。
2.基于投资机构的需要。投资机构收到各类发行公告、信息披露，需要逐一翻看每一个文档，但是在进行投资决策时并非只依赖单一公告就能够完成的，常常需要进行横向和纵向比较。所谓横向比较，就是指观察同一类型的发债主体在当前时期所提供的各项指标是否存在差异；所谓纵向比较，就是指观察同一个发债主体在不同的历史时期内所提供的各项指标是否存在差异。现有的信息披露模式显然无法全面满足这样的需求，而采用XBRL可以以表格的形式展示出来，方便投资机构的判断。对于大型的投资机构，内部还会建立债券评估系统，对债券进行内部评级，利用XBRL将债券资料进行导入，无疑会增加全面性。
3.基于监管机构的需要。银行间债券市场目前托管的债券已达1102只，随着资本市场的发展还会进一步增加，监管机构的工作量会日趋增加。采用XBRL方式，首先在格式上可以进行全面检查，排除了漏填的情况，甚至可以设定一些检查规则排除一些关联性错误；其次在信息汇集上，XBRL以统一的格式形成结构化数据，方便进行查找和比对。
4.基于债券市场发展的需要。从债券市场的历史来看，是从有纸化向电子化发展，电子化又从低级向高级发展。债券市场的各个环节中，电子化程度的提高会极大的降低人力成本，提升市场效率。效率的提高不仅仅是改善了工作环境，也是金融创新的基石，设计复杂的金融衍生产品如果没有计算机的辅助是难以投放到市场中的。在债券的基础上，债券市场可以产生出新的债券产品，如中债估值、中债收益率等。XBRL的引入将提高债券资料的数据质量，从而有助债券产品的良好发展。
三、XBRL在银行间债券市场应用的可行性分析
XBRL在上证所的应用为其在银行间债券市场的应用提供了良好的示范效应，我们将具体围绕XBRL的特点和银行间债券市场信息披露的特点展开可行性分析。
企业债券管理条例第十三条规定，企业发行企业债券应当制订发行章程，发行章程应当包括下列内容：
(一)企业的名称、住所、经营范围、法定代表人；
(二)企业近三年的生产经营状况和有关业务发展的基本情况；
(三)财务报告；
(四)企业自有资产净值；
(五)筹集资金的用途；
(六)效益预测；
(七)发行对象、时间、期限、方式；
(八)债券的种类及期限；
(九)债券的利率；
(十)债券总面额；
(十一)还本付息方式；
(十二)审批机关要求载明的其他事项。
以上规定完全可以把发行文件的规则固定下来，并随着市场的发展而不断扩展规则。
除发行文件外，信息披露的内容还包括跟踪评级信用报告、年报报表、半年报报表以及公司更名公告等。这些文档很容易分门别类，分别按照不同的规格完成。如年报报表，就是标准的财务报表，利用XBRL完成正符合其最基本的功能。
XBRL由技术规范、分类标准和实例文件三部分构成，其中最关键的就是定义分类标准。技术规范由XBRL国际组织定义并发布，实例文件是根据分类标准而完成的具体文档，而分类标准则是针对不同行业制定的规则，这是银行间债券市场实施XBRL的关键步骤。在规范的制定过程中需要解决以下几个问题：
1.首要解决的问题就是分类标准的制定。这是一个需要长期研究的问题，并根据实际不断进行调整，没有一年半载是无法制定出各方都满意的规范出来的。在长期研讨中就需要一个主导者、组织者，在市场上要发挥权威性，并对具体实践能够进行指导，建议由债券托管机构、发行人和承销商共同组成银行间债券市场电子化规范指导委员会。由指导委员会进行具体推动实施，分类标准的制定就可以循序渐进，逐步走向市场化。
2.XBRL的推广还需要XBRL报送客户端工具的支持。以《证券投资基金信息披露电子化规范》举例，一个XBRL规范有100多页，要每一个使用者熟知这100多页的内容简直是不可能的。XBRL报送客户端将标准融合在系统内部，对使用者的界面非常友好。这就需要加强与XBRL工具开发商的关系，一旦标准变化，XBRL报送客户端能够同时升级满足全面推广的需求。
3.XBRL报送机制的安全性问题。XBRL为结构化文档，如何确保其文档的安全性。参照其他XBRL应用情况，银行间债券市场XBRL应运行在专网的环境下，同时进行CA认证。这样有效的保证了XBRL的有效性和安全性。但对于不经常发债的企业来说是个负担，因此报送任务可以由承销商来承担。承销商在银行间债券市场中是有限的，也承担着信息披露的连带责任，进行高质量的数据报送也是承担责任的表现。
在这个充斥标准的时代，标准带来的是交换成本的降低，系统适应能力的增强。XBRL不一定成为标准，但存在成为标准的潜力，在现有的应用中已经展示出强大的生命力。无论银行间债券市场是否选取XBRL，标准化的趋势毕竟是历史的必然。期待XBRL能够胜任这一角色。
（作者单位：中国人民大学财政金融学院）
一、XBRL的发展概貌
1998年4月，美国注册会计师霍夫曼等开发了基于XML的财务报表原型，即XBRL雏形，并在1998年7月就财务报告中使用XML技术的潜力向AICPA高科技特派组进行了汇报。1999年7月，AICPA与多家跨国公司合作成立了XBRL指导委员会，之后随着越来越多国家和地区开展XBRL的研究和实践，又成立了XBRL国际组织。2000年7月，XBRL指导委员会发布第一份XBRL财务报表规范：XBRL V1.0规格书，以及XBRL分类标准，该XBRL分类标准根据美国制造业和商业适用的公认会计原则制定。2001年12月，XBRL指导委员会正式颁布了XBRL V2.0规格书。与V1.0相比，V2.0提供更加标准的结构，能够从特定的行业，如工商业中将会计的核心概念分离出来，其次，它增强了分享其它团体发展的分类标准的能力。最新的版本是2003年12月31日发布的V2.1。
XBRL的核心原理是建立信息模型。这个信息模型主要是由两部分组成的：XBRL实例及XBRL分类标准。XBRL实例包含了报表中的具体事实，而分类标准则是对具体事实的定义，包括语法，形式以及属性等。XBRL实例中封装了具体的商业事实。其中最基本的单位是事实。例如，“最近一个季度的销售额”就是一个事实。没有复杂信息结构的简单事实叫条目。为了表达较复杂的信息单元，可以把一组相关联的事实放到一起，用相对复杂的结构比如元组等来表示。元组中既可以包含条目，也可以包含其他的元组。对于报表中的具体事实，是由实例来表现的。
XBRL分类标准是制定XBRL的核心，负责具体事实应该遵守怎样的语言规范，需要声明一系列要素，包括要素命名、ID属性、要素类型等内容，并描述了要素之间的关联性，以及各个元素在报表中的名称，位置。例如，报告中需在指定位置描述国债发行量、年末托管量、兑付量等，其中“储蓄国债”、“记账式国债”是“国债”的一个子集，具备国债定义的所有属性，而国债的数据又是储蓄国债、记账式国债的汇总。
由于XBRL的规范性，在信息交换方面大大提高了财务报表行业的准确性、及时性，降低了信息交换成本。XBRL格式的财务报表数据是遵循统一的语言标准，不同应用程序之间的数据交换就可以遵循统一的接口，提高了数据的共享程度，可以实现自动转录。一般情况下，数据只需录入一次，其余环节自动化转录，由此节约了人工录入数据到计算机中的成本和财务数据交换时间。
XBRL除了解决信息交换问题外，还为大规模数据分析提供了可行性。XBRL格式文件的所有数据都有相应的标记，并且相关的信息相互连接，解决了原有数据的分散化的情况。应用程序根据标签可以快速搜索特定目标，从而进行汇总统计，并进一步进行数据分析；同样，标签也可以起到过滤性的作用，应用程序由此可以针对特定用户进行个性化管理或服务。
对于国内来说，上证所是最早研究XBRL的国内机构之一，其XBRL发展具有典范作用。
2004年2月上证所选定50家上海本地上市公司进行XBRL应用试点。
2005年5月上证所正式获准成为XBRL国际组织的会员。
2005年10月由上证所自主开发的中国上市公司信息披露分类，即中国XBRL分类，已成为中国第一个获得XBRL国际认证的分类。
2006年8月由上证所自主开发的中国基金信息分类获得XBRL国际组织认证，成为国际XBRL应用领域第一个获得XBRL国际认证的基金信息分类。
上证所的网站提供了2003年年报摘要试点的使用情况反馈和2004年第一季度报告全面推广的使用情况反馈。从中可以看出，上市公司采用XBRL报送系统后，整个信息披露的报送过程大大减少了重复劳动，填报所花的时间比之以前手工制作定期报告时大为缩短，而且因为上下文一致性、完整性、会计钩稽等事中校验方式的存在，让整个填报出来的报告质量得到提高，较以往更完整、更规范、更有效率，而且更加客观和准确。
二、XBRL在银行间债券市场应用的必要性
与交易所市场一样，银行间债券市场的信息披露对投资人的行为具有重大影响。目前其信息披露的模式为债券发行人向中国债券信息网和中国货币网提供PDF或Word文档，直接在网站上发布。这种模式虽然解决了信息发布的问题，但是在投资人信息收集、发行人数据分析等方面遇到了很大的困难，我们需要将这些PDF或Word文档中的数据手工转录到数据库系统中。转录过程由各家机构完成，浪费了许多精力，也存在着误操作的隐患。总之，银行间债券市场利用XBRL进行信息披露存在很大的必要性。
1.基于发行主体的需要。目前，银行间债券市场上的发行主体主要有财政部、中国人民银行、国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行，以及经中国人民银行核准可以发行债券的商业银行、企业集团财务公司、证券公司及其他金融机构企业等。一方面，对于经常发债的财政部、人民银行、政策性银行等发行主体来说，每次整理发债信息存在着大量重复性，很多基本要素都是相同的。利用XBRL，相当于使用了模版，基本信息直接导入，只需对变动部分重新填写，这就充分节约了人力成本。带来的另外一个好处是信息管理规范化，历史数据按结构化存储可以迅速查找，避免了翻阅每一个电子文档的繁琐。另一方面，对于不经常发债的公司来说，并不要求信息披露的各项条款，逐一填写时容易产生遗漏或错误，利用XBRL可以直观的全面反映各项条款，并对部分信息可以进行检查功能，这也在一定程度上节约了人力成本。同时，对于某些上市公司而言，在上证所进行的披露信息可以轻松的转换到银行间债券市场的XBRL中，也可以利用自身数据库填写XBRL部分字段。
2.基于投资机构的需要。投资机构收到各类发行公告、信息披露，需要逐一翻看每一个文档，但是在进行投资决策时并非只依赖单一公告就能够完成的，常常需要进行横向和纵向比较。所谓横向比较，就是指观察同一类型的发债主体在当前时期所提供的各项指标是否存在差异；所谓纵向比较，就是指观察同一个发债主体在不同的历史时期内所提供的各项指标是否存在差异。现有的信息披露模式显然无法全面满足这样的需求，而采用XBRL可以以表格的形式展示出来，方便投资机构的判断。对于大型的投资机构，内部还会建立债券评估系统，对债券进行内部评级，利用XBRL将债券资料进行导入，无疑会增加全面性。
3.基于监管机构的需要。银行间债券市场目前托管的债券已达1102只，随着资本市场的发展还会进一步增加，监管机构的工作量会日趋增加。采用XBRL方式，首先在格式上可以进行全面检查，排除了漏填的情况，甚至可以设定一些检查规则排除一些关联性错误；其次在信息汇集上，XBRL以统一的格式形成结构化数据，方便进行查找和比对。
4.基于债券市场发展的需要。从债券市场的历史来看，是从有纸化向电子化发展，电子化又从低级向高级发展。债券市场的各个环节中，电子化程度的提高会极大的降低人力成本，提升市场效率。效率的提高不仅仅是改善了工作环境，也是金融创新的基石，设计复杂的金融衍生产品如果没有计算机的辅助是难以投放到市场中的。在债券的基础上，债券市场可以产生出新的债券产品，如中债估值、中债收益率等。XBRL的引入将提高债券资料的数据质量，从而有助债券产品的良好发展。
三、XBRL在银行间债券市场应用的可行性分析
XBRL在上证所的应用为其在银行间债券市场的应用提供了良好的示范效应，我们将具体围绕XBRL的特点和银行间债券市场信息披露的特点展开可行性分析。
企业债券管理条例第十三条规定，企业发行企业债券应当制订发行章程，发行章程应当包括下列内容：
(一)企业的名称、住所、经营范围、法定代表人；
(二)企业近三年的生产经营状况和有关业务发展的基本情况；
(三)财务报告；
(四)企业自有资产净值；
(五)筹集资金的用途；
(六)效益预测；
(七)发行对象、时间、期限、方式；
(八)债券的种类及期限；
(九)债券的利率；
(十)债券总面额；
(十一)还本付息方式；
(十二)审批机关要求载明的其他事项。
以上规定完全可以把发行文件的规则固定下来，并随着市场的发展而不断扩展规则。
除发行文件外，信息披露的内容还包括跟踪评级信用报告、年报报表、半年报报表以及公司更名公告等。这些文档很容易分门别类，分别按照不同的规格完成。如年报报表，就是标准的财务报表，利用XBRL完成正符合其最基本的功能。
XBRL由技术规范、分类标准和实例文件三部分构成，其中最关键的就是定义分类标准。技术规范由XBRL国际组织定义并发布，实例文件是根据分类标准而完成的具体文档，而分类标准则是针对不同行业制定的规则，这是银行间债券市场实施XBRL的关键步骤。在规范的制定过程中需要解决以下几个问题：
1.首要解决的问题就是分类标准的制定。这是一个需要长期研究的问题，并根据实际不断进行调整，没有一年半载是无法制定出各方都满意的规范出来的。在长期研讨中就需要一个主导者、组织者，在市场上要发挥权威性，并对具体实践能够进行指导，建议由债券托管机构、发行人和承销商共同组成银行间债券市场电子化规范指导委员会。由指导委员会进行具体推动实施，分类标准的制定就可以循序渐进，逐步走向市场化。
2.XBRL的推广还需要XBRL报送客户端工具的支持。以《证券投资基金信息披露电子化规范》举例，一个XBRL规范有100多页，要每一个使用者熟知这100多页的内容简直是不可能的。XBRL报送客户端将标准融合在系统内部，对使用者的界面非常友好。这就需要加强与XBRL工具开发商的关系，一旦标准变化，XBRL报送客户端能够同时升级满足全面推广的需求。
3.XBRL报送机制的安全性问题。XBRL为结构化文档，如何确保其文档的安全性。参照其他XBRL应用情况，银行间债券市场XBRL应运行在专网的环境下，同时进行CA认证。这样有效的保证了XBRL的有效性和安全性。但对于不经常发债的企业来说是个负担，因此报送任务可以由承销商来承担。承销商在银行间债券市场中是有限的，也承担着信息披露的连带责任，进行高质量的数据报送也是承担责任的表现。
在这个充斥标准的时代，标准带来的是交换成本的降低，系统适应能力的增强。XBRL不一定成为标准，但存在成为标准的潜力，在现有的应用中已经展示出强大的生命力。无论银行间债券市场是否选取XBRL，标准化的趋势毕竟是历史的必然。期待XBRL能够胜任这一角色。
（作者单位：中国人民大学财政金融学院）