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【摘要】企业的资金流犹如人体的血液，渗透到企业采购、生产、销售各个营运环节，良好的流动性才能有效带动企业的生产经营状况向良性发展，只有找到并且科学运用一系列适合该类型企业方法，才能充分保证和提高资金的流动性，才能有利于企业的良性发展，为进一步发展做好资金上的准备。这对于以出口型制造加工企业尤为重要，特别是该类型企业直接受国际经济大环境的影响，比如受汇率的波动、客户所在国进口配额限制、以及政治状况等诸要素的影响，这就需要企业在事前采取一系列切实有效的做法予以应对。本文作者根据财务资金管理的实际经验和具体做法阐述了制造业加工出口型企业在成立伊始采用一系列财务管理策划、金融信用工具和行之有效的内部控制制度，缩短了应收账款的账龄，避免呆账和坏账的发生；制定科学合理的中短期滚动资金收支计划，反映各月收支和结存情况，提前决定未来筹资和融资计划，规避未来资金链断裂风险。
【关键词】出口型企业 资金运用 风险控制
一、筹建期对资金的运用和风险控制
本研究调研的案例企业是一家主要以进料加工复出口类型为主的制造业企业，该类型企业的特点是前期投资入较大，无论是购置制造业专用的固定资产，比如精密数控机床，专用起重设备等，还是生产原材料成本和人力资源费用的支出都需要资金作为投入的保障。企业创立伊始这部分启动资金多以股本或是以实收资本形式投入，而股本或实收资本未必全部以现金形式投入，所以其数额有限。对于资金的缺口可以采取科学的方式进行筹划和风险控制，传统的做法是采取与相关设备租赁公司签订设备租赁协议，以租代购，充分利用其使用权。但是，存在的问题是设备的维护与人力资源成本的投入，以及由于租赁期限相对较长其中含有的不可确定的或有风险，导致一方毁约；或是技术升级换代原有租赁设备不能满足原工艺的要求产生的风险。为充分利用资金降低其风险，采取部分制造工艺流程外包，能更为切实有效的降低上述风险，一是价值较高的生产工艺设备不用投入资金，设备维护费用，设备折旧费用，人工费用全部以外包形式操作，当有订单时此费用发生，没有订单不发生费用，将固定成本转换成变动成本，切实提高了资金的使用效率同时也降低了资金投入较大的风险和经营风险。
另一方面是企业原材料的准备，以作者所在进料加工复出口的制造类型企业而言其主要材料主要分为两类SKD件（Semi-Knocked Down Parts）即主要待组装料件和钢结构（Steel structure），在原材料ABC管理划分上属于A类，前者由国外受托方客户免费提供，是进料组装复出口性质，不需要支付货款，本文从资金管理的角度来讲不予以讨论；而后者是钢结构，这部分价值约占合同成本的50%以上，需要按订单和生产计划进行统筹，其付款方式往往根据生产节点按进度比例付款，减轻一次性付款的压力，在合同结束后，留出合同总额的5%-10%质保金，财务作为应付账款，待质量保证期结束后，依照相关手续进行支付，这样做的好处是企业可以在流动资金有限的情况下，相对推迟了付款，为其他更重要的支付留出资金，提高了资金的使用效率。
二、在订立合同收款条款时的筹划和对资金收回风险的防范
企业创立初期是一个求生存求发展的过程，通过已经持有的品牌、专利技术等无形资产的优势拿到订单或合同是求生存的第一要务。对于出口型制造企业而言，其订单来自海外，在签订合同之前能够充分了解海外客户的资金信用情况是件不容易的事情，为规避财务账面出现呆账和坏账的风险，在合同支付条款（Terms of Payment）中就要充分明确这些条款，充分利用第三方信用工具，比如第三方保函，信用证。目前保函主要来自于金融机构或是母公司，就客户接受情况而言，客户多选择独立的第三方金融机构开立保函。以下主要以金融机构保函为例作分析，首先合同订立后选择一家可以使用信用额度的银行等金融机构提交合同，开立预付款保函（Down Payment Guarantee），此银行或是金融机构往往与企业有长期业务关系，或者企业有信用良好的担保公司或者母公司作为担保，这样就不必冻结企业一定存款作为保证金，提高了资金的流动性。质量保函（Quality Guarantee）也是同理，客户可以凭借银行的第三方信用担保，将本应在质保期结束后才能支付的合同款，凭借银行质量保函在合同结束后立即就可以支付，企业可以提前取得这部分合同尾款。
合同的主要款项采用信用证（Letter of Credit）开展结算，这占合同总额的大部分，约占合同总价值的70%～85%左右，信用证结算现在已经广泛的被进出口企业所使用，为出口商收回货款提供了强有力的保障。
综上所述，通过与客户签订以预付款保函（Down Payment Guarantee）、信用证（Letter of Credit）、质量保函（Quality Guarantee）相结合的结算方式，充分保障了出口公司的收款权益，有效其及时的将款项收回，就作者所在公司而言，通过这些组合方式进行结算取得了良好的效果，出口项目对应的应收账款账龄均能保证小于3个月，多数情况下财务可以不用挂账，项目在出口当月就取得全部合同价款，取得了良好的风险控制效果。
三、企业收汇后对外汇或有汇兑损失风险的控制
企业收到外汇后，需要对企业自身情况加以分析，判断是否需要结汇。需要考虑的因素有汇率波动风险，海外采购付汇计划，最低外汇留存额等相关问题。
自2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。对于出口型企业来讲汇兑损益科目将会直接受到影响，特别是自2008年金融危机以来，人民币兑美元，人民币一直处于升值通道，出口企业与海外客户所签订的以美元为结算币种的合同将会蒙受巨额汇兑损失，如何能够尽量减少或者规避这种风险呢？作者所在企业的做法是选取信誉度较高的“优质”合同作为标的向结汇银行签订远期结汇锁定汇率合约，这里需要说明有二点，一是所谓“优质”合同是企业曾经成功合作过的信誉度高的客户，在企业成立伊始，这类客户主要是海外的投资方、母子公司、合资或者是关联企业；二是选取与之长期合作的结汇行，特别是结汇银行曾经收到上述提及的海外的投资方、母子公司、合资或者是关联企业曾经的付款，这样签订此类协议成功性更高一些。待企业与海外“优质”客户签订合同后提交银行，企业与银行签订汇率锁定协议，企业完成合同交货后，将会以当时锁定的汇率进行结算。这里需要说明的是企业要根据外汇市场行情趋势结合企业出口项目交货期进行趋势判断。举个例子，人民币兑某收回币种处于升值通道，客户最终确认的交货付款期正是处于人民币升值通道的期间内，这样，企业就需要与结汇行签订锁定汇率合同，以企业信用额度或冻结企业部分外汇方式向银行担保此类合同收款，以当期汇率进行远期合同结汇，以规避未来预计发生的汇兑损失。在对外付汇时，需要结合当期最低外汇留存额以及下文所提到的滚动资金计划进行综合考量，根据作者所在企业来讲，其周期一般为未来三个月，逐月进行滚动资金计划分析，保持在以收抵支的情况下，拥有适当的外汇储备，这对成立伊始的企业尤为重要。
四、企业资金收付滚动计划的编制
企业资金收付滚动计划的编制实际上是为了在当期能更准确地掌控企业在未来的一定时期内企业资金的收付和结存情况，财务人员能够及时掌握现金流为来的结余情况，充分利用资金流，并根据此信息，提前报告管理层，并及时配合管理层采取一定措施防范和规避资金短缺风险的方法。
从编制计划的准确性来讲，由于受未来诸多客观因素影响，编制的计划越长，不确定的影响因素越是难以确定，而编制短期资金计划的优势则收款因素的可知性，比如项目客户将项目最终交货期确定、金融机构开立合同保函草稿客户已经确认，保函已经开出、客户已经开立信用证等等于收款密切相关的信息，这些信息只有在编制短期资金计划时才能被准确得知。因此，编制周期相对较短的资金计划要比编制长期资金计划从数据的准确性方面进行考量，短期间内的计划更为准确些。根据作者所在企业实际情况，采用的就是《未来三个月资金收支滚动计划》，此计划根据出口企业的实际情况在分客户和供应商的基础之上又进一步分币种对资金收付做计划，每月月末就要对未来三个月的预计支付情况做预测，切实掌握未来一个季度内资金短期或者溢余情况，并要结合年初制定的年度资金计划对资金需求进行趋势分析，来判断未来是否需要进行筹融资，为财务决策提供数据上的依据。
作者简介：刘赫楠（1979-），德瑞斯博海机械设备（大连）有限责任公司中级会计师，大学本科学历，研究方向：资金分析和管理。
（责任编辑：刘晶晶）
【关键词】出口型企业 资金运用 风险控制
一、筹建期对资金的运用和风险控制
本研究调研的案例企业是一家主要以进料加工复出口类型为主的制造业企业，该类型企业的特点是前期投资入较大，无论是购置制造业专用的固定资产，比如精密数控机床，专用起重设备等，还是生产原材料成本和人力资源费用的支出都需要资金作为投入的保障。企业创立伊始这部分启动资金多以股本或是以实收资本形式投入，而股本或实收资本未必全部以现金形式投入，所以其数额有限。对于资金的缺口可以采取科学的方式进行筹划和风险控制，传统的做法是采取与相关设备租赁公司签订设备租赁协议，以租代购，充分利用其使用权。但是，存在的问题是设备的维护与人力资源成本的投入，以及由于租赁期限相对较长其中含有的不可确定的或有风险，导致一方毁约；或是技术升级换代原有租赁设备不能满足原工艺的要求产生的风险。为充分利用资金降低其风险，采取部分制造工艺流程外包，能更为切实有效的降低上述风险，一是价值较高的生产工艺设备不用投入资金，设备维护费用，设备折旧费用，人工费用全部以外包形式操作，当有订单时此费用发生，没有订单不发生费用，将固定成本转换成变动成本，切实提高了资金的使用效率同时也降低了资金投入较大的风险和经营风险。
另一方面是企业原材料的准备，以作者所在进料加工复出口的制造类型企业而言其主要材料主要分为两类SKD件（Semi-Knocked Down Parts）即主要待组装料件和钢结构（Steel structure），在原材料ABC管理划分上属于A类，前者由国外受托方客户免费提供，是进料组装复出口性质，不需要支付货款，本文从资金管理的角度来讲不予以讨论；而后者是钢结构，这部分价值约占合同成本的50%以上，需要按订单和生产计划进行统筹，其付款方式往往根据生产节点按进度比例付款，减轻一次性付款的压力，在合同结束后，留出合同总额的5%-10%质保金，财务作为应付账款，待质量保证期结束后，依照相关手续进行支付，这样做的好处是企业可以在流动资金有限的情况下，相对推迟了付款，为其他更重要的支付留出资金，提高了资金的使用效率。
二、在订立合同收款条款时的筹划和对资金收回风险的防范
企业创立初期是一个求生存求发展的过程，通过已经持有的品牌、专利技术等无形资产的优势拿到订单或合同是求生存的第一要务。对于出口型制造企业而言，其订单来自海外，在签订合同之前能够充分了解海外客户的资金信用情况是件不容易的事情，为规避财务账面出现呆账和坏账的风险，在合同支付条款（Terms of Payment）中就要充分明确这些条款，充分利用第三方信用工具，比如第三方保函，信用证。目前保函主要来自于金融机构或是母公司，就客户接受情况而言，客户多选择独立的第三方金融机构开立保函。以下主要以金融机构保函为例作分析，首先合同订立后选择一家可以使用信用额度的银行等金融机构提交合同，开立预付款保函（Down Payment Guarantee），此银行或是金融机构往往与企业有长期业务关系，或者企业有信用良好的担保公司或者母公司作为担保，这样就不必冻结企业一定存款作为保证金，提高了资金的流动性。质量保函（Quality Guarantee）也是同理，客户可以凭借银行的第三方信用担保，将本应在质保期结束后才能支付的合同款，凭借银行质量保函在合同结束后立即就可以支付，企业可以提前取得这部分合同尾款。
合同的主要款项采用信用证（Letter of Credit）开展结算，这占合同总额的大部分，约占合同总价值的70%～85%左右，信用证结算现在已经广泛的被进出口企业所使用，为出口商收回货款提供了强有力的保障。
综上所述，通过与客户签订以预付款保函（Down Payment Guarantee）、信用证（Letter of Credit）、质量保函（Quality Guarantee）相结合的结算方式，充分保障了出口公司的收款权益，有效其及时的将款项收回，就作者所在公司而言，通过这些组合方式进行结算取得了良好的效果，出口项目对应的应收账款账龄均能保证小于3个月，多数情况下财务可以不用挂账，项目在出口当月就取得全部合同价款，取得了良好的风险控制效果。
三、企业收汇后对外汇或有汇兑损失风险的控制
企业收到外汇后，需要对企业自身情况加以分析，判断是否需要结汇。需要考虑的因素有汇率波动风险，海外采购付汇计划，最低外汇留存额等相关问题。
自2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。对于出口型企业来讲汇兑损益科目将会直接受到影响，特别是自2008年金融危机以来，人民币兑美元，人民币一直处于升值通道，出口企业与海外客户所签订的以美元为结算币种的合同将会蒙受巨额汇兑损失，如何能够尽量减少或者规避这种风险呢？作者所在企业的做法是选取信誉度较高的“优质”合同作为标的向结汇银行签订远期结汇锁定汇率合约，这里需要说明有二点，一是所谓“优质”合同是企业曾经成功合作过的信誉度高的客户，在企业成立伊始，这类客户主要是海外的投资方、母子公司、合资或者是关联企业；二是选取与之长期合作的结汇行，特别是结汇银行曾经收到上述提及的海外的投资方、母子公司、合资或者是关联企业曾经的付款，这样签订此类协议成功性更高一些。待企业与海外“优质”客户签订合同后提交银行，企业与银行签订汇率锁定协议，企业完成合同交货后，将会以当时锁定的汇率进行结算。这里需要说明的是企业要根据外汇市场行情趋势结合企业出口项目交货期进行趋势判断。举个例子，人民币兑某收回币种处于升值通道，客户最终确认的交货付款期正是处于人民币升值通道的期间内，这样，企业就需要与结汇行签订锁定汇率合同，以企业信用额度或冻结企业部分外汇方式向银行担保此类合同收款，以当期汇率进行远期合同结汇，以规避未来预计发生的汇兑损失。在对外付汇时，需要结合当期最低外汇留存额以及下文所提到的滚动资金计划进行综合考量，根据作者所在企业来讲，其周期一般为未来三个月，逐月进行滚动资金计划分析，保持在以收抵支的情况下，拥有适当的外汇储备，这对成立伊始的企业尤为重要。
四、企业资金收付滚动计划的编制
企业资金收付滚动计划的编制实际上是为了在当期能更准确地掌控企业在未来的一定时期内企业资金的收付和结存情况，财务人员能够及时掌握现金流为来的结余情况，充分利用资金流，并根据此信息，提前报告管理层，并及时配合管理层采取一定措施防范和规避资金短缺风险的方法。
从编制计划的准确性来讲，由于受未来诸多客观因素影响，编制的计划越长，不确定的影响因素越是难以确定，而编制短期资金计划的优势则收款因素的可知性，比如项目客户将项目最终交货期确定、金融机构开立合同保函草稿客户已经确认，保函已经开出、客户已经开立信用证等等于收款密切相关的信息，这些信息只有在编制短期资金计划时才能被准确得知。因此，编制周期相对较短的资金计划要比编制长期资金计划从数据的准确性方面进行考量，短期间内的计划更为准确些。根据作者所在企业实际情况，采用的就是《未来三个月资金收支滚动计划》，此计划根据出口企业的实际情况在分客户和供应商的基础之上又进一步分币种对资金收付做计划，每月月末就要对未来三个月的预计支付情况做预测，切实掌握未来一个季度内资金短期或者溢余情况，并要结合年初制定的年度资金计划对资金需求进行趋势分析，来判断未来是否需要进行筹融资，为财务决策提供数据上的依据。
作者简介：刘赫楠（1979-），德瑞斯博海机械设备（大连）有限责任公司中级会计师，大学本科学历，研究方向：资金分析和管理。
（责任编辑：刘晶晶）