1. 伦敦城有不断进行再创造的传统，从东印度公司的成立（1600年）到玛格丽特·撒切尔领导的金融大爆炸对管制的解除都是如此。本备忘录提出了脱欧后的战略，它既不是要回归布莱尔-布朗时期的“轻触式”监管，亦非某些（天真的）内阁成员所说的“完全”脱欧。它提出了一条合理的中间路线。
　　2. 伦敦城仍和纽约并称为全球两大金融中心。我们的资本市场有深度，开放而且仍在增长。我们不能被欧洲大陆的对等机构束缚住手脚，他们既没有管理跨境金融风险的胃口，也不具备这样的能力。英国占全球外汇交易的37%（法国和德国的比重分别为3%和2%），而且拥有全球利率互换市场95%的份额。欧盟企业发行的债券和股票约有一半由设在英国的银行承销。
　　3. 脱欧派认为欧盟更需要伦敦城，伦敦城则不那么需要欧盟。此言未切中肯綮。要点在于伦敦城和欧洲如何应对当前来自美国总统唐纳德·特朗普的明确威胁。这个曾经的全球化捍卫者如今正在破坏战后的自由秩序，对盟友征收工业关税，把美元当做制裁武器，还将德国视为搭便车者。
　　4. 我们应当友善地提醒巴黎和柏林的朋友们，为了最近背信弃义的美国而伤害伦敦并非明智之举。跟纽约这样的金融中心相比，法兰克福和巴黎相形見绌。伦敦城则是一条避险途径。这是俾斯麦和黎塞留信奉的现实政治。
　　5. 但我们决不能把伦敦城和欧洲绑得过紧。二者文化差异巨大，而且触及到了资本市场风险管理的核心。欧洲大陆讲究协调。欧盟监管机构希望圈住资本，将其滞留下来以防爆发危机。英国央行对金融滑坡和金融流动的态度则放松的多。
　　6. 设在英国的金融机构将无法不受阻碍地进入欧盟市场。但伦敦城决不能逆来顺受。我们的最佳做法是从对等规则着手，认可普遍原则并按清晰的时间线和通知期限逐步向脱欧迈进。可以称此为“自觉脱欧”。
　　7. 英国必须继续在全球论坛上坚守自由的市场化原则。我们不能为了生意打开大门，却将外国人拒之门外。来自加拿大的英国央行行长马克·卡尼一直是国际金融稳定理事会颇具执行力的主席。在欧盟之外，我们将不得不更努力地争夺重要的国际性职务。
　　8. 英国还应把目光投向保险（将被AI颠覆）和资产管理（容易被巴黎和卢森堡挖墙脚）等传统优势领域以外。我们应把注意力集中在今后的机遇上，比如可持续金融业务和中国境外的跨境人民币交易。
　　9. 还必须冷眼观察我们的监管体系。现在不宜废除乔治·奥斯本建立的危机后制度（无论这样做有多大的吸引力，首相阁下）。但伦敦城金融机构对其重叠、重复和支离破碎问题的投诉全都属实。银行最多要把四分之三的IT预算用于危机后的监管。
　　10. 最后请允许我谈一谈“金融科技”。这是让英国金融基础设施实现现代化，从而帮助银行应付大型科技公司竞争的最佳赌注。
　　11. 我的结论是，伦敦城是英国乃至全球至关重要的资产。它有辉煌的历史，如今则前途未卜。如能发挥一定的想象，它就会有一个精彩的未来。