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实证研究结果证明：存款准备金率的调整对我国股市流动性影响在5日内是显著的，超过10日将不再显著；但在货币政策出现拐点时，存款准备金率的调整在10日内对股市流动性影响是显著的。此外，存款准备金率调整对股市流动性的短期影响效果难以确定。存款准备金率是从宏观上针对货币流动实施调整的一种手段，投机者借助这一政策进行短期交易获取利润，在一定程度上抑制了宏观调控的作用。我国应适时地调整存款准备金率，切不可持续高频率的调整存款准备金率；应培养和完善其他货币性政策，逐步减小对存款准备金率政策的依赖。