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本文在构造出大连商品交易所玉米期货主力合约价格和近月合约价格时阿序列后，首先对它们与玉米现货价格的协整关系进行了检验，并进一步研究了两者套期保值效果的不同。研究发现：中国DCE玉米期货的近月合约套期保值效果明显优于主力合约套期保值效果，但两者均远远低于发达期货市场的套期保值效果。这一结果对于企业正确利用期货市场和交易所进一步开展促进期货市场功能发挥工作都具有重要的现实意义。