以前在彭州城里有个小混混，姓苟，叫什么名字没人知道。但提起“狗不理”的大号，知晓的人可就多了。这人游手好闲，好逸恶劳，干了不少坑骗的事，顶风能臭出二里地，谁见谁烦，谁见谁恨，连狗都不理他。
　　一天，他听说一个外地人在一件破衣服上写了“良心”二字，拿到周记当铺当了二十两银子，就想天下根本就不存在什么良心，那周掌柜真是个二百五，分明是白白送钱。外地人拿了银子肯定远走高飞了，不可能再回来赎回当物，那件破衣服就是烂在他手里一文不值的“死当”。
　　狗不理心说，自己何不也学学那人的花招，搞点银子快活几天。于是也找了件破衣服，在上面歪歪扭扭地写了“良心”二字，来到周记当铺，要当二十两银子。可周掌柜却一口拒绝，狗不理急了，说：“别人的破衣服写了‘良心’就能当二十两银子，我的为什么不能？”周掌柜指着他破衣服上的字说：“你看看，你这‘心’不正，所以不能当。”
　　狗不理看看破衣服上的“心”，又看看周掌柜的眼睛，知道是话里有话，一语双关，灰溜溜地走了。
　　狗不理没有骗到钱，贼心不死，又想出了更下三烂的招数。没过几天，他提了一个血淋淋的人头来到了周记当铺，要当人头。这是在威胁敲诈周掌柜，意思是说你若不给我钱，我就拿下你的脑袋。周掌柜一眼就看透了他的鬼把戏，厉声让他滚蛋。狗不理耍起了无赖，一屁股坐在了当铺门口，拿出一把刀，一片一片削人头上的肉。削一片就塞进嘴里吃一片，吃得满嘴是血，他就是想让周掌柜领略一下自己的狠劲。
　　没想到周掌柜也拿着一把尖刀来到狗不理跟前，割下人头的耳朵，吃了，又剜出人头的眼珠，也吃了，并讥讽地说：“你小看我了，我的眼睛看物看人能入木三分，从没看走过眼。”狗不理知道戏演穿帮了，不得不又灰溜溜地走了，因为他拿的人头是用面做的，上面抹着猪血。
　　骗钱不成，敲诈也失手，还成了人们的笑柄，狗不理又气又恼。他心有不甘，一个外地人不费吹灰之力就能从你周掌柜手里弄到钱，我一个坐地炮还不如一个过路人？于是从早到晚，他都绞尽脑汁想坏点子。
　　周掌柜历来诚实经商，童叟无欺，生意一直很好，顾客总是来往不绝。这天早晨当铺刚一打开门板，就来了一个蓬头垢面的老者，怀里抱着一个布包，说要当一个传家宝。伙计让他把东西放在柜台上，可那老者一定要伙计出来帮他打开包袱。伙计见他一把年纪了，就破例走出来，好心好意地帮他。包袱有很多层，一层一层地打开，到了最后一层，里面露出了一只瓷碗。这时老者手一抖，瓷碗滑落到了地上，只听“咔嚓”一声摔了个粉碎。那老者见瓷碗摔碎了，发了疯一样，拽住了当铺伙计大喊大叫，非让伙计赔钱不可。哭叫几声后，一股鲜血从他嘴里喷涌而出，晃了晃，“扑通”倒在了地上，浑身抽搐了几下后就一动不动了。一时间当铺里乱成一团，有人大声喊叫：“出人命啦，快来人啊！”
　　周掌柜闻声从后屋里赶来，蹲下身子看了看那老者，又捡起一个碗碴瞧了瞧，心里什么都明白了，遇到碰瓷的了。他说：“老伯，起来吧，是不是碰上什么难事了？你跟我说，别躺在这里，身体着凉了怎么办？”
　　那老者下意识地动了一下，可却一句话不说。周掌柜冲着伙计说：“还站着干什么？还不把老爷子扶起来。”
　　可还没等伙计伸手扶那老者，突然从外面跑进一个人来，趴在老者的身上杀猪一般号叫起来：“爹啊，你怎么了？你死得好惨啊，儿子来晚了，你快醒醒啊……”不是别人，正是狗不理。
　　这样一闹腾，当铺的生意就没法做了，围着看热闹的人里三层外三层。清楚根底的人知道是狗不理又在讹人，不知根底的人还真以为出了什么人命官司。
　　狗不理站了起来，假惺惺地擦了一把眼泪，说：“周掌柜，我们家的碗是祖传五百年的老古董，在你的当铺里打碎了，我老爹悲伤过度，不省人事，是死是活都不好说。你说，咱们是公了还是私了？”
　　周掌柜心里明白那老者是在装死，嘴里吐出来的都是猪血，自然不会被狗不理蒙住。可是那只瓷碗的确是在当铺里摔碎的，有口难辩，报了官一时半会儿也弄不清，还会坏了自己的声誉。周掌柜就想息事宁人，花钱免灾，给几个钱打发他们快点走。他说：“你要多少钱？”
　　狗不理见得手了，心里一阵狂喜，脸上禁不住露出得意的神色，他想狮子大开口，然而还没等他喊出价钱，就见有个陌生人分开众人走上前来，拍了拍狗不理的肩膀说：“你还认识我吗？”
　　狗不理抬头一看，先是一惊，接着矢口否认，说：“不、不认识，你认错人了。”
　　“那我再问你，你有几个爹？死了多少回？”
　　“你、你管得着吗？”
　　那人一把抓住狗不理的胳膊，又踢了一脚躺在地上的老头儿，说：“起来吧，棺材钱我不是早就给过你了吗？你们一老一小，做什么不好，非要干这坑蒙拐骗的缺德事，迟早要遭报应的。你们若不思悔改还这样坑人害人，我就送你们去官府，叫你们坐牢！”
　　“不省人事”的老头儿“活”了，坐起来一再认错，说这事都是狗不理拉他干的，以前虽然当乞丐但从没坑骗过人。狗不理也像霜打的茄子一样，蔫了。
　　人们不知道这个陌生人是什么来路，为什么三言两语就制服了出了名的小混混，使事态发生了大逆转。这时那人说：“我叫牛正，是个小生意人，老家离彭州城三百里地。”接着他讲述了第一次来彭州城时的事情。
　　一年前他来彭州城进一批货物，可刚到彭州城就患了一场大病，只好住在一家客栈里治病。病治好了，带来的钱也剩得不多了，生意不能做了，就准备回乡。
　　启程的头一天，他在街上看到一个人跪在一个死人跟前悲伤地哭泣，说他爹死了没有钱安葬，乞求大家帮他一把，给死人买口棺材，说着还不停地给路人磕头。
　　牛正是个有同情心的人，就把身上最后的二十两银子掏了出来，一分不留地全送给了那可怜的丧主。可他走出不远，就有人悄悄地跟他说：“你上当了，那两个人根本不是父子，小的是骗子，老的是乞丐，每天都在这一带骗外地人。”牛正再回头找那两个人时，早已无影无踪。牛正没有了回家的盘缠，在这里又举目无亲，他听说周记当铺的周掌柜为人忠厚，看人看物透彻，就脱了一件衣服，在上面写了“良心”二字，拿到周记当铺里当。
　　周掌柜果真认准他是正人君子，是一时遇上难事，二话没说，收了牛正的衣服，付给牛正二十两当银。今天，牛正是专程来周记当铺赎回自己当在这里的旧衣服的，正巧碰上那兩个骗子又在设圈套讹人，就当场戳穿了骗子的伎俩，为周掌柜解了围。
　　狗不理心里惊愕不已，他做梦都不会想到，那个占了大便宜的外地人会大老远专程来赎回那件破衣服，天下真有良心存在，而自己的“心”不正，专干见不得人的缺德事，良心被狗吃了，遭人唾弃被人恨，狗都不理，狗都不如！
　　从那以后，再没有人在彭州城里见到过狗不理，有人说他去了很远的地方，干了正当事情，不想再做“狗不理”了。