机构投资者实地调研、环境不确定性与关联交易--来自深交所“互动易”的经验证据

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本文以深圳证券交易所2013—2018年A股上市公司的数据为样本,考察了机构投资者实地调研对公司关联交易的影响以及环境不确定性对两者关系的调节作用。研究发现,机构投资者实地调研能够抑制公司关联交易行为,表现在:机构投资者对上市公司实地调研次数和参与机构数量越多,关联交易规模越小;环境不确定性则削弱了机构投资者实地调研与关联交易之间的负相关关系。进一步研究发现,证券公司、公募基金、保险公司及私募基金的实地调研均对公司关联交易起到显著的抑制作用,且机构投资者实地调研对销售类关联交易和购买类关联交易均存在显著的
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