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综观2011年，无论对于恒大，或是恒大地产董事局主席许家印，都是春风得意的一年。在过去的一年里，恒大超额完成销售目标，以803.9亿元销售额，力压中海保利，排名全国房企销售额的第二位。而在销售面积上，恒大地产更以1220万平米的成绩首次超过万科，位列第一。
尽管也偶尔出现诸如“恒大裁员”及“资金危机”等传闻插曲，但这些看来丝毫无碍于许家印身家飙升。借助恒大这辆快速奔驰的列车，2011年许家印以460亿元的身家取代王健林成为中国地产首富。
而如今恒大表示“结束高增长期”，可以说宣告了规模化高速增长的上半场由此落幕。而在下半场，在与万科、万达、绿地等高手竞争之下，恒大能否“恒大”，还有待于其未来作为。
结束高增长期
1月16日，恒大地产在香港召开了2012年的销售目标发布会，公布其2012年的销售目标为800亿元。这颇让外界意外，此前业界普遍认为恒大今年的销售目标甚至会超过900亿元。
不久后，许家印即宣布“恒大从今年开始进入稳定增长期”。其认为恒大去年计划销售额为7004L元，今年为800亿元，已增长约14％。此目标主要考虑到目前整个大的经济环境及房地产的形势，故而选择了“稳健经营”。
按照恒大公布的数据，2011年12月份公司实现合约销售额12.8亿元人民币，合约销售面积为17.8万平米；11月单月实现合约销售额仅为12.4亿元，合约销售面积16.5万平米。显然，和10月销售86亿元的成绩相比，恒大后两月销售数据相当之低。
据恒大地产集团董事局副主席夏海钧表示：“这是恒大有意调整销售结构、放缓销售速度的结果”。夏海钧指出，公司有意通过销售价格来调整销售节奏，主要由于已经完成全年7004L元的销售目标，手头现金足够，因此无需于年末降价促销。
此外，关于此前的“恒大裁员风波”也颇能佐证恒大有意减速的动作。前不久，微博上传闻恒大将在未来三个月内以优胜劣汰的方式淘汰30％左右的现有员工。许家印对此表示，裁员30％之事系媒体误读，实际上为公司今年的“定编”会从去年的55296人降至38707人，缩减幅度30％，而非裁员30％。“进入2012年，公司进入稳定发展期，不需要筹备过多人才，也不需要80％的储备，公司由此将以前超定额的80％缩减到现在的50％。”许家印表示。
为了应对2012年的下行局势，许家印甚至表示，以恒大目前的土地储量，已够未来数年开发，恒大今年原则上不增加土地储备，但不排除会为个别项目发展第二期而略有增减。他强调，恒大的土储今年可能不会出现增长，甚至可能出现负增长。截至2011年12月31日，恒大拥有的土地储备为1.37亿平米，较2010年增加了4068万平米，其中，2011年下半年增加T3939万平米。
近年屡破销售目标
去年底，一件小事颇能看出许家印现在的状态。按照惯例，许家印几乎只出席年报或半年报的业绩会。但是，11月14日，许家印突然亮相恒大10月业绩会，让在场的媒体颇感意外。彼时，许家印称：“恒大提前完成全年业绩是件光彩的事情，这么光彩的事情老板当然要出来见见面了”。
许家印于上个世纪90年代下海，1997年成立恒大，从当年40多人的小公司，发展到如今的超3万名员工的大集团。尤其2006至2009年，可以说是恒大最富戏剧性的“蝶变”时期。
2006年，恒大全年的销售尚不足20亿元。2007年，恒大因次贷危机而受阻在上市路上，此后，一度面临难熬的资金“寒冬”。最终在2009年11月5日，恒大在香港上市，许家印也由此登顶中国首富。
恒大近年连续提前超额完成全年目标。2009年计划销售200亿元，实际销售303亿元，计划完成率151.5％；2010年销售目标3604L元，实际完成504.2亿元，计划完成率140％；2011年计划销售700亿元，实际完成803.9亿元，计划完成率114.8％。
在房企普遍资金流紧张的状况之下，恒大以强大的资金流显示出今年积累的实力。截至去年12月31日，恒大现金总额达到272.1亿元，拥有未使用的银行授信额度371.5亿元，总共拥有可动用资金643.6亿元人民币。
此外，恒大在债务的“包袱”上相对轻松。恒大于2011年累计新增的境内贷款是277.9亿元，累计归还境内贷款159亿元，净增118.9亿元。
“民生地产”战略制胜
许家印在各类场合多次提到：“恒大的利润主要来自于超前的民生地产发展战略，来自于超强的成本控制能力，来自于战略合作伙伴(供应商、建筑商)的让利。恒大要少赚老百姓的钱，要多建老百姓买得起的精品民生住宅”。
所谓的“民生地产”，即指恒大产品定位都是针对首次置业者和自住的普通老百姓需求：中端至中高端产品占70％，旅游度假产品占15％，高端产品占15％，基本满足了不同地区、不同层次的市场需求。而恒大通过一贯实行的随行就市的销售策略，顺应市场和政策适时调整销售价格，使得产品获得较优去化率。
一名熟悉恒大的人士表示，在全国性的龙头房企中，恒大核心业务利润率相对较低，但恒大通过以量取胜，使得核心业务利润、净利润均位列前茅。对比全国房地产龙头企业的年报，可以看出恒大高增长的原因不乏快速周转、薄利多销。
翻阅恒大2011年半年报即可发现，恒大上半年净利润、核心业务利润、销售面积、在建面积、销售额增长率、营业额等六项指标均位列全国第一。恒大在采购等层面控制成本如建材成本比较低，为恒大的灵活定价策略提供了更多可能。
此外，三、四线城市巨大的土地储备积累，为恒大提供了规模性发展的空间。事实上，在2011年，有两个颇有相似之处的房企都取得高速增长——碧桂园和恒大，同样由于布局于二、三甚至四线城市，基本规避了限购对公司业绩的影响。
2011年恒大进入103个城市，项目总数从2010年的112个增长到187个，同比增长67％；全年在售项目由2010年的56个上升到121个，增长116％；全年新进入41个城市，新增项目77个。在103个城市中，一线城市项目6个，二线城市项目是84个，三线城市是97个。恒大已成为国内布局最广、增长最快的开发商之一。
布阵商业地产及文化产业
随着集团基数的积累壮大，在告别高速增长，进入“后规模时代”，恒大将如何“恒大”?
在房地产企业销售排行榜上，万科多年以来蝉联第一，但老二的位置却总是在更替。而根据今年年初兰德咨询的一份房企销售额排名显示，包括非上市公司在内，万达与绿地均位于恒大前列。
事实上，如果不去过分计较谁排在前列，就综合实力而论，恒大的对手确实都不逊色。万达一直谋求上市，今年年初，万达商业地产出现在了证监会的上市申请名单。曾有业内人士甚至称“万达是因为没有上市，如果万达上市，那王健林的财富将不可想象。”而以房地产为主业的绿地集团，2011年全年业绩超1830亿，2012年目标为确保2300亿，其借助集团强大的资本运作，必将带来更加强大的能量。
剔除“谁是老二”这一因素，就房企自身增长而言，恒大也早已布阵于“后规模时代”。此前，恒大借助足球品牌一定程度上提高了品牌美誉度。2011年恒大在接手广州足球两年之后，广州恒大足球俱乐部就在国内顶级联赛当中取得了自己的第+冠军。
而根据许家印的构想，恒大将在商业地产和文化产业上谋求作为。从2010年中期业绩发布即提出将介入商业地产领域，到现在恒大商业地产进入实质性操作阶段。许家印此前就表示：“我们的计划是在中国省会城市拥有地标性的城市综合体。”
夏海钧也透露，公司将增加商业地产发展，并在全国物色项目。今年1月19日，恒大阔绰出手，与哈尔滨市政府签署了战略合作协议，拟投资150亿元在太阳岛西区打造一座目前国内规模最大、档次最高、世界顶级水平的旅游综合体。此外，去年6月，恒大的旅游综合体项目——世纪旅游城落户广东清远。
此外，恒大还开始拓宽文化领域，并渐有收获。2011年，许家印开始“探索性涉足文化产业”，并斥资8.5亿元成立文化产业集团，下设电影、院线、唱片、动漫、经纪等五大文化创意公司。
许家印此前公开表示：“房地产曾经是朝阳产业，但未来会有萎缩，可是现在文化产业是朝阳产业。”许家印明确对外表示的是其对院线的热衷，他的主要计划是在恒大国内200+主要楼盘进驻恒大的院线。
尽管也偶尔出现诸如“恒大裁员”及“资金危机”等传闻插曲，但这些看来丝毫无碍于许家印身家飙升。借助恒大这辆快速奔驰的列车，2011年许家印以460亿元的身家取代王健林成为中国地产首富。
而如今恒大表示“结束高增长期”，可以说宣告了规模化高速增长的上半场由此落幕。而在下半场，在与万科、万达、绿地等高手竞争之下，恒大能否“恒大”，还有待于其未来作为。
结束高增长期
1月16日，恒大地产在香港召开了2012年的销售目标发布会，公布其2012年的销售目标为800亿元。这颇让外界意外，此前业界普遍认为恒大今年的销售目标甚至会超过900亿元。
不久后，许家印即宣布“恒大从今年开始进入稳定增长期”。其认为恒大去年计划销售额为7004L元，今年为800亿元，已增长约14％。此目标主要考虑到目前整个大的经济环境及房地产的形势，故而选择了“稳健经营”。
按照恒大公布的数据，2011年12月份公司实现合约销售额12.8亿元人民币，合约销售面积为17.8万平米；11月单月实现合约销售额仅为12.4亿元，合约销售面积16.5万平米。显然，和10月销售86亿元的成绩相比，恒大后两月销售数据相当之低。
据恒大地产集团董事局副主席夏海钧表示：“这是恒大有意调整销售结构、放缓销售速度的结果”。夏海钧指出，公司有意通过销售价格来调整销售节奏，主要由于已经完成全年7004L元的销售目标，手头现金足够，因此无需于年末降价促销。
此外，关于此前的“恒大裁员风波”也颇能佐证恒大有意减速的动作。前不久，微博上传闻恒大将在未来三个月内以优胜劣汰的方式淘汰30％左右的现有员工。许家印对此表示，裁员30％之事系媒体误读，实际上为公司今年的“定编”会从去年的55296人降至38707人，缩减幅度30％，而非裁员30％。“进入2012年，公司进入稳定发展期，不需要筹备过多人才，也不需要80％的储备，公司由此将以前超定额的80％缩减到现在的50％。”许家印表示。
为了应对2012年的下行局势，许家印甚至表示，以恒大目前的土地储量，已够未来数年开发，恒大今年原则上不增加土地储备，但不排除会为个别项目发展第二期而略有增减。他强调，恒大的土储今年可能不会出现增长，甚至可能出现负增长。截至2011年12月31日，恒大拥有的土地储备为1.37亿平米，较2010年增加了4068万平米，其中，2011年下半年增加T3939万平米。
近年屡破销售目标
去年底，一件小事颇能看出许家印现在的状态。按照惯例，许家印几乎只出席年报或半年报的业绩会。但是，11月14日，许家印突然亮相恒大10月业绩会，让在场的媒体颇感意外。彼时，许家印称：“恒大提前完成全年业绩是件光彩的事情，这么光彩的事情老板当然要出来见见面了”。
许家印于上个世纪90年代下海，1997年成立恒大，从当年40多人的小公司，发展到如今的超3万名员工的大集团。尤其2006至2009年，可以说是恒大最富戏剧性的“蝶变”时期。
2006年，恒大全年的销售尚不足20亿元。2007年，恒大因次贷危机而受阻在上市路上，此后，一度面临难熬的资金“寒冬”。最终在2009年11月5日，恒大在香港上市，许家印也由此登顶中国首富。
恒大近年连续提前超额完成全年目标。2009年计划销售200亿元，实际销售303亿元，计划完成率151.5％；2010年销售目标3604L元，实际完成504.2亿元，计划完成率140％；2011年计划销售700亿元，实际完成803.9亿元，计划完成率114.8％。
在房企普遍资金流紧张的状况之下，恒大以强大的资金流显示出今年积累的实力。截至去年12月31日，恒大现金总额达到272.1亿元，拥有未使用的银行授信额度371.5亿元，总共拥有可动用资金643.6亿元人民币。
此外，恒大在债务的“包袱”上相对轻松。恒大于2011年累计新增的境内贷款是277.9亿元，累计归还境内贷款159亿元，净增118.9亿元。
“民生地产”战略制胜
许家印在各类场合多次提到：“恒大的利润主要来自于超前的民生地产发展战略，来自于超强的成本控制能力，来自于战略合作伙伴(供应商、建筑商)的让利。恒大要少赚老百姓的钱，要多建老百姓买得起的精品民生住宅”。
所谓的“民生地产”，即指恒大产品定位都是针对首次置业者和自住的普通老百姓需求：中端至中高端产品占70％，旅游度假产品占15％，高端产品占15％，基本满足了不同地区、不同层次的市场需求。而恒大通过一贯实行的随行就市的销售策略，顺应市场和政策适时调整销售价格，使得产品获得较优去化率。
一名熟悉恒大的人士表示，在全国性的龙头房企中，恒大核心业务利润率相对较低，但恒大通过以量取胜，使得核心业务利润、净利润均位列前茅。对比全国房地产龙头企业的年报，可以看出恒大高增长的原因不乏快速周转、薄利多销。
翻阅恒大2011年半年报即可发现，恒大上半年净利润、核心业务利润、销售面积、在建面积、销售额增长率、营业额等六项指标均位列全国第一。恒大在采购等层面控制成本如建材成本比较低，为恒大的灵活定价策略提供了更多可能。
此外，三、四线城市巨大的土地储备积累，为恒大提供了规模性发展的空间。事实上，在2011年，有两个颇有相似之处的房企都取得高速增长——碧桂园和恒大，同样由于布局于二、三甚至四线城市，基本规避了限购对公司业绩的影响。
2011年恒大进入103个城市，项目总数从2010年的112个增长到187个，同比增长67％；全年在售项目由2010年的56个上升到121个，增长116％；全年新进入41个城市，新增项目77个。在103个城市中，一线城市项目6个，二线城市项目是84个，三线城市是97个。恒大已成为国内布局最广、增长最快的开发商之一。
布阵商业地产及文化产业
随着集团基数的积累壮大，在告别高速增长，进入“后规模时代”，恒大将如何“恒大”?
在房地产企业销售排行榜上，万科多年以来蝉联第一，但老二的位置却总是在更替。而根据今年年初兰德咨询的一份房企销售额排名显示，包括非上市公司在内，万达与绿地均位于恒大前列。
事实上，如果不去过分计较谁排在前列，就综合实力而论，恒大的对手确实都不逊色。万达一直谋求上市，今年年初，万达商业地产出现在了证监会的上市申请名单。曾有业内人士甚至称“万达是因为没有上市，如果万达上市，那王健林的财富将不可想象。”而以房地产为主业的绿地集团，2011年全年业绩超1830亿，2012年目标为确保2300亿，其借助集团强大的资本运作，必将带来更加强大的能量。
剔除“谁是老二”这一因素，就房企自身增长而言，恒大也早已布阵于“后规模时代”。此前，恒大借助足球品牌一定程度上提高了品牌美誉度。2011年恒大在接手广州足球两年之后，广州恒大足球俱乐部就在国内顶级联赛当中取得了自己的第+冠军。
而根据许家印的构想，恒大将在商业地产和文化产业上谋求作为。从2010年中期业绩发布即提出将介入商业地产领域，到现在恒大商业地产进入实质性操作阶段。许家印此前就表示：“我们的计划是在中国省会城市拥有地标性的城市综合体。”
夏海钧也透露，公司将增加商业地产发展，并在全国物色项目。今年1月19日，恒大阔绰出手，与哈尔滨市政府签署了战略合作协议，拟投资150亿元在太阳岛西区打造一座目前国内规模最大、档次最高、世界顶级水平的旅游综合体。此外，去年6月，恒大的旅游综合体项目——世纪旅游城落户广东清远。
此外，恒大还开始拓宽文化领域，并渐有收获。2011年，许家印开始“探索性涉足文化产业”，并斥资8.5亿元成立文化产业集团，下设电影、院线、唱片、动漫、经纪等五大文化创意公司。
许家印此前公开表示：“房地产曾经是朝阳产业，但未来会有萎缩，可是现在文化产业是朝阳产业。”许家印明确对外表示的是其对院线的热衷，他的主要计划是在恒大国内200+主要楼盘进驻恒大的院线。