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【摘要】：盈利能力是指企业在一定时期内赢取利润的能力。通常表现为一定时期内企业在一定的收入和耗费水平下赚取利润额的多少及其水平的高低。盈利能力是一个相对的概念，即利润是需要与资源的投入与产出相比较才能准确的表达其现实意义。单纯的盈利数字是没有意义的，因为不一样的报表受用者对企业盈利能力的分析有着不一样的意义。本文主要就企业盈利能力的评价方法和指标存在的局限性进行了分析和研究，并从多角度提出了具体的改进和完善方案，以提高企业财务分析的针对性和实用性。
【关键词】：盈利能力;指标;局限性
当前，对企业盈利能力的分析主要是依靠一些财务指标进行分析，比如：总资产收益率、净资产收益率、收入利润率等。但这些财务指标本身会存在一定的局限性，并且理论跟实际会有一定差距，所以也会影响到企业盈利能力的判定。
1、指标计算方法的局限性
企业进行盈利能力分析时计算的各种与净利有关的指标属于一种短时指标，因为利润表中的净利润都是以权责发生制为基础计算出来的。但是，企业的现金流是以收付实现制为基础的，这就使得企业的会计利润与实际的财务实力并不具有之间的关系，那么仅仅强调通过净利指标计算反映出的盈利能力对企业的长期发展来说是不利的。
2、指标公式口径有时不一致
在分析企业的盈利能力所计算的指标中，有的指标中的分子、分母的口径会不一致。比如，与投资有关的盈利能力分析中所运用到的净资产收益率这一指标，其分子为净利润，分母为平均净资产。其中的平均净资产为企业年初所有者权益与年末所有者权益的平均值，但是该指标在分析时，并未考虑到企业利润分配时的现金股利对年末所有者权益的影响，使得该指标的计算结果与实际结果存在一定差异。收入利润率的分子利润与分母收入的口径有时也会不一致，因为利润表中影响利润总额的因素不仅包括营业收入，还包括营业外收入和投资收益，但是该指标却只考虑营业收入的影响，所以分子分母的口径是不一致的。
3、指标数值具有浅层次和一定的不可靠性
对于盈利能力分析指标中所需要运用到的数据，有的是在公开的财务报表中可以得到的，而有的因为涉及到企业的商业机密，一般是不予透露的。所以对盈利能力的分析只能停留在浅层次，无法深入到各种指标变动的具体因素。并且，为了得到市场和政府的好评，有些报表数据都是经过一定粉饰的，而外部使用者无法知道其真实数据。所以，有些盈利指标的计算结果无法确定其真实性、可靠性。
4、指标比较基础的局限性
在对企业的盈利指标进行分析时，必须为这些指标选择可比较的参照物，比如同业数据或企业历史数据，才能体现这些指标的意义。但是可能由于比较基础的不同使得这些指标失去可比性，比如在与同业数据进行比较时，同业的平均数只具有一般性的指导意义，并不一定具有代表意义，所以与同业数据比较分析出的盈利能力并不一定是客观的。还有企业的历史数据，由于企业在不断变化，今年企业的利率相比去年提升了，并不能说明企业的盈利能力增强了。
5、指标带有浓重的政府考核色彩
对于现行的财务指标的设置，主要是为了满足政府对企业的管理，偏向于政府对企业财务信息的宏观控制。所以，这些设置这些指标时，是否在符合政府管理的同时，也满足对企业内部控制的合理评价，都是不一定的，所以这些盈利能力分析指标的有效性在一定程度上存在质疑。
基于上述对企业盈利能力分析的局限性，在现有的分析体系上，针对企业盈利能力分析的评价方法提出一些改进措施，并克服原指标的局限性对指标的具体分析提出完善建议。
1、重视企业利润结构的影响
在企业的利润结构中，营业利润是企业利润的重要组成部分，其中，企业的投资收益与非经常项目的收入也为企业利润的一部分，为企业的盈利能力作出了一些贡献。但是，在对企业进行盈利能力分析时，一般是就企业的利润总额进行分析，而忽略企业利润结构的影响，这样并不能够客观地判定企业的盈利能力。因为当企业的利润总额很大时，有可能大部分利润都来自于企业的非经常项目，这样就忽略了企业的主营业务经营状况不好的问题，使得企业不能及时地对企业存在的漏洞实施解决方案，也无法客观地评价企业的盈利能力。[]因此，公司的财务人员在对企业进行盈利能力分析时 ，应重视企业的利润结构，对于不是由主营业务活动创造的利润应引起高度重视，及时进行审查与调整。
2、完善企业盈利能力的评价指标
盈利能力分析常用的几个评价指标中，有些指标由于分子分母口径不一致，或运用的指标数据定义模糊等因素而存在一定的局限性，下面根据这些指标的局限性提出一些改进措施，来完善这些指标，使之能够更准确地评价企业的盈利能力。比如总资产报酬率是指企业在一定期限内获取息税前利润与该时期的平均总资产的比率，反映的是企业运用全部资产的盈利能力。企业的总资产中包括负债和所有者权益，其中的负债会给企业带来一定的利息支出，而所有者权益即为股东投资，股东投资者从企业获取红利对应的就是净利润。因此，将总资产报酬率中的分子息税前利润更改为净利润加上利息支出会更加合理。
3、考虑企业的盈利模式因素
企业获取利润的途径和方式有多种多样，然而如何充分利用企业内外部的资源要素，达到为企业创造更多利润的目的却是一个值得考虑的问题。因为如果一个企业拥有一个特别的盈利模式，将会为这个企业带来更多的发展空间和潜力，属于一个企业的核心竞争力。相反，如果一个企业拥有先进的技术和人才，但是缺乏独特的盈利模式，也无法让企业得到长期稳定发展。因此，公司财务人员对企业进行盈利能力分析时，不仅要从企业的经营领域或行业特征对企业进行简单的分析评价，还要对企业盈利的深层机制进行分析，从企业的经营活动中找到企业盈利的源泉，发现企业盈利的关键点，来为企业创造独特的经营模式，为企业带来更大的价值。
4、考虑企业资本结构的影响
在对企业进行盈利能力分析时也应当充分考虑企业的资本结构，因为，如上所述，企业在经营过程中的资产负债率的高低会直接影响到企业的盈利能力。所以，当企业自有资金的利润率高于企业的借款利率时，此时的负债经营是有利的，可以提高企业的盈利能力。而当企业资金的利润率低于企业的借款利率，此时的负债经营对企业是不利的，会降低企业的盈利能力。但是，很多企业为了提高企业的经济效益，都会选择增加企业的资本投入或者扩大企业的投资规模，但是并没有考虑到企业的资本结构是否合理，是否真的能够增强企业的盈利能力。因此，公司的财务人员在对企业进行盈利能力分析时，不仅要对企业的自有资本和借入资本进行单独分析，还要综合考虑二者的结构是否合理，以及根据二者结构的变动影响企业的利润来确定二者的最佳结构比例，达到提高企业盈利能力的目的。
【关键词】：盈利能力;指标;局限性
当前，对企业盈利能力的分析主要是依靠一些财务指标进行分析，比如：总资产收益率、净资产收益率、收入利润率等。但这些财务指标本身会存在一定的局限性，并且理论跟实际会有一定差距，所以也会影响到企业盈利能力的判定。
1、指标计算方法的局限性
企业进行盈利能力分析时计算的各种与净利有关的指标属于一种短时指标，因为利润表中的净利润都是以权责发生制为基础计算出来的。但是，企业的现金流是以收付实现制为基础的，这就使得企业的会计利润与实际的财务实力并不具有之间的关系，那么仅仅强调通过净利指标计算反映出的盈利能力对企业的长期发展来说是不利的。
2、指标公式口径有时不一致
在分析企业的盈利能力所计算的指标中，有的指标中的分子、分母的口径会不一致。比如，与投资有关的盈利能力分析中所运用到的净资产收益率这一指标，其分子为净利润，分母为平均净资产。其中的平均净资产为企业年初所有者权益与年末所有者权益的平均值，但是该指标在分析时，并未考虑到企业利润分配时的现金股利对年末所有者权益的影响，使得该指标的计算结果与实际结果存在一定差异。收入利润率的分子利润与分母收入的口径有时也会不一致，因为利润表中影响利润总额的因素不仅包括营业收入，还包括营业外收入和投资收益，但是该指标却只考虑营业收入的影响，所以分子分母的口径是不一致的。
3、指标数值具有浅层次和一定的不可靠性
对于盈利能力分析指标中所需要运用到的数据，有的是在公开的财务报表中可以得到的，而有的因为涉及到企业的商业机密，一般是不予透露的。所以对盈利能力的分析只能停留在浅层次，无法深入到各种指标变动的具体因素。并且，为了得到市场和政府的好评，有些报表数据都是经过一定粉饰的，而外部使用者无法知道其真实数据。所以，有些盈利指标的计算结果无法确定其真实性、可靠性。
4、指标比较基础的局限性
在对企业的盈利指标进行分析时，必须为这些指标选择可比较的参照物，比如同业数据或企业历史数据，才能体现这些指标的意义。但是可能由于比较基础的不同使得这些指标失去可比性，比如在与同业数据进行比较时，同业的平均数只具有一般性的指导意义，并不一定具有代表意义，所以与同业数据比较分析出的盈利能力并不一定是客观的。还有企业的历史数据，由于企业在不断变化，今年企业的利率相比去年提升了，并不能说明企业的盈利能力增强了。
5、指标带有浓重的政府考核色彩
对于现行的财务指标的设置，主要是为了满足政府对企业的管理，偏向于政府对企业财务信息的宏观控制。所以，这些设置这些指标时，是否在符合政府管理的同时，也满足对企业内部控制的合理评价，都是不一定的，所以这些盈利能力分析指标的有效性在一定程度上存在质疑。
基于上述对企业盈利能力分析的局限性，在现有的分析体系上，针对企业盈利能力分析的评价方法提出一些改进措施，并克服原指标的局限性对指标的具体分析提出完善建议。
1、重视企业利润结构的影响
在企业的利润结构中，营业利润是企业利润的重要组成部分，其中，企业的投资收益与非经常项目的收入也为企业利润的一部分，为企业的盈利能力作出了一些贡献。但是，在对企业进行盈利能力分析时，一般是就企业的利润总额进行分析，而忽略企业利润结构的影响，这样并不能够客观地判定企业的盈利能力。因为当企业的利润总额很大时，有可能大部分利润都来自于企业的非经常项目，这样就忽略了企业的主营业务经营状况不好的问题，使得企业不能及时地对企业存在的漏洞实施解决方案，也无法客观地评价企业的盈利能力。[]因此，公司的财务人员在对企业进行盈利能力分析时 ，应重视企业的利润结构，对于不是由主营业务活动创造的利润应引起高度重视，及时进行审查与调整。
2、完善企业盈利能力的评价指标
盈利能力分析常用的几个评价指标中，有些指标由于分子分母口径不一致，或运用的指标数据定义模糊等因素而存在一定的局限性，下面根据这些指标的局限性提出一些改进措施，来完善这些指标，使之能够更准确地评价企业的盈利能力。比如总资产报酬率是指企业在一定期限内获取息税前利润与该时期的平均总资产的比率，反映的是企业运用全部资产的盈利能力。企业的总资产中包括负债和所有者权益，其中的负债会给企业带来一定的利息支出，而所有者权益即为股东投资，股东投资者从企业获取红利对应的就是净利润。因此，将总资产报酬率中的分子息税前利润更改为净利润加上利息支出会更加合理。
3、考虑企业的盈利模式因素
企业获取利润的途径和方式有多种多样，然而如何充分利用企业内外部的资源要素，达到为企业创造更多利润的目的却是一个值得考虑的问题。因为如果一个企业拥有一个特别的盈利模式，将会为这个企业带来更多的发展空间和潜力，属于一个企业的核心竞争力。相反，如果一个企业拥有先进的技术和人才，但是缺乏独特的盈利模式，也无法让企业得到长期稳定发展。因此，公司财务人员对企业进行盈利能力分析时，不仅要从企业的经营领域或行业特征对企业进行简单的分析评价，还要对企业盈利的深层机制进行分析，从企业的经营活动中找到企业盈利的源泉，发现企业盈利的关键点，来为企业创造独特的经营模式，为企业带来更大的价值。
4、考虑企业资本结构的影响
在对企业进行盈利能力分析时也应当充分考虑企业的资本结构，因为，如上所述，企业在经营过程中的资产负债率的高低会直接影响到企业的盈利能力。所以，当企业自有资金的利润率高于企业的借款利率时，此时的负债经营是有利的，可以提高企业的盈利能力。而当企业资金的利润率低于企业的借款利率，此时的负债经营对企业是不利的，会降低企业的盈利能力。但是，很多企业为了提高企业的经济效益，都会选择增加企业的资本投入或者扩大企业的投资规模，但是并没有考虑到企业的资本结构是否合理，是否真的能够增强企业的盈利能力。因此，公司的财务人员在对企业进行盈利能力分析时，不仅要对企业的自有资本和借入资本进行单独分析，还要综合考虑二者的结构是否合理，以及根据二者结构的变动影响企业的利润来确定二者的最佳结构比例，达到提高企业盈利能力的目的。