股指期货自正式上市以来，虽然只有短短的两年多时间，但以中国资本市场上第一个能够做空的工具，其发育速度之惊人，无疑让众多老大哥刮目相看。在给股指期货庆祝生日的来宾中，谁能够吃到洒满松露和巧克力的那一块蛋糕，成为大赢家呢？
　　三管齐下的发展
　　中国股市20多年来的最大交易特点在于只能做多而缺乏做空机制。在股指期货推出前，除抛出股票外，投资者基本没有规避下跌损失的方法，更谈不上盈利。股指期货的推出，增加了一种全新的方向，至少可去套保和做空，被动持仓也可通过股指期货实现盈利。
　　在信托方面，在银监会和证监会的部署下，信托参与股指期货交易的业务指引也已颁布，银监会已批准部分信托公司参与股指期货交易。
　　在证券公司方面，通过参与股指期货交易，证券公司在2011年实现“万绿丛中一点红”，取得了较好收益。自股指期货上市以来，证券公司已明显增加了对大盘蓝筹股的投资力度，持仓组合中大盘蓝筹股比重大幅增加。
　　在基金公司方面，2011年基金专户运用股指期货也实现了一定盈利。当年新发行的119只基金专户产品中，有近1/6明确将股指期货作为投资标的，且大部分实现了正收益。股指期货的面市使机构增加了对冲策略，但目前参与对冲的机构还不多。从今年2月证监会正式允许公募基金开户参与股指期货至今，只有4只公募基金开户参与了股指期货。
　　中金所的饕餮盛宴
　　恰似2010年的南非世界杯那般冷门迭起，在吃大蛋糕的赢家候选名单中，中国金融期货交易所（中金所）出人意料地将股指期货变成了自己的饕餮盛宴。由于现阶段股指期货波动较大，市场主要以投机性交易为主，成交量也已相当可观。援引中金所公布的数据，股指期货双边成交金额高达190.8万亿元，虽然按万分之零点五计算的手续费看似不大，但以百万亿数量级为单位的巨大基数已使中金所进账高达95.4亿元。
　　不妨来算一下95.4亿元的数量级在A股市场中是一个什么样的概念。目前，国内仅有20余家上市公司的净利润超过了95.4亿元。近期颇为火爆的酒业大亨贵州茅台，其净利润为87.63亿元，比中金所的95.4亿元还要低10%左右；房地产巨擘的万科A，其2011年净利润为96.2亿元，一座座大楼构建的利润和虚拟交易的中金所基本打了个平手。此外，如果按天来计算，加上所有停止交易的节假日，中金所每天进账足有1321万元。
　　2011年中金所列上海市纳税百强企业的第32位，而上海期货交易所（上期所）列第10位，上海证券交易所（上交所）排第15位。在国债期货正式推出后，中金所的排名取代上期所可能会变得指日可待。股指期货运行2年以来，中金所积累了丰富的管理经验和一手的交易数据，为新产品推出奠定了制度基础和资源保证。
　　舌尖上的投资者
　　从海外发达市场经验来看，股指期货是一个多功能的平台，不仅可成为一个单一的投资品种，还可同其他金融产品形成新的交易产品。如目前市场上除了单纯交易股指期货的高频交易者外，还有一些证券公司、基金公司和信托等机构投资者利用股指期货进行套保交易，或是借助股指期货与ETF等指数基金之间的波动，进行低风险甚至无风险的套利交易。随着4月底沪深300ETF的发行设立，套利交易将会变得更为快捷和便利。