论文部分内容阅读
摘要：互联网金融在给商业银行带来冲击和挑战的同时，也蕴藏着机遇。本文对比说明了余额宝的主体架构、优势、风险以及商业银行的传统优势、劣势后，对余额宝对我国商业银行的影响作出分析并得出结论。
关键字：余额宝，商业银行，优势，风险，劣势，影响
一、余额宝
（一）简介
余额宝由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务，于2013年6月13日上线的存款业务。通过余额宝，用户不仅能够得到较高的收益，还能随时消费支付和转出，无任何手续费。
（二）余额宝的主体架构
余额宝在设计上存在三个直接主体，分别为支付宝公司、基金公司（当前仅是天弘基金公司）和支付宝客户。其中，支付宝公司推出兼具支付和增值功能的余额宝产品，是基金买卖客户资源和第三方结算工具的提供者；天弘基金公司推出增利宝基金产品，并嵌入到余额宝中，是基金的销售者；支付宝客户通过把支付宝账户余额转入余额宝，实现对增利宝基金的购买和持有，是基金的购买者。
（三）优势
1.操作流程简单
在支付宝账户管理里面将资金转入余额宝，实际上是进行货币基金的购买，相应资金均由基金公司进行管理，余额宝的收益也不是“利息”，而是用户购买货币基金的收益，用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金。整个流程就跟给支付宝充值、提现或购物支付一样简单。
2.最低购买金额没有限制
余额宝对于用户的最低购买金额没有限制，让用户哪怕一两元、一两百元都能享受到理财的快乐。
3.收益高，风险相对较低
余额宝购买的是货币型基金，货币基金是所有基金产品中风险比较低的一类产品，一般用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的金融工具。国内货币基金的年化收益率普遍在3%至4%，而活期存款的年收益只有0.35%。
4.使用灵活
与支付宝余额宝合作的天弘增利宝货币基金，支持T+0实时赎回，这意味着资金在余额宝中一方面在时刻保持增值，另一方面又能随时用于消费。
（四）风险及问题
1.货币市场风险
余额宝的收益是来自货币基金市场收益，并非支付宝支付。货币型基金的收益并不是固定的，余额宝也是如此，如果货币市场表现不好，货币性基金收益也会随之下降，余额宝的收益也会下降。虽然货币基金算是基金中风险最低的，历史上出现亏损的很少，但依然无法与银行利息的安全性相比。
2.流动性风险
本次市场“钱荒”让很多货币基金面临大额赎回的压力，流动性受到威胁，而对于支付宝这样一个消费支付平台，由电商平台促销活动带来的大规模赎回，也是其潜在的风险。
3.监管方面
按照我国当前监管规定，第三方支付公司不得代销基金。对此，支付宝公司在余额宝的设计上把基金销售行为定义为直销，并严格按照直销来设计业务流程，使资金和资产的所有权在转移流动过程中不会转移给支付宝公司，而且支付宝公司把从基金公司获得的收益作为支付宝提供交易平台的对价，名称上界定为“管理费”。按照央行对第三方支付平台的管理规定，支付宝余额可以购买协议存款，能否购买基金并没有明确的规定。余额宝借助天弘基金实现基金销售功能的做法，是在打擦边球。一旦监管部门发难，余额宝有可能会被叫停。
4.高收益能否持续
余额宝的收益其实是来自与天弘基金合作的、投资于货币基金的增利宝基金产品的市场收益。因为市场资金面紧张，协议存款利率非常高，增利宝基金在充分保障流动性和风险控制的前提下实现了高收益。所以，就连天弘基金副总经理周晓明都对媒体坦言：“高收益并不是一直能保持的，未来会回归常态。”
二、商业银行
（一）传统优势
1.资金雄厚、认知和诚信度高
截至2013年7月末，银行业金融机构总资产达到140.45万亿元，其中大型商业银行总资产达到60.22万亿元，股份制银行达到25.60万亿元，城商行达到13.47万亿元，三者总占比达70.7%。
2.结算网点，物理网点布局全国
拥有的结算、清算、信贷等领域完善的信息基础构架以及覆盖全国范围的庞大物理网点，能够帮助其有效应对互联网金融中第三方支付、小额贷款机构等新兴金融业态的冲击。
3.具有经营能力和人才上的优势
一些金融业务需要专业人士的经验性判断，难以被信息技术完全替代。
4.监管优势
监管部门对互联网金融的严格管制和市场进入的限制，减少了商业银行的竞争压力。
（二）劣势
1.商业银行经营观念相对落后、业务流程僵化，不利于扩大信贷对象的范围
目前中国中小企业超过5000万家，总数已占全国企业总数的99%以上，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，对繁荣经济、推动创新、扩大出口、增加就业等方面发挥了重要作用。而僵化复杂的银行内部业务流程阻碍了中小微企业的融资，使服务中小企业的承诺难以兑现，进而阻碍实体经济的发展。
2.资产管理机制不健全
截至2012年底，四大国有商业银行账面需核销的呆账贷款占贷款总额的2.7%，但加上需核销的逾期和呆账贷款全部合计的坏账比率近似为9%。资产管理不善，不良贷款比率高，贷款风险防范机制不健全。
3.经营品种单一
一味注重传统资产负债业务，中间业务发展滞后，仍然依靠相当粗放的存贷款业务获取暴利。
4.商业银行的数据挖掘能力相对较弱。
三、余额宝pk商业银行
首先，余额宝对商业银行的影响整体偏负面，主要体现在对银行存款、理财产品和基金代销业务会造成一定冲击。具体说明如下：
（1）与商业银行活期存款相比，余额宝的收益远超银行活期存款利息，以2013年6月28日为例，余额宝的7日年化收益率为6.084%，而银行活期存款利率仅0.35%，不可避免地会对银行存款产生一定分流作用。
（2）余额宝的方式极为灵活，业务开通方便，可以随时赎回用于消费支付或提现，在具备活期存款流动性强，使用方便的特性的同时，却又可以让客户获得较高的收益，这点完全做到了以客户为中心，银行目前很难有类似的产品相对应，从而可能对银行理财产品销售构成一定冲击。
（3）现在余额宝只有一款货币基金产品，但由于天弘基金此次的一炮走红，未来肯定会有更多的三方公司加入，这势必会对银行的代销业务造成冲击，直接影响银行的中间业务收入。
（4）余额宝虽然在产品创新上并无特色，但支付宝强大的渠道优势、客户黏性和数据优势让银行不得不防。
但是，短期来看，整体影响不会太大，长期影响则有待进一步观察。
（1）互联网金融的主要客户是年轻人和中小企业，由此决定了互联网金融机构发展势头虽然迅猛，但无论在总资产还是交易规模上都比较小，在对大型企业业务竞争上难以与商业银行相抗衡。
（2）尽管互联网金融机构扩张很快，但网点分布主要集中在沿海大城市，数量仍然有限。互联网金融涉足支付、结算、信贷和理财等领域还不深。
（3）对照银行资产负债表上的所有业务，阿里等互联网金融企业要做到像银行一样保证流动性、安全性和赢利性，目前的能力尚显不足。
四、结论
余额宝势必会对商业银行造成冲击，但考虑到商业银行传统竞争优势和余额宝自身的不足，所以，整体影响不会太大。虽然余额宝还难以革商业银行的命，但商业银行的弱点值得警惕。如果商业银行能借助保持互联网思维和技术实现金融互联网化，就能提升自己的优势，弥补自身的不足，化解互联网金融带来的冲击，在更好地支持和服务实体经济的基础上，求得自身的转型与发展。
关键字：余额宝，商业银行，优势，风险，劣势，影响
一、余额宝
（一）简介
余额宝由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务，于2013年6月13日上线的存款业务。通过余额宝，用户不仅能够得到较高的收益，还能随时消费支付和转出，无任何手续费。
（二）余额宝的主体架构
余额宝在设计上存在三个直接主体，分别为支付宝公司、基金公司（当前仅是天弘基金公司）和支付宝客户。其中，支付宝公司推出兼具支付和增值功能的余额宝产品，是基金买卖客户资源和第三方结算工具的提供者；天弘基金公司推出增利宝基金产品，并嵌入到余额宝中，是基金的销售者；支付宝客户通过把支付宝账户余额转入余额宝，实现对增利宝基金的购买和持有，是基金的购买者。
（三）优势
1.操作流程简单
在支付宝账户管理里面将资金转入余额宝，实际上是进行货币基金的购买，相应资金均由基金公司进行管理，余额宝的收益也不是“利息”，而是用户购买货币基金的收益，用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金。整个流程就跟给支付宝充值、提现或购物支付一样简单。
2.最低购买金额没有限制
余额宝对于用户的最低购买金额没有限制，让用户哪怕一两元、一两百元都能享受到理财的快乐。
3.收益高，风险相对较低
余额宝购买的是货币型基金，货币基金是所有基金产品中风险比较低的一类产品，一般用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的金融工具。国内货币基金的年化收益率普遍在3%至4%，而活期存款的年收益只有0.35%。
4.使用灵活
与支付宝余额宝合作的天弘增利宝货币基金，支持T+0实时赎回，这意味着资金在余额宝中一方面在时刻保持增值，另一方面又能随时用于消费。
（四）风险及问题
1.货币市场风险
余额宝的收益是来自货币基金市场收益，并非支付宝支付。货币型基金的收益并不是固定的，余额宝也是如此，如果货币市场表现不好，货币性基金收益也会随之下降，余额宝的收益也会下降。虽然货币基金算是基金中风险最低的，历史上出现亏损的很少，但依然无法与银行利息的安全性相比。
2.流动性风险
本次市场“钱荒”让很多货币基金面临大额赎回的压力，流动性受到威胁，而对于支付宝这样一个消费支付平台，由电商平台促销活动带来的大规模赎回，也是其潜在的风险。
3.监管方面
按照我国当前监管规定，第三方支付公司不得代销基金。对此，支付宝公司在余额宝的设计上把基金销售行为定义为直销，并严格按照直销来设计业务流程，使资金和资产的所有权在转移流动过程中不会转移给支付宝公司，而且支付宝公司把从基金公司获得的收益作为支付宝提供交易平台的对价，名称上界定为“管理费”。按照央行对第三方支付平台的管理规定，支付宝余额可以购买协议存款，能否购买基金并没有明确的规定。余额宝借助天弘基金实现基金销售功能的做法，是在打擦边球。一旦监管部门发难，余额宝有可能会被叫停。
4.高收益能否持续
余额宝的收益其实是来自与天弘基金合作的、投资于货币基金的增利宝基金产品的市场收益。因为市场资金面紧张，协议存款利率非常高，增利宝基金在充分保障流动性和风险控制的前提下实现了高收益。所以，就连天弘基金副总经理周晓明都对媒体坦言：“高收益并不是一直能保持的，未来会回归常态。”
二、商业银行
（一）传统优势
1.资金雄厚、认知和诚信度高
截至2013年7月末，银行业金融机构总资产达到140.45万亿元，其中大型商业银行总资产达到60.22万亿元，股份制银行达到25.60万亿元，城商行达到13.47万亿元，三者总占比达70.7%。
2.结算网点，物理网点布局全国
拥有的结算、清算、信贷等领域完善的信息基础构架以及覆盖全国范围的庞大物理网点，能够帮助其有效应对互联网金融中第三方支付、小额贷款机构等新兴金融业态的冲击。
3.具有经营能力和人才上的优势
一些金融业务需要专业人士的经验性判断，难以被信息技术完全替代。
4.监管优势
监管部门对互联网金融的严格管制和市场进入的限制，减少了商业银行的竞争压力。
（二）劣势
1.商业银行经营观念相对落后、业务流程僵化，不利于扩大信贷对象的范围
目前中国中小企业超过5000万家，总数已占全国企业总数的99%以上，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，对繁荣经济、推动创新、扩大出口、增加就业等方面发挥了重要作用。而僵化复杂的银行内部业务流程阻碍了中小微企业的融资，使服务中小企业的承诺难以兑现，进而阻碍实体经济的发展。
2.资产管理机制不健全
截至2012年底，四大国有商业银行账面需核销的呆账贷款占贷款总额的2.7%，但加上需核销的逾期和呆账贷款全部合计的坏账比率近似为9%。资产管理不善，不良贷款比率高，贷款风险防范机制不健全。
3.经营品种单一
一味注重传统资产负债业务，中间业务发展滞后，仍然依靠相当粗放的存贷款业务获取暴利。
4.商业银行的数据挖掘能力相对较弱。
三、余额宝pk商业银行
首先，余额宝对商业银行的影响整体偏负面，主要体现在对银行存款、理财产品和基金代销业务会造成一定冲击。具体说明如下：
（1）与商业银行活期存款相比，余额宝的收益远超银行活期存款利息，以2013年6月28日为例，余额宝的7日年化收益率为6.084%，而银行活期存款利率仅0.35%，不可避免地会对银行存款产生一定分流作用。
（2）余额宝的方式极为灵活，业务开通方便，可以随时赎回用于消费支付或提现，在具备活期存款流动性强，使用方便的特性的同时，却又可以让客户获得较高的收益，这点完全做到了以客户为中心，银行目前很难有类似的产品相对应，从而可能对银行理财产品销售构成一定冲击。
（3）现在余额宝只有一款货币基金产品，但由于天弘基金此次的一炮走红，未来肯定会有更多的三方公司加入，这势必会对银行的代销业务造成冲击，直接影响银行的中间业务收入。
（4）余额宝虽然在产品创新上并无特色，但支付宝强大的渠道优势、客户黏性和数据优势让银行不得不防。
但是，短期来看，整体影响不会太大，长期影响则有待进一步观察。
（1）互联网金融的主要客户是年轻人和中小企业，由此决定了互联网金融机构发展势头虽然迅猛，但无论在总资产还是交易规模上都比较小，在对大型企业业务竞争上难以与商业银行相抗衡。
（2）尽管互联网金融机构扩张很快，但网点分布主要集中在沿海大城市，数量仍然有限。互联网金融涉足支付、结算、信贷和理财等领域还不深。
（3）对照银行资产负债表上的所有业务，阿里等互联网金融企业要做到像银行一样保证流动性、安全性和赢利性，目前的能力尚显不足。
四、结论
余额宝势必会对商业银行造成冲击，但考虑到商业银行传统竞争优势和余额宝自身的不足，所以，整体影响不会太大。虽然余额宝还难以革商业银行的命，但商业银行的弱点值得警惕。如果商业银行能借助保持互联网思维和技术实现金融互联网化，就能提升自己的优势，弥补自身的不足，化解互联网金融带来的冲击，在更好地支持和服务实体经济的基础上，求得自身的转型与发展。