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文章在凯恩斯有效需求理论的基础上，构建了消费增长率、投资增长率、净出口增长率和货币供给增长率对通货膨胀的影响函数，并通过BSVAR模型的估计和预测，分析各个要素对通货膨胀率的冲击性影响。结果表明：消费冲击和投资冲击对通货膨胀的影响存在短期和长期效应，消费对通货膨胀的冲击要大于投资对通货膨胀的冲击；净出口当期在一定程度上也可以反作用于通货膨胀压力；货币政策滞后性和非政府性资金融通过大，在一定程度并没发挥货币政策短期作用。文章认为现阶段的通货膨胀主要来源于投资过热；合理规制金融机构的融资渠道发展可以增强货币政