论文部分内容阅读
上市公司半年报披露将在7月拉开大幕，而从6月底开始，市场的目光也开始转向中报。目前，已有917家上市公司公布了2013年中期业绩的预告。在已发布业绩预告的上市公司中，438家上市公司表示，今年上半年净利润同比出现增长。报忧的上市公司数量为327家。
谁是“业绩地雷”
尽管从比例上看，预喜家数占比更多，但是就整体情况而言，目前披露中报的上市公司盈利却并不那么乐观。
央企亏损以及中小公司盈利下滑无疑对上市公司的整体业绩表现造成了直接拖累。在中期业绩亏损的公司中，出现了19家央企的身影，最新一家宣布上半年亏损的是中船股份，该公司预计1-6月亏损6000万元。
此外，在已预告中报业绩的股票中，珠海中富、山西三维、中原特钢、华控赛格、民和股份、精功科技、联合化工等40家上市公司的2013年中报预告净利润预降的幅度均超过200%。
预降幅度最大的是珠海中富，其2013年中报预告为首亏，净利润变动最高幅度为-5463%。
值得一提的是，从中报预降个股的行业分布看，餐饮旅游、化工、农林牧渔等三个行业中报预降个股家数占行业成份股比重均超20%，成“业绩地雷”的密集区。其中，餐饮旅游行业有6只个股中报业绩预降，占行业成份股比为21.43%；化工行业有50只个股中报业绩预降，占行业成份股比为20.66%；农林牧渔行业有17只个股中报业绩预降，占行业成份股为20.24%。此外，纺织服装（19.51%）、有色金属（18.82%）、信息设备（18.28%）、黑色金属（17.65%）、轻工制造（16.28%）、机械设备（15.76%）、交通运输（15.38%）、建筑建材（14.75%）、电子（14.62%）、采掘（11.86%）、交运设备（11.45%）和家用电器（11.32%）等行业业绩预降个股占行业成份股比重均超过10%。
影响“中考成绩”因素
南方基金首席策略分析师杨德龙认为，从公布的一系列数据来看，我国经济增速下滑的趋势没有改变，投资和消费的增速没有亮点，出口形势比较低迷，预计3、4季度我国出口增长仍将维持偏弱格局。杨德龙表示，当前经济还没有形成稳定回升态势，经济困难可能还会持续一段时间。
中船股份半年报预亏6000万元，其预亏原因自然离不开航运业陷入低迷，公告称，受船舶市场、大型钢结构市场等原因的影响，公司新接订单继续减少，订单价格持续下降，导致亏损。但主观原因也不容回避：造船业跌入低谷、公司业绩的持续下滑的背后是高层频繁变动。中船股份刚刚更换了董事长，孙伟因“工作原因”请辞，公司选举出周辉为新任董事长。而在2011年，中船股份包括董事长在内四名高层也都曾因“工作原因”辞职。
知名私募基金经理韩跃峰认为，要找真正能跑出来的高送转牛股一定要结合公司的成长性。“中报往往是观察全年和下一年业绩的起点，首先中报肯定要好，但是光看中报有很大的不确定性，只有接下来的三季报和年报都出色的公司才值得持有。”韩跃峰表示。
地产环保抢尽风头
尽管整体业绩增速疲弱，但是从行业表现上看依然不乏亮点。受房地产市场的带动，地产在上半年业绩保持增长态势，环保等公共事业类上市公司在政策刺激下也迎来业绩爆发。
由于上半年房地产市场显著回升，房企销售持续增长，业绩得到稳步释放。Wind数据显示，25家披露中报预告的上市房企中，有16家预计上半年业绩增长，占比超过六成。其中，世荣兆业预计上半年实现净利润4-4.5亿元，增长幅度为2000%至2250%。南国置业预计实现净利润9000万元至1.20亿元，增长幅度为692.49%至956.65%。此外，滨江集团、宜华地产、深物业A等公司也预计净利润出现明显增长。此前业绩遭遇连续下滑的嘉凯城，在今年也逐步迎来项目结算，公司预计上半年实现净利润2000万元左右，实现扭亏。
业内人士指出，从2012年下半年开始，房地产行业景气度明显转好，销售指标企稳反弹，房地产成交火爆的态势也持续到今年。从结算周期来看，这部分销售在今年上半年已经陆续进入结算期，房企将迎来业绩释放。
此外，公共事业类上市公司中，电力和环保公司在上半年的业绩表现也比较突出。华电能源、黔源电力等公司实现扭亏，华电国际、明星电力等则预计保持增长。国电清新、巴安水务、三维丝等环保类公司的净利润增幅则普遍超过40%。
券商认为下半年不乐观
去年底，各大券商纷纷发布2013年年度策略报告，对于后市，整体偏于谨慎。这些年度策略报告预测的平均指数上限仅为2400点，而这也成为了沪指上半年的天花板截至今年6月18日，沪指上半年运行区间为2126点至2444点。
近日，券商们开始陆续发布2013下半年投资策略报告，其中不乏中金、国泰君安、交银国际等大牌券商，它们对后市的判断受到市场高度关注。
整体来看，这些券商对下半年的大盘走势保持谨慎，而且不约而同地表现出“轻周期、重成长”的选股思路，传媒、电子、医药和环保等成长股成为关注焦点。
目前已经发布的众多2013下半年投资策略报告呈现出一个有趣的特征：越是大牌的券商，看法越是谨慎。例如，对于沪指下半年运行上限的判断。
中金预计，沪指合理运行区间在2060点至2330点，下半年走势将是“先下跌后反弹”，三季度整体走势不容乐观。
“下半年经济弱复苏态势仍将继续维持。”中金强调，下半年股市资金面会较为紧张，这会制约市场反弹高度。“上半年货币信贷增速偏快，房价上升速度也较快，CPI下半年也将有所回升。基于上述多项原因，我们认为下半年货币和融资政策显著放松的可能性很低。同时3季度依然处于限售股解禁和减持高峰期，因此预计股市资金面也将较上半年有所收紧。”
此外，国泰君安也依旧保持谨慎态度，认为下半年沪指的运行上限为2350点。
相比之下，交银国际则看得更为悲观，其首席策略分析师洪灏认为，美国10年期债券收益率飙升是引起全球股市动荡的罪魁祸首，目前A股面临热钱流出的严峻考验，因此，在给上市公司估值时，应以企业的偿债能力为考虑点，以防公司破产，“按照这个最严格的评估标准，A股最多还有近20%的下跌空间。上证指数底部大概在1800点，届时投资者可入市抄底”。
业内人士指出，随着中报业绩的披露，中期业绩超预期或稳定增长的公司更容易受到市场关注，中报业绩将成为市场分化的决定性因素之一。
谁是“业绩地雷”
尽管从比例上看，预喜家数占比更多，但是就整体情况而言，目前披露中报的上市公司盈利却并不那么乐观。
央企亏损以及中小公司盈利下滑无疑对上市公司的整体业绩表现造成了直接拖累。在中期业绩亏损的公司中，出现了19家央企的身影，最新一家宣布上半年亏损的是中船股份，该公司预计1-6月亏损6000万元。
此外，在已预告中报业绩的股票中，珠海中富、山西三维、中原特钢、华控赛格、民和股份、精功科技、联合化工等40家上市公司的2013年中报预告净利润预降的幅度均超过200%。
预降幅度最大的是珠海中富，其2013年中报预告为首亏，净利润变动最高幅度为-5463%。
值得一提的是，从中报预降个股的行业分布看，餐饮旅游、化工、农林牧渔等三个行业中报预降个股家数占行业成份股比重均超20%，成“业绩地雷”的密集区。其中，餐饮旅游行业有6只个股中报业绩预降，占行业成份股比为21.43%；化工行业有50只个股中报业绩预降，占行业成份股比为20.66%；农林牧渔行业有17只个股中报业绩预降，占行业成份股为20.24%。此外，纺织服装（19.51%）、有色金属（18.82%）、信息设备（18.28%）、黑色金属（17.65%）、轻工制造（16.28%）、机械设备（15.76%）、交通运输（15.38%）、建筑建材（14.75%）、电子（14.62%）、采掘（11.86%）、交运设备（11.45%）和家用电器（11.32%）等行业业绩预降个股占行业成份股比重均超过10%。
影响“中考成绩”因素
南方基金首席策略分析师杨德龙认为，从公布的一系列数据来看，我国经济增速下滑的趋势没有改变，投资和消费的增速没有亮点，出口形势比较低迷，预计3、4季度我国出口增长仍将维持偏弱格局。杨德龙表示，当前经济还没有形成稳定回升态势，经济困难可能还会持续一段时间。
中船股份半年报预亏6000万元，其预亏原因自然离不开航运业陷入低迷，公告称，受船舶市场、大型钢结构市场等原因的影响，公司新接订单继续减少，订单价格持续下降，导致亏损。但主观原因也不容回避：造船业跌入低谷、公司业绩的持续下滑的背后是高层频繁变动。中船股份刚刚更换了董事长，孙伟因“工作原因”请辞，公司选举出周辉为新任董事长。而在2011年，中船股份包括董事长在内四名高层也都曾因“工作原因”辞职。
知名私募基金经理韩跃峰认为，要找真正能跑出来的高送转牛股一定要结合公司的成长性。“中报往往是观察全年和下一年业绩的起点，首先中报肯定要好，但是光看中报有很大的不确定性，只有接下来的三季报和年报都出色的公司才值得持有。”韩跃峰表示。
地产环保抢尽风头
尽管整体业绩增速疲弱，但是从行业表现上看依然不乏亮点。受房地产市场的带动，地产在上半年业绩保持增长态势，环保等公共事业类上市公司在政策刺激下也迎来业绩爆发。
由于上半年房地产市场显著回升，房企销售持续增长，业绩得到稳步释放。Wind数据显示，25家披露中报预告的上市房企中，有16家预计上半年业绩增长，占比超过六成。其中，世荣兆业预计上半年实现净利润4-4.5亿元，增长幅度为2000%至2250%。南国置业预计实现净利润9000万元至1.20亿元，增长幅度为692.49%至956.65%。此外，滨江集团、宜华地产、深物业A等公司也预计净利润出现明显增长。此前业绩遭遇连续下滑的嘉凯城，在今年也逐步迎来项目结算，公司预计上半年实现净利润2000万元左右，实现扭亏。
业内人士指出，从2012年下半年开始，房地产行业景气度明显转好，销售指标企稳反弹，房地产成交火爆的态势也持续到今年。从结算周期来看，这部分销售在今年上半年已经陆续进入结算期，房企将迎来业绩释放。
此外，公共事业类上市公司中，电力和环保公司在上半年的业绩表现也比较突出。华电能源、黔源电力等公司实现扭亏，华电国际、明星电力等则预计保持增长。国电清新、巴安水务、三维丝等环保类公司的净利润增幅则普遍超过40%。
券商认为下半年不乐观
去年底，各大券商纷纷发布2013年年度策略报告，对于后市，整体偏于谨慎。这些年度策略报告预测的平均指数上限仅为2400点，而这也成为了沪指上半年的天花板截至今年6月18日，沪指上半年运行区间为2126点至2444点。
近日，券商们开始陆续发布2013下半年投资策略报告，其中不乏中金、国泰君安、交银国际等大牌券商，它们对后市的判断受到市场高度关注。
整体来看，这些券商对下半年的大盘走势保持谨慎，而且不约而同地表现出“轻周期、重成长”的选股思路，传媒、电子、医药和环保等成长股成为关注焦点。
目前已经发布的众多2013下半年投资策略报告呈现出一个有趣的特征：越是大牌的券商，看法越是谨慎。例如，对于沪指下半年运行上限的判断。
中金预计，沪指合理运行区间在2060点至2330点，下半年走势将是“先下跌后反弹”，三季度整体走势不容乐观。
“下半年经济弱复苏态势仍将继续维持。”中金强调，下半年股市资金面会较为紧张，这会制约市场反弹高度。“上半年货币信贷增速偏快，房价上升速度也较快，CPI下半年也将有所回升。基于上述多项原因，我们认为下半年货币和融资政策显著放松的可能性很低。同时3季度依然处于限售股解禁和减持高峰期，因此预计股市资金面也将较上半年有所收紧。”
此外，国泰君安也依旧保持谨慎态度，认为下半年沪指的运行上限为2350点。
相比之下，交银国际则看得更为悲观，其首席策略分析师洪灏认为，美国10年期债券收益率飙升是引起全球股市动荡的罪魁祸首，目前A股面临热钱流出的严峻考验，因此，在给上市公司估值时，应以企业的偿债能力为考虑点，以防公司破产，“按照这个最严格的评估标准，A股最多还有近20%的下跌空间。上证指数底部大概在1800点，届时投资者可入市抄底”。
业内人士指出，随着中报业绩的披露，中期业绩超预期或稳定增长的公司更容易受到市场关注，中报业绩将成为市场分化的决定性因素之一。