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【摘 要】增值税由生产型转向消费型转变，对企业固定资产的投资决策会产生重大影响，一方面固定资产入账价值减小，另一方面应交增值税进项税额增加，应交增值税减小。本文从投资成本、投资收益、现金流量及净现值等方面进一步分析了增值稅转型对企业固定资产投资决策的影响。
【关键词】增值税；增值税转型；固定资产；投资决策
一、增值税转型的内容
2008年11月5日国务院令538号发布新的《中华人民共和国增值税暂行条例》，2009年 1月1日施行，其中明确规定“外购（包括接受捐赠、实物投资），自制（包括扩建、安装）的固定资产，其进项税可于当期进行抵扣。”自此，我国的增值税正式从生产型转型为消费型。
综合来看，此次增值税转型主要包括以下四方面的内容：
（一）固定资产允许抵扣进项税额
修订后的条例允许纳税人抵扣购进固定资产的进项税额，同时，还修改了进口设备免征增值税以及外商投资企业采购国产设备增值税退税政策。规定内资企业或是外资企业购买的设备，不论是否为国产，其发生的进项税额均可以全额抵扣，实现了税收政策的"普惠"原则，真正做到了公平的对待所有的纳税人。为堵塞因转型可能带来的一些税收漏洞，修订后的条例还规定，与企业技术更新无关且容易混为个人消费的自用消费品（如小汽车、游艇等）所含的进项税额，不得予以抵扣。
（二）降低小规模纳税人的征收率
修订前的条例规定，将小规模纳税人划分为工业和商业两类，征收率为分别为6%和4%，修订后的条例对小规模纳税人不再设置工业和商业两档征收率，将征收率统一调低至 3%。
（三）提高增值税起征点
从2011年11月1日起，国家对增值税起征点进行了大幅度调整：销售货物的商业企业，为月销售额5000-20000元（即月销售额在5000 元以下视为不达起征点）；销售应税劳务的，为月销售额5000-20000 元（即月销售额在5000元以下视为不达起征点）；按次纳税的，为每次（日）销售额 300-500 元。
（四）延长纳税期限
将纳税申报期限从 10 日延长至 15 日。根据税收征管实际，为了方便纳税人纳税申报，提高纳税服务水平，缓解征收大厅的申报压力，将纳税申报期限从10 日延长至 15 日。
二、增值税转型对企业固定资产投资的影响
（一）降低固定资产投资成本
在过去的生产型增值税的计量要求下，固定资产的初始投资成本包括了买价和增值税两部分，即买价+买价×17%。在实行消费型增值税后，购入固定资产支付的进项税额允许在当期销项税额中抵扣，固定资产的初始成本仅包括资产的买价，使得初始投资成本在原有基础上降低了买价的17%，同时也使得以增值税为计算基础的城建税和教育费附加缴纳税额减少，且减少额=固定资产的买价×17%×（3%+7%）。因此，此次增值税转型导致固定资产初始投资成本的降低和附加税的减少，综合降幅为固定资产买价的18.7%。
（二）提高固定资产投资的投资报酬率和剩余收益
固定资产的投资报酬率是固定资产投资获得的利润与投资额的比率，其计算公式为：
投资报酬率=息税前利润/平均营业资产，其中平均营业资产=（期初营业资产+期末营业资产）/2。
根据之前的分析，增值税转型后会导致企业营业税金及附加减少，这就会使得企业的息税前利润增加，同时增值税转型后会导致固定资产投资成本降低，这又会使得企业的平均营业资产减少，综合两方面的变化代入公式计算，其结果是增值税的转型会提高固定资产的投资报酬率。
对投资中业绩进行评价时，现代企业比较偏爱的还有一个财务指标----剩余收益，其计算公式为：
剩余收益=息税前利润—（经营资产×最低投资报酬率）。
这个指标弥补了投资报酬率指标会使局部利益与整体利益相冲突这一不足之处。在这个指标的计算中，增值税转型导致息税前利润增加，导致经营资产减少，最终会使得剩余收益增加。
（三）增加固定资产投资营业期内的现金净流量
在固定资产的投资决策中，现金流比利润更为重要。固定资产项目在投产后的营业期间内，各年现金净流量 NCF= 营业收入（1-T）-付现成本（1-T）+折旧×T。其中，营业税金及附加是付现成本的一部分，从之前的分析中得知，增值税转型会导致营业税金及附加减少、固定资产初始成本降低，代入现金净流量的计算中，也即是公式中的付现成本会降低、折旧额会减少，最终会增加营业期内的现金净流量。
（四）提高固定资产投资项目的净现值，促进企业更新设备
企业在评价固定资产投资项目的财务可行性时，通常采用的财务指标是净现值（NPV），即项目投资各年现金净流量的现值合计。如前所述，增值税转型后会增加固定资产投资营业期内的现金净流量，这意味着消费型增值税会提高企业固定资产投资项目的净现值，在一定程度上会刺激企业投资的积极性，有利于企业固定资产的投资更新。这对改变目前有些企业设备陈旧、技术水平落后、生产效率不高等问题具有重大意义。
三、增值税转型条件下对固定资产投资管理的建议
虽然增值税转型对不同行业、不同企业影响不尽相同，但总体来看，对于需要购进大量机器、机械等设备的行业和企业，税收减负作用显著，而对于其他行业和企业来说，增值税税负就不会有明显变化。
因此，企业要树立前瞻意识，抓住增值税转型机遇，对现存的旧固定资产是否更新进行全面的测算，合理选择新固定资产投资时机和旧设备的更新，不断优化固定资产投资的结构。
同时还应建立不同的固定资产评估体系。 将包含增值税的固定资产与不包含增值税的固定资产、可抵扣进项税额与不可抵扣进项税额的固定资产区分开来，分别建立评估体系，保证固定资产投资评估活动的正确性。
最后，将增值税转型与企业的消费税、城建税、教育费附加及所得税等各种税收结合起来进行综合的税收筹划。
参考文献：
[1]曾平华，吴力佳，肖月华.浅谈增值税转型改革对企业的影响及财务应对策略 [J].中国管理信息化， 2011，（22）.
[2]刘艳红.浅析增值税转型对企业的影响[J].北方经贸，2011，（12）.
[3]陈静.新税法下企业购入固定资产的纳税筹划[J].财会月刊，2009（9）.
[4]赵颖.浅谈增值税转型对企业固定资产管理的影响和对策[J].财会研究，2009（1）.
【关键词】增值税；增值税转型；固定资产；投资决策
一、增值税转型的内容
2008年11月5日国务院令538号发布新的《中华人民共和国增值税暂行条例》，2009年 1月1日施行，其中明确规定“外购（包括接受捐赠、实物投资），自制（包括扩建、安装）的固定资产，其进项税可于当期进行抵扣。”自此，我国的增值税正式从生产型转型为消费型。
综合来看，此次增值税转型主要包括以下四方面的内容：
（一）固定资产允许抵扣进项税额
修订后的条例允许纳税人抵扣购进固定资产的进项税额，同时，还修改了进口设备免征增值税以及外商投资企业采购国产设备增值税退税政策。规定内资企业或是外资企业购买的设备，不论是否为国产，其发生的进项税额均可以全额抵扣，实现了税收政策的"普惠"原则，真正做到了公平的对待所有的纳税人。为堵塞因转型可能带来的一些税收漏洞，修订后的条例还规定，与企业技术更新无关且容易混为个人消费的自用消费品（如小汽车、游艇等）所含的进项税额，不得予以抵扣。
（二）降低小规模纳税人的征收率
修订前的条例规定，将小规模纳税人划分为工业和商业两类，征收率为分别为6%和4%，修订后的条例对小规模纳税人不再设置工业和商业两档征收率，将征收率统一调低至 3%。
（三）提高增值税起征点
从2011年11月1日起，国家对增值税起征点进行了大幅度调整：销售货物的商业企业，为月销售额5000-20000元（即月销售额在5000 元以下视为不达起征点）；销售应税劳务的，为月销售额5000-20000 元（即月销售额在5000元以下视为不达起征点）；按次纳税的，为每次（日）销售额 300-500 元。
（四）延长纳税期限
将纳税申报期限从 10 日延长至 15 日。根据税收征管实际，为了方便纳税人纳税申报，提高纳税服务水平，缓解征收大厅的申报压力，将纳税申报期限从10 日延长至 15 日。
二、增值税转型对企业固定资产投资的影响
（一）降低固定资产投资成本
在过去的生产型增值税的计量要求下，固定资产的初始投资成本包括了买价和增值税两部分，即买价+买价×17%。在实行消费型增值税后，购入固定资产支付的进项税额允许在当期销项税额中抵扣，固定资产的初始成本仅包括资产的买价，使得初始投资成本在原有基础上降低了买价的17%，同时也使得以增值税为计算基础的城建税和教育费附加缴纳税额减少，且减少额=固定资产的买价×17%×（3%+7%）。因此，此次增值税转型导致固定资产初始投资成本的降低和附加税的减少，综合降幅为固定资产买价的18.7%。
（二）提高固定资产投资的投资报酬率和剩余收益
固定资产的投资报酬率是固定资产投资获得的利润与投资额的比率，其计算公式为：
投资报酬率=息税前利润/平均营业资产，其中平均营业资产=（期初营业资产+期末营业资产）/2。
根据之前的分析，增值税转型后会导致企业营业税金及附加减少，这就会使得企业的息税前利润增加，同时增值税转型后会导致固定资产投资成本降低，这又会使得企业的平均营业资产减少，综合两方面的变化代入公式计算，其结果是增值税的转型会提高固定资产的投资报酬率。
对投资中业绩进行评价时，现代企业比较偏爱的还有一个财务指标----剩余收益，其计算公式为：
剩余收益=息税前利润—（经营资产×最低投资报酬率）。
这个指标弥补了投资报酬率指标会使局部利益与整体利益相冲突这一不足之处。在这个指标的计算中，增值税转型导致息税前利润增加，导致经营资产减少，最终会使得剩余收益增加。
（三）增加固定资产投资营业期内的现金净流量
在固定资产的投资决策中，现金流比利润更为重要。固定资产项目在投产后的营业期间内，各年现金净流量 NCF= 营业收入（1-T）-付现成本（1-T）+折旧×T。其中，营业税金及附加是付现成本的一部分，从之前的分析中得知，增值税转型会导致营业税金及附加减少、固定资产初始成本降低，代入现金净流量的计算中，也即是公式中的付现成本会降低、折旧额会减少，最终会增加营业期内的现金净流量。
（四）提高固定资产投资项目的净现值，促进企业更新设备
企业在评价固定资产投资项目的财务可行性时，通常采用的财务指标是净现值（NPV），即项目投资各年现金净流量的现值合计。如前所述，增值税转型后会增加固定资产投资营业期内的现金净流量，这意味着消费型增值税会提高企业固定资产投资项目的净现值，在一定程度上会刺激企业投资的积极性，有利于企业固定资产的投资更新。这对改变目前有些企业设备陈旧、技术水平落后、生产效率不高等问题具有重大意义。
三、增值税转型条件下对固定资产投资管理的建议
虽然增值税转型对不同行业、不同企业影响不尽相同，但总体来看，对于需要购进大量机器、机械等设备的行业和企业，税收减负作用显著，而对于其他行业和企业来说，增值税税负就不会有明显变化。
因此，企业要树立前瞻意识，抓住增值税转型机遇，对现存的旧固定资产是否更新进行全面的测算，合理选择新固定资产投资时机和旧设备的更新，不断优化固定资产投资的结构。
同时还应建立不同的固定资产评估体系。 将包含增值税的固定资产与不包含增值税的固定资产、可抵扣进项税额与不可抵扣进项税额的固定资产区分开来，分别建立评估体系，保证固定资产投资评估活动的正确性。
最后，将增值税转型与企业的消费税、城建税、教育费附加及所得税等各种税收结合起来进行综合的税收筹划。
参考文献：
[1]曾平华，吴力佳，肖月华.浅谈增值税转型改革对企业的影响及财务应对策略 [J].中国管理信息化， 2011，（22）.
[2]刘艳红.浅析增值税转型对企业的影响[J].北方经贸，2011，（12）.
[3]陈静.新税法下企业购入固定资产的纳税筹划[J].财会月刊，2009（9）.
[4]赵颖.浅谈增值税转型对企业固定资产管理的影响和对策[J].财会研究，2009（1）.