1999年11月，原是一家地方性银行的浦东发展银行在《中国人民银行法》和《证券法》颁布后，成为第一家上市的股份制商业银行。
　　2001年6月，浦发银行开始寻求对外合作。是找一个大银行，还是小银行?大的可能将来会兼并掉自己，小的又可能没什么实质性帮助。到底要什么?
　　最终，浦发行明确了自己的需求，“我们需要的是先进的技术和管理经验”。他们请来一些专家出谋划策，最后决定要找原创型的金融机构、技术创新能力最强的银行。于是，他们把目标锁定在花旗银行身上。
　　浦发银行董事长张广生曾任上海市财贸办公室主任、上海市商委主任。官员背景出身的张回忆一年半的谈判过程时深有体会：“在谈判直至最后签协议的过程中，信息披露都是非常规范的，参加谈判的人都签订了保密协议。”“谈判过程中我深深感觉到与世界一流大银行的差距。谈判过程中，要起草很多合同文件条款，我们提不出合同条款，只能由花旗方面提出。因为我们在国际合作和国际并购业务上没有先例可以模仿，没有经验可以借鉴，不可能提出原创的东西。谈判整个过程非常严谨，动一个细节，整个框架都要改变。”
　　为保证谈判在平等的基础上进行，浦发行聘请了国际律师事务所，聘请美林作为财务顾问。
　　浦发与花旗的战略性合作内容有三个方面。一，通过购买浦发股东——上海久事公司和上海国资经营公司的股份，花旗首期人股浦发5％，人股价格为经国际会计师事务所审计后的2001年底浦发净资产的1．45倍。花旗向公司派驻一名董事。同时，还确定了排他性的指导方针，花旗在国内只能与浦发进行合作，浦发在外资银行中也只能与花旗进行战略性合作。第二，在风险控制、市场营销、汀技术、人才培训和新产品开发等方面进行全面技术合作。第三，信用卡业务进行紧密型合作，花旗银行在中国境内不再另设信用卡的发行机构，将来有条件时再成立合资的信用卡公司。
　　谈判中最难的问题是，花旗所有的谈判都是先谈“离婚”条件，然后再谈“结婚”条件。比如2003年6月底前他们如果进不了董事会，花旗的资本金就不能进来，所有协议都将失效。公司高层如果出现道德问题，合作也将告吹。为此，在最后阶段，浦发方面的四名高管都签订了道德协议。
　　对花旗今后增持浦发股份问题，双方约定，除了首期的5％，花旗在2006年至2008年间，还可以从上海久事公司和上海国资公司受让7％，合计从原来股东手里受让12％。在中国法律允许并获得监管机构批准的情况下，花旗还可以通过认购公司定向发行的非流通股增持股份，至2008年4月30日前，使其全部持股达到24．9％。
　　2003年1月2日，浦发银行董事会公告称，花旗银行海外投资公司将以股权受让方式首期人股公司总股本5％的股份，作为长期战略股权投资。
　　4月26日，浦发银行公告称，花旗将成为公司吸收战略性参股的惟一外国金融机构，公司也将成为花旗在中国境内(除香港、台湾、澳门地区以外)投资的惟一境内商业银行。花旗承诺将在个人金融、风险管理、财务管理、IT系统改造、稽核及合规性管理和人力资源管理等领域对公司提供技术支持及协助。
　　5月27日，浦发银行公布股东持股变动报告书，称预计本次持股变动生效后，花旗持有的股份约占浦发银行已发行股份的4．6％。
　　7月1日，浦发银行发布公告，称其股权转让协议签约各方约定的交易完成日将延长三个月，原因是该转让所涉及的部分审批机关变更与职能调整以及非典影响等。9月18日，浦发银行发布公告，称公司接股东上海国有资产经营有限公司、上海久事公司通知，国务院国资委已同意两家公司对花旗银行海外投资公司的股权转让。转让后花旗将持有浦发银行股份18075万股，占公司总股本的4．62％，成为公司第四大股东。
　　对花旗今后的股份增持前景，特别是达到14．9％，甚至24．9%就会在浦发银行拥有主导权，张广生说：“从花旗的实力和中国在世贸协议中对国内金融业开放的承诺来说，花旗迟早会进入国内市场。如果五年或者七年后国内金融市场开放，花旗真的看中了浦发，无论是通过一级市场还是二级市场，花旗控股浦发将不费吹灰之力。花旗目前的盈利能力是每年200亿美元，而浦发现在的全部资产也就300亿美元，两者根本不在一个能量级上。与其被强制收购，还不如双方尽早合作，共同繁荣。这样，花旗可以在短期内进人中国，利用浦发已有的网络，不用再重新布点。浦发目前的布局战略和花旗完全相同，双方已经成为了一个利益共同体。”
　　张还指出，上海市工业和商业市场开放的实践表明，现在能生存下来的工业和商业企业几乎全部都有外资参股，不是有国外的技术嫁接，就是有国外的资本嫁接。银行业同样如此，要对自己有信心，没有信心当然就不敢合资。