股指经历上半年的调整后进入阶段性底部区域，个股回调后投资价值逐渐显现，下半年市场将日趋活跃。下半年整体的投资策略，应该是坚持立足于基本面，做中长期的投资布局，挑选高质量的个股，是应有的投资理念和制胜利器。
　　权益类基金在下半年的业绩表现将好于上半年；当股市的阶段性机会来临时，债市将进入阶段性调整，债券型基金来自债市的收益预期将降低。
　　从下半年整体的时间跨度来看，基金投资有两个主要思路：一是在保持大类资产配置比例的前提下，适当侧重对交易所基金的配置。交易所基金能够在二级市场上交易，具有交易便利、成本低廉等优势，能够增强基金组合风险收益调整的灵活性。二是选择灵活配置的基金。主要包括投资风格灵活的基金经理，以及仓位灵活配置的混合型基金。
　　
　　大类资产配置建议
　　
　　混合型基金
　　由于我们对三季度乃至下半年的判断仍趋谨慎，市场可能继续保持震荡态势，出现趋势性机会的可能性较小。因此，基金的选股能力、对仓位的灵活掌控将是下半年业绩成败的主要因素。在震荡行情中，配置相对灵活的混合型基金比股票型基金更有优势。
　　
　　债券型基金
　　上半年在银行信贷控制导致的债券融资需求旺盛，以及A股市场大幅下跌造成的避险需求增加等因素的多重作用下，债券市场收益十分可观。
　　而最近发行的3个月央票收益率有所回升，再次强化了下半年加息的预期。这将给债券利率上行带来较大的压力。但债市目前已反映了对通胀降低的预期，未来利率持续走低的空间可能有限。接下来，整个债市应该进入一个相对平稳的阶段。因此，我们建议适度配置债券型基金。
　　
　　指数型基金
　　与市场关联最紧密的指数型基金是净值损失的重灾区，且由于指数型基金多以大盘风格为主，业绩下跌幅度明显高于其它类型基金。
　　基于我们对下半年整体维持震荡的判断，指数型基金接近满仓的操作暂时不存在任何优势，我们建议低配指数型基金。仅当市场再次出现恐慌性下跌时，可以阶段性配置部分具有市场代表性、流动性较好的交易所基金(主要是ETF)，进行反弹操作。
　　
　　QDII
　　海外主要经济体正在逐步复苏，但不会一蹴而就，不排除个别出现二次探底的风险。海外主要股指经历了09年以来的连续上涨后，与实体经济复苏的步伐有所脱离，近期受欧洲债务问题影响出现大幅震荡，将进入阶段性调整，建议投资者目前以谨慎观望为主，等待调整过后更加安全的投资机会。
　　
　　选择基金经坚持四个原则
　　
　　第一，要选择一家值得信赖的基金公司的产品。如华夏、嘉实，他们投研实力强、管理的资产规模大、在行业内具有优势地位。而中银、兴业、大摩等近几年发展较快、旗下基金业绩表现突出。这几家基金公司的市场号召力和管理层的稳定性强，在投资人心目中的可信赖程度高。
　　第二、基金经理善于控制风险，选股择时综合能力较强，历经牛市和熊市的历练，并且基金规模适中。
　　第三、在市场震荡中配置仓位灵活的混合型基金。
　　第四、基金净值增长率始终排名同类型基金前1／3。
　　嘉实增长操作风格灵活，总资产只有24亿，从历史操作来看，更善于把握震荡格局下的结构性行情。其产品主要特点有投资于长期成长的中小盘股；历史熊市里依然具备优秀业绩；投资稳定性高，波动性小、换手率较低。机构投资者占绝对多数，且长期持有，基金的赎回量极小。而从其近期资产配置来看，医药生物、信息技术等都是比较契合形势的行业。建议各类投资者继续关注。
　　WIND数据显示，截止到2010年6月11日，华商盛世成长基金今年以来以9.82％的收益率，在196只普通股票型基金中位列榜首，最难能可贵的是，该基金去年全年获得了106.8％的收益，仅次于银华优选和新华优选，位居探花。近一年、半年的表现都高于同期大盘和同类基金的水平。年初华商盛世基金判断今年市场可能进入窄幅震荡行情，采取了逐步降低仓位配置、主抓精选个股的投资策略。华商盛世基金在数次市场风格转换过程中，都展示出较强的时机把握能力和个股选择能力，投资业绩在稳定性和可持续性上均有较好表现。
　　
　　货币型基金
　　建议关注治理结构合理、产品线较全、固定收益类产品管理经验丰富的优秀基金公司旗下的货币基金，如嘉实货币、华夏现金增利、中银货币、建信货币、华富货币等。