【摘 要】
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流动性是进行金融资产定价的核心所在,缺乏流动性的金融资产,其价值必将贬值甚至失去存在的价值。文章借鉴国外学者对股票市场的流动性与回报率的研究成果,运用Amihud&Mendel
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流动性是进行金融资产定价的核心所在,缺乏流动性的金融资产,其价值必将贬值甚至失去存在的价值。文章借鉴国外学者对股票市场的流动性与回报率的研究成果,运用Amihud&Mendelson模型原理,选取上海证券交易所1997年1月1日至2009年12月31日的交易资料,使用以价格冲击为主的流动性指标,实证检验了中国证券市场流动性风险与股票回报率的相关关系,并找出中国股票市场中流动性对股票定价的影响。
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