10月初，美元指数结束前期连续上行走势，转而下行。短短10个交易日，指数从79.838的高点下滑至76.441，跌幅接近4.3％。相对应的是，非美货币(除日元外)均有较大程度的上行。其中，澳元、欧元从低点分别攀升了1000点800点，上演了一轮轧空行情。
　　
　　利好因素出现
　　
　　近日，超预期的美国经济数据缓解了投资者对于全球经济衰退的高度担忧，再加上欧元区领导人承认，当前面临的是一场银行业和主权债务的双重危机，要应对这场危机需要多管齐下，这增强了市场对欧元区将成功克服危机的预期。
　　一方面，欧盟公布了应对欧洲债务危机“路线图”，包括五个要点，分别是：果断解决希腊问题、强化欧元区应对危机的措施、通过资本重组改善银行体系现状、制定具有前瞻性的稳定和增长政策、建立更加强健和统一的经济政府。
　　另一方面，马耳他、斯洛伐克均投票通过EFSF扩容方案。该法案扩大了4400亿欧元EFSF权力，将允许基金购买欧元区受债务问题困扰国家的国债、陷入困境的银行和政府提供信贷额度。
　　此外，继非农数据好于预期之后，美国公布的9月零售数据也再次表现强劲，这些数据均降低了市场对美国乃至全球经济前景的担忧。
　　
　　风险依旧存在
　　
　　不过，目前关于欧洲债务危机的任何利好，对市场情绪的带动都会很短暂，除非欧盟真正推出解决问题的方案，否则，类似此前的任何承诺或者声明，都会被市场认定为是“空谈”。事实上，从欧洲债务危机演化过程来看，救助方案的出台，对市场信心的稳定怍用在逐步降低。
　　
　　
　　眼下，欧元区面临的最大风险在于希腊债务违约发生。虽然，希腊有望于11月初获得80亿欧元的援助贷款，不过短期救助只能延后希腊违约的时间，无法从根本上解决希腊的债务问题。
　　对于全球经济而言，在没有找到新增长动力之前，全球经济并没有摆脱经济下行的风险，而欧洲债务危机也在一定程度上增加全球经济二次探底的风险。从美元指数走势上看，其实，2008年9月11日到22目也演绎着目前类似的行情。当时美元指数经过大涨之后，在8个交易日内也曾大幅回调了56％，且两次指数都在200天均线上方，都是50％回调，200天均线也都与61.8％契合。总体而言，鉴于空头头寸已经大幅降低，两次回调速度和幅度都相当一致，且基本面没有明显改变，所以美元调头向上就在不远处。作者桑巾信韫行瓷金咨本市蠕毫B分析师