君联资本王能光:行业和CEO并重

来源 :投资者报 | 被引量 : 0次 | 上传用户:xinouser
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
  说起君联资本,可能人们并不熟悉,但说起联想投资,相信一些人并不陌生。其实,君联资本正是改名后的联想投资。
  作为君联资本创始合伙人之一,2001年,朱立南、陈浩、王能光及联想其他同事,受联想控股创始人柳传志的委托,开始了君联资本的十年创业路,最终形成了如今君联资本130元人民币的管理规模。
  “回顾十年创业历程,做企业不同阶段有不同阶段的乐趣与困难,但总的说来,我们还是用联想管理的——定战略、建班子、带队伍度过每一个阶段。”王能光对《投资者报》记者回忆道。
  
  从IT行业起家
  
  带着柳传志的期许,2001年4月,君联资本正式成立,其手头管理的资金,只有联想集团拨给他们的3500万美元。
  “那时候,联想发展到了一定规模,对自身所在的行业已有较深入的理解,因此,柳总希望利用过往经验,帮助中小企业做大做强;其二,当时联想控股正经历联想集团、神州数码的分拆重组,除了原有的两块业务,联想控股还打算再拓展新的业务,而君联资本当时就是带着为新业务积累经验的目的而成立。”王能光说。
  十年之后,联想投资从最初3500万美元的规模,扩展到管理五只美元基金、两只人民币基金,基金总规模超过130亿元人民币。
  “2001年募集的第一只基金到目前已运转完一个周期,基金回报水平超过7倍。从二期、三期这几只基金来看,回报水平都在业内前25%的位置。”王能光表示。
  这个业绩,并不是一蹴而就。
  “整个过程犹如创业,我们是一步一个阶段发展而来。”据王能光介绍,君联资本刚成立时,他们主要是完成企业的组织架构等基础工作,组建团队。在投资行业的选择上,他们主要聚焦在IT产业方面。“那时候,对于做什么样的投资,我们还不是很清楚,当时大家就想,我们是以IT起家的,对IT比较熟悉,因此就先从IT行业做起。随后,当我们在其他行业尝试了几个项目以后,对其他行业及业务规律有了把握,就开始了非IT行业的投资。”
  不过,中间还有一个小插曲。在第二只基金募集的时候,君联资本遇到了发展问题,那就是如何吸引外部投资者,得到他们的认可。
  2002年,第二只基金LP的构成中,除了联想投资是最大投资人之外,还出现了三菱商社、DCM、德国机构DEG及沙特一家纯财务投资者。然而,获得他们的信任并不容易。“这些机构当时都还比较怀疑,因为君联资本的第一只基金还没有退出,业绩都没有看到。”王能光说。
  经过2002年~2006年四年的考验,君联资本的第一只基金获得超额回报,并且成功淡化了联想控股在其基金投资当中的比重。2012年2月16日,联想投资更名为君联资本。
  
  事为先人为重
  
  众所周知,无论在公募还是PE领域,获得社保基金投资的机构都寥寥无几,而君联资本正是其中之一。
  对于选择君联资本的理由,全国社会保障基金理事会副理事长王忠民表示,“社保基金作为LP和君联走到一起,共同体验了合伙思想、合伙意识、合伙行为,不仅是LP和GP(基金管理人)之间,而且是GP与被投企业之间的联合与分享。”
  而在管理团队,其选择君联资本最关键的一条,就是君联资本一向坚持“事为先,人为重”的投资方法。
  如何理解这六个字?
  “事为先,人为重,其实是我们对待行业、业务规律的理智思考及把握。‘事’包括对于投资当中的系统性风险、行业的发展趋势及规律有清楚的了解,比如在电脑行业,人们的收入及电脑的成本到了什么程度人们会选择笔记本,产业链上下游关系如何等,这是对经济规律及行业的了解;而在‘人’的方面,我们主要考察CEO的能力,他为人的风格以及视野等等。一般说来,务实、稳健的风格成功的概率会比较大,当然,在互联网行业更适合激进型,这都需要我们根据具体行业,具体人的特征来把握和判断。只有同样性格的人,才能更好地合作。”
  神州租车创始人及CEO陆正耀正是其看中的人选。
  2007年9月,陆正耀在北京创办公司涉足汽车租赁业务。
  “他们最早走俱乐部路线,学习美国的方式,为会员提供服务,然后以服务收费作为企业的盈利点,然而,在中国运作一段时间以后,他们发现,这种方式在中国并不可行,按照中国人的消费习惯,大家还不习惯对服务买单,还是倾向消费具体的东西。因此,他们就开始转型,先是卖保险,但是盈利并没有显著增加,此后,他们开始涉足租车行业。”王能光说。
  不断尝试改变之后,租车业务成就了陆正耀,也顺应了社会发展的大势。
  
  支持企业创新
  
  身为君联投资的首席财务官,王能光更多给人沉稳的印象,但他告诉记者,他投资时判断比较大胆。
  “做财务出身并不代表在投资中一定要稳健。在投资过程中财务的比重并不是很大,更多是对业务、行业规律的把握,财务只是对你判断的一个佐证。比如,判断某个企业毛利是虚高还是虚低,存货是否正常等,同时,也是对一家企业管理风格的验证,比如,财务人员可以从其开支行为当中观察这家企业的领导人的管理风格,是节约型还是铺张浪费型等。”
  在君联资本的内部讨论会上,王能光总是有新的建议;在投委会当中,他也支持企业不断进行新的尝试。■
其他文献
“若不是被外地的警察给抓着了,这事不会闹得这么大。”烟台当地一位国有行人士告诉《投资者报》记者。  烟台银行胜利路支行行长携4.36亿票据潜逃被抓一事,在烟台当地舆论被全面封锁。自案发之日起,至今当地难见相关报道。  “有齐鲁银行一事在先,当时闹得动静多大呀,烟台市政府当然也不想搞成那样。”该国有行人士说。  2月16日,记者来到位于海港路阳光100国际中心的烟台银行进行求证,在前台保安联系完毕后
期刊
票据,又是票据!  山东地区,齐鲁银行假票据案未了,又现烟台银行支行行长私挪4.36亿票据的风波。  在发生票据案的烟台银行胜利路支行营业部,员工向《投资者报》记者证实此事,并称已经有新支行行长到任。  “刘维宁还不到40岁,这么做当然是为了利益,但敢这么做,与我们董事长的包庇纵容很有关系。”一位烟台银行内部人士告诉《投资者报》记者。  多位专家认为刘维宁所作的事不是个案,在其他银行也不鲜见,尤其
期刊
对于任何一家基金公司来说,在过去五年A股市场的两轮熊市中,这都是一项颇具挑战性的目标——实现为大多数基金持有人赚钱。   但确实有这样的基金公司实现了这一目标。   在海通证券基金研究中心日前发布的2012年基金评级报告中,兴业全球基金公司股票投资能力获五星评级,公司旗下兴全全球视野、兴全社会责任、兴全趋势三只基金,均获得五星基金评级。截至2012年1月20日,兴业全球旗下5只参评偏股型基金近3年
期刊
11年的北漂生活,5年公司白领,6年淘宝达人。  11年的时间不短,从经济拮据的打工者到略有富余的家庭主妇,现在的徐徐每天忙碌于家庭、网店、工厂和客户之间,一面照顾着女儿,一面兼顾生意。  白羊座的人,只有在冲锋陷阵的冒险犯难时,才能激发起他们热忱的生命力和雄心万丈的豪情壮志。而理财上,又只有活跃变化的理财工具,才能满足他们缺乏耐心和求新求变的性格;瞬息万变的投资市场,才是他们擅长的舞台。  不过
期刊
近来银行间信用债市场接连发生债务违约危机,继年初“中国北京地杰通信设备股份有限公司”无力偿债后,资不抵债的山东海龙也将面临债券违约。  在信用债牛市悄然展开的同时,信用债实质违约风险也在增加。受此影响,有加大交易杠杆风险的债券代持行为正在受到监管。  据了解,去年底央行就警示商业银行暂停债市丙类户垫资、无实际资金往来的债券“撮合式交易”及代持三项业务。  但一位债券交易员向《投资者报》记者透露:“
期刊
步入2012年,风投行业又刮洗牌风,一些大的机构开始逆势扩张,而一些中小基金则面临被淘汰的命运。  “资本市场目前PE也好、VC也好,资金未来集中度越来越高,强者越强、弱者越弱,未来肯定是一个二八效应,大部分的钱掌握在20%、30%的人手里,他们有定价权,所以以前的一些小基金靠15倍、20倍、25倍市盈率冲上去的可能性会逐渐降低。”天图创投合伙人王岑对《投资者报》记者表示。  而优势资本合伙人吴克
期刊
“现在大家都在抢,都在等,产品还未正式推出,客户都在等打款。”近日,安居东城贷款集合资金信托计划(以下简称“安居项目”)的一位客户经理对《投资者报》记者说。  依据安居东城产品资料,项目的发行期是2012年2月22日到2012年3月22日,可直到24日,五矿信托(项目受托人)的客服才向《投资者报》记者表示可以销售打款。    低资质VS高负债    根据信托计划概要,安居项目的资金用途主要是用于邯
期刊
近期一则消息在投资圈掀起波澜。  因为涉嫌个人犯罪,上海复星创业投资管理公司(下称复星创投)原总裁陈水清已被有关方面带走,目前正在接受调查。  复星集团官方于2月22日晚回应称:“复星创投原总裁陈水清目前已经卸任,由于案件仍在处理中,不便就此事进行评论。复星创投是复星旗下投资公司中的一家,仅仅是PE中很小的一部分。”  而根据《投资者报》记者了解的最新消息,其个人犯罪的始末,是复星在进行内部审计时
期刊
“聘一位总经理年薪500万起,副总经理300万起,否则没人来。”一家基金公司董事长告诉《投资者报》记者。  因为平均薪酬高,公募行业的薪酬一直是个讳莫如深的话题,些许消息就能引起轩然大波。  近期,一则华夏基金降薪事件引发诸多关注。据《投资者报》调查,包括易方达、博时、广发、南方等大基金公司自去年开始,都有不同程度调降薪酬举措,而大公司的降薪行为也在向中小型基金公司传导。  “我们也正在考虑降薪方
期刊
中国人民银行近日决定,自2月24日起下调存款准备金率0.5个百分点。这为债券市场走牛提供了外在条件,也为可转债长期价值发现提供了良好契机。  事实上,2012年以来转债市场一直表现抢眼,多只可转债基金涨幅靠前。Wind数据显示,截至2012年2月19日,可转债基金平均涨幅超过2%,超越了一级债基和二级债基平均1%的业绩回报。  在长信可转债基金拟任基金经理刘波看来,随着货币政策的松动,债券市场或将
期刊