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在经历长期激烈争论之后，人民币升值既成事实，我国汇率改革坚冰已破。
那么，作为金融企业的信托公司又将如何借力汇改，乘势挺进呢？
积极切入房地产市场
2005年8月，深圳国际信托投资有限公司开发的重庆、芜湖的地产项目产品已经被预订一空，预约的电话依然不断。由此可见，人民币的升值带来了社会资源配置的变化，房地产价值得到了提升。正因为如此，摩根斯坦利、新加坡凯德置地、美林集团、和记黄埔等纷纷通过投资或参股形式，进入中国房地产市场，成为活跃在京、沪两地房地产开发领域的主要投资者。
因此，在以信托业务为其核心业务的同时，信托公司应适当切入房地产领域。
首先，房地产信托是信托公司的明星产品。
目前，为规范房地产市场，国家出台了一系列宏观调控政策，提高银行信贷条件，从而增加了房地产商融资困难。此外，股票和债券融资的门槛太高，上市和发债的融资规模有限，房地产企业通过债券融资渠道获得的资金比例微乎其微。
而信托公司凭借自身能够连接货币市场、资本市场和产业市场的得天独厚的优势，在这个领域将大有可为。信托公司在房地产领域可以通过设计适销对路、具有独特风格与吸引力的差异化的房地产信托产品为房地产企业融资。
虽然中国银监会近日出台了《加强信托投资公司部分业务风险提示的通知》，规范了房地产开发投资以信托方式融资的标准，对房地产信托有一定的影响。但是，只要信托公司提高风险意识，建立完善的内部风险控制机制以及高效的风险防范措施，增强公司抵御与管理风险的能力，房地产信托市场将是信托公司差异化战略的最佳演绎之地。
根据2005年7月信托投资产品统计分析，7月份共有19家信托公司发行了23个信托产品，其中涉及房地产的产品5个，占比21.8%，平均收益率6.03%，位居所有信托产品收益率榜首。
其次，房地产信托基金大有可为。
目前中国信托市场所开展的房地产信托与海外的房地产信托基金并不完全一致。因为政策法规及市场环境等原因，房地产信托基金目前在我国的发展仍有一定障碍。如共同基金一样，信托公司可以发起设立房地产信托基金，目前国内的基金管理公司都有信托公司参股，信托公司在这方面已经积累了很丰富的经验，完全有能力发起设立类似的房地产信托基金。
不过由于房地产投资信托基金的推广和实施是一项复杂的系统工程，涉及到金融、证券、法律、税收、监管、专业人才等多方面，且依据自身的特点尚不能涵蓋到地产业的全部，纯粹的房地产信托基金还没有出现。
2004年10月份，中国银行业监督管理委员会向社会公布了《信托投资公司房地产信托业务管理暂行办法》，该《办法》提出了不受份数限制的房地产信托，为有中国特色房地产信托基金的诞生打下了一个基础。
再次，投资房地产公司回报丰厚。
100年前看美国经济龙头，绝大多数会是房地产企业；50年前看日本经济霸主，房地产企业当仁不让；20年前中国香港的发展，就是房地产企业的天下。一位投资界人士甚至估计，房地产商的自有资本回报率可以达到500%。如此暴利，任何冷静的商人与机构恐怕都难以自持。
信托公司如果想直接分享房地产行业的高额利润，可以直接设立、控股以及参股的形式直接投资房地产公司。根据公司的发展状况以及地区经济发展的区别，信托公司可以选择适合自身发展的投资形式。只有做大做强，才能对抗外资的竞争。
踊跃设立合资金融机构
人民币升值将直接导致国内金融企业价值得到提升，也将成为境外投资机构竟相追逐的投资目标，而通过股权投资是外资直接进入国内金融企业的主要手段。
最近，美洲银行出资25亿美元入股建设银行，苏格兰皇家银行等和淡马锡分别出资31亿美元各购得中国银行10%的股份，高盛集团和安联保险等出资30亿美元获得了工商银行10%的股份。据证监会副主席唐双宁透露，到2005年10月，共有19家境外金融机构入股了16家中资银行，其中包括国有大型银行、股份制商业银行和城市商业银行，投资总额165亿美元。
境外机构的大手笔动作，已经打响了在中国争夺金融资源的战争，信托公司作为金融业的四大支柱之一，将受到极大的冲击。因此，信托公司应该营造紧迫思维、建立危机管理机制来应对与参与新一轮的挑战。
首先，信托公司可以通过引进境外战略投资者，打造现代化的合资信托公司，通过引进境外机构丰富的管理经验与先进的管理理念，一流的管理人才与操作流程，来扩大自身的无形资产与品牌效应。
其次，信托公司可以充分利用与发挥自身的优势，寻找合适自身发展与投资理念相似的境外机构，共同设立合资基金管理公司，共同分享巨大的市场利润。
第三，参股货币经纪公司。2005年6月28日中国银监会发布了《货币经纪公司试点管理办法》，允许境外机构以合资或独资的形式投资货币经纪公司，进行境内外外汇市场交易、境内外货币市场交易、境内外债券市场交易、境内外衍生产品交易。信托公司符合作为发起设立货币经纪公司的条件，而银行被排除在发起人之外，减少了信托公司的竞争障碍。
适时投资证券资产
当中国政府在7月22日宣布人民币不再盯住美元，中国股市跳空高开，大涨25.69点，一改前段时间低迷的颓势，沪深股市7月22日均拉出大阳线，场外资金迫不及待地流入A股市场。
一位外资QFII的分析人士认为，外资将涌入中国，购买更多的人民币资产，而中国的证券资产将是外资竟相购买的香饽饽。1985年，西方五国集团在广场签订协议迫使日圆升值，随后日本股市逐波上升，最后出现连续暴涨。到1989年底，日经指数平均股价创下了38957.44点的历史高位。
人民币升值将对我国的不同行业造成不同的影响，信托公司应该选择得益于人民币升值的行业进行投资，而不是盲目地操作。人民币升值对于航空业、房地产、港口、餐饮旅游、服务业等将产生积极影响，而在投资结构的调整上，应该避免对以出口为主的企业的投资，通过深入分析与对比挑选，构造符合公司优势的投资组合。
信托公司都有投资证券市场的经验，但是近几年的股市改革，导致股市低迷，已经让许多信托公司的证券资产大幅度缩水，也让许多信托公司“谈股色变”了。大盘目前在1000点左右徘徊，从月K线图看，大盘正处于四浪的调整期底部，进一步往下调整的动力已经不是很大，相信大盘将展开猛烈的上升五浪。
随着股权分置改革进程的加快，我国股市将进入良性的发展阶段。目前我国的证券资产已经显现真正的投资价值，全国社会保障基金理事会理事长项怀诚日前表示，股票投资占全国社保基金总资产的比例已经从2004年底的11%上升到今年的9月底的13%，股票投资规模还将扩大。
虽然股改进程存在一些变数，但股改的方向是不会改变的，总的趋势还是良性向好发展。证券市场是一个高流动性的市场，从资产流动性角度来考虑，信托公司都不应该离开证券市场。所以，在1000点附近，建议信托公司积极备战，大胆建仓，千万不要成了股市的“惊弓之鸟”。
（责任编辑 李振宇）
那么，作为金融企业的信托公司又将如何借力汇改，乘势挺进呢？
积极切入房地产市场
2005年8月，深圳国际信托投资有限公司开发的重庆、芜湖的地产项目产品已经被预订一空，预约的电话依然不断。由此可见，人民币的升值带来了社会资源配置的变化，房地产价值得到了提升。正因为如此，摩根斯坦利、新加坡凯德置地、美林集团、和记黄埔等纷纷通过投资或参股形式，进入中国房地产市场，成为活跃在京、沪两地房地产开发领域的主要投资者。
因此，在以信托业务为其核心业务的同时，信托公司应适当切入房地产领域。
首先，房地产信托是信托公司的明星产品。
目前，为规范房地产市场，国家出台了一系列宏观调控政策，提高银行信贷条件，从而增加了房地产商融资困难。此外，股票和债券融资的门槛太高，上市和发债的融资规模有限，房地产企业通过债券融资渠道获得的资金比例微乎其微。
而信托公司凭借自身能够连接货币市场、资本市场和产业市场的得天独厚的优势，在这个领域将大有可为。信托公司在房地产领域可以通过设计适销对路、具有独特风格与吸引力的差异化的房地产信托产品为房地产企业融资。
虽然中国银监会近日出台了《加强信托投资公司部分业务风险提示的通知》，规范了房地产开发投资以信托方式融资的标准，对房地产信托有一定的影响。但是，只要信托公司提高风险意识，建立完善的内部风险控制机制以及高效的风险防范措施，增强公司抵御与管理风险的能力，房地产信托市场将是信托公司差异化战略的最佳演绎之地。
根据2005年7月信托投资产品统计分析，7月份共有19家信托公司发行了23个信托产品，其中涉及房地产的产品5个，占比21.8%，平均收益率6.03%，位居所有信托产品收益率榜首。
其次，房地产信托基金大有可为。
目前中国信托市场所开展的房地产信托与海外的房地产信托基金并不完全一致。因为政策法规及市场环境等原因，房地产信托基金目前在我国的发展仍有一定障碍。如共同基金一样，信托公司可以发起设立房地产信托基金，目前国内的基金管理公司都有信托公司参股，信托公司在这方面已经积累了很丰富的经验，完全有能力发起设立类似的房地产信托基金。
不过由于房地产投资信托基金的推广和实施是一项复杂的系统工程，涉及到金融、证券、法律、税收、监管、专业人才等多方面，且依据自身的特点尚不能涵蓋到地产业的全部，纯粹的房地产信托基金还没有出现。
2004年10月份，中国银行业监督管理委员会向社会公布了《信托投资公司房地产信托业务管理暂行办法》，该《办法》提出了不受份数限制的房地产信托，为有中国特色房地产信托基金的诞生打下了一个基础。
再次，投资房地产公司回报丰厚。
100年前看美国经济龙头，绝大多数会是房地产企业；50年前看日本经济霸主，房地产企业当仁不让；20年前中国香港的发展，就是房地产企业的天下。一位投资界人士甚至估计，房地产商的自有资本回报率可以达到500%。如此暴利，任何冷静的商人与机构恐怕都难以自持。
信托公司如果想直接分享房地产行业的高额利润，可以直接设立、控股以及参股的形式直接投资房地产公司。根据公司的发展状况以及地区经济发展的区别，信托公司可以选择适合自身发展的投资形式。只有做大做强，才能对抗外资的竞争。
踊跃设立合资金融机构
人民币升值将直接导致国内金融企业价值得到提升，也将成为境外投资机构竟相追逐的投资目标，而通过股权投资是外资直接进入国内金融企业的主要手段。
最近，美洲银行出资25亿美元入股建设银行，苏格兰皇家银行等和淡马锡分别出资31亿美元各购得中国银行10%的股份，高盛集团和安联保险等出资30亿美元获得了工商银行10%的股份。据证监会副主席唐双宁透露，到2005年10月，共有19家境外金融机构入股了16家中资银行，其中包括国有大型银行、股份制商业银行和城市商业银行，投资总额165亿美元。
境外机构的大手笔动作，已经打响了在中国争夺金融资源的战争，信托公司作为金融业的四大支柱之一，将受到极大的冲击。因此，信托公司应该营造紧迫思维、建立危机管理机制来应对与参与新一轮的挑战。
首先，信托公司可以通过引进境外战略投资者，打造现代化的合资信托公司，通过引进境外机构丰富的管理经验与先进的管理理念，一流的管理人才与操作流程，来扩大自身的无形资产与品牌效应。
其次，信托公司可以充分利用与发挥自身的优势，寻找合适自身发展与投资理念相似的境外机构，共同设立合资基金管理公司，共同分享巨大的市场利润。
第三，参股货币经纪公司。2005年6月28日中国银监会发布了《货币经纪公司试点管理办法》，允许境外机构以合资或独资的形式投资货币经纪公司，进行境内外外汇市场交易、境内外货币市场交易、境内外债券市场交易、境内外衍生产品交易。信托公司符合作为发起设立货币经纪公司的条件，而银行被排除在发起人之外，减少了信托公司的竞争障碍。
适时投资证券资产
当中国政府在7月22日宣布人民币不再盯住美元，中国股市跳空高开，大涨25.69点，一改前段时间低迷的颓势，沪深股市7月22日均拉出大阳线，场外资金迫不及待地流入A股市场。
一位外资QFII的分析人士认为，外资将涌入中国，购买更多的人民币资产，而中国的证券资产将是外资竟相购买的香饽饽。1985年，西方五国集团在广场签订协议迫使日圆升值，随后日本股市逐波上升，最后出现连续暴涨。到1989年底，日经指数平均股价创下了38957.44点的历史高位。
人民币升值将对我国的不同行业造成不同的影响，信托公司应该选择得益于人民币升值的行业进行投资，而不是盲目地操作。人民币升值对于航空业、房地产、港口、餐饮旅游、服务业等将产生积极影响，而在投资结构的调整上，应该避免对以出口为主的企业的投资，通过深入分析与对比挑选，构造符合公司优势的投资组合。
信托公司都有投资证券市场的经验，但是近几年的股市改革，导致股市低迷，已经让许多信托公司的证券资产大幅度缩水，也让许多信托公司“谈股色变”了。大盘目前在1000点左右徘徊，从月K线图看，大盘正处于四浪的调整期底部，进一步往下调整的动力已经不是很大，相信大盘将展开猛烈的上升五浪。
随着股权分置改革进程的加快，我国股市将进入良性的发展阶段。目前我国的证券资产已经显现真正的投资价值，全国社会保障基金理事会理事长项怀诚日前表示，股票投资占全国社保基金总资产的比例已经从2004年底的11%上升到今年的9月底的13%，股票投资规模还将扩大。
虽然股改进程存在一些变数，但股改的方向是不会改变的，总的趋势还是良性向好发展。证券市场是一个高流动性的市场，从资产流动性角度来考虑，信托公司都不应该离开证券市场。所以，在1000点附近，建议信托公司积极备战，大胆建仓，千万不要成了股市的“惊弓之鸟”。
（责任编辑 李振宇）