如何评价地方政府性债务水平?这不仅关系到如何界定政府性债务及其外延,还关系到如何衡量一个地区的偿债能力。本文从债务规模和偿债能力两个方面,采用多个宽松不一的统计口径,运用多个评估债务的核心指标,多维度评价了山东省近几年的政府性债务水平,并对鲁苏浙广四省的政府性债务水平做了横向比较。比较发现,近几年山东省政府性债务绝对规模略低于江苏省,位居全国第二,但无论采用哪种核心指标,相对规模均排在全国中间位置。如果进一步拓展政府性债务的外延,部分或全部纳入政府融资平台债务、PPP项目中的政府支付责任等,山东省政府性债务相对规模略高于广东省,但低于浙江省和江苏省。本文研究回应了社会对地方政府性债务特别是山东省政府性债务的关切,并结合山东省的实践,就如何化解地方政府性债务风险,提出了若干政策建议。