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GOOGLE成为全球市值最大的传媒公司，搭顺风车上市是百度不错的选择
在盛大一新浪之后，百度几乎成了最近最热门的中国互联网企业，有关这家搜索引擎即将上市的消息层出不穷：有人称6月份铁定去NASDAQ，有人言李彦宏长期蹲守在美国。忽然便有一未透露姓名的百度高层对某海外媒体称：百度IPO的正确时间应该是7月初。
更多的猜测集中在百度和全球老大G O O G L E(NASDAQ：GOOG)的关系上。GOOGLE于2004年6月少量入资百度，而后于8月成功进行IPO，到最近其股价已逼近300美元，比之发行价85美元涨了2.5倍左右，市值超越了时代华纳(YAHOO和E-Bay更不在话下)，成为全球最大的传媒公司。
但在中国市场，GOOGLE却落后于百度，尽管后者在很大程度上曾经模仿或者学习过它。GOOGLE在2000年9月推出其中文网站，在一段时间内牢牢抓住了绝对份额的中文使用者，当2001年9月百度推出其网站时，这一状况很快发生了改变。
根据艾瑞市场咨询(iResearch)最新发布的数据，2005年第一季度中国搜索引擎市场，百度、雅虎(3721)、GOOGLE分别以37.4％、32.2％及19.1％名列前三位。相比2004年的33.1％、30.2％和22.4％，百度增长了4.3％，而GOOGLE下降了3.3％，差距甚至拉大。
GOOGLE在全球市场的领先和在中国市场的落后激发了人们无穷的想像力：GOOGLE很可能会在百度上市前后通过收购将其变为自己的分公司，从而消灭一个对手。毕竟GOOGLE的市值已达800亿美元左右，而2004年其业务收入也有31.89亿美元，从实力上来说收购百度不在话下。
问题是李彦宏愿意卖掉百度吗?尽管百度的股权结构从未向外披露，尽管百度的业绩数据还不为大众所知，但从1999年末的第一次融资到现在，李彦宏都从未放弃过绝对控制权，而GOOGLE巨大的财富效应也大大提升了百度上市的预期值。这个时候卖掉百度，岂不是很不明智?
事实上，在GOOGLE入资百度时，李彦宏便清晰表露过自己的态度：“我做百度就没想过卖掉它，哪怕是在最困难的时候。我们并不缺钱，我们的股东也非常理智，他们看中的是公司长远的发展。现在，百度的搜索引擎产品刚刚迈入成熟，我们觉得还是独立发展比较合适。”保持独立的确非常重要，无论是对公司未来的发展还是创业者个人的利益。业内曾经的领先者INKTOMI和Overture先后被YAHOO收购，如今还有几人记得他们的品牌?
1999年末，李彦宏和好友徐勇回国创业，他们获得的第一笔投资来自Peninsula Capital和Integrity Partners(主要是INKTOMI的几个早期创业者创立)，两家各投60万美元。这笔钱花到了2000年9月，第二笔融资顺利进入，由IntegrityPartners找来了德丰杰全球创业投资基金(DFJ)，而后DFJ就联合IDG向百度投资了1000万美元。
在2004年6月完成的第三轮融资已不再将资金作为首要问题(百度此时已盈利)，百度需要的是新的投资者能为自己的发展带来不同的价值。最终，除了原有股东外，包括GOOGLE在内的(还有China Value、华盈投资、信中利投资、Bridger Management)几家投资者一共获取了百度10％的股权，但投资额则未透露。
百度的估值仍是机密。惟一可以肯定的是，李彦宏和徐勇(已离开百度，但股权仍在)仍然拥有对公司的绝对控制权，GOOGLE只持有百度极少量股权，既无董事会席位，也不参与经营管理，不能对百度的发展策略施加影响。
目前透露出来的消息表明，百度选择的主承销商是高盛和瑞士信贷第一波士顿。而高盛在2004年完成了盛大网络(NASDAQ：SNDA)和腾讯控股(HK 0700)的IPO，瑞土信贷第一波士顿则与摩根土丹利一道完成了GOOGLE的IPO。但有消息称，百度目前和承销商之间有关公司估值问题仍存有较大差异，由此，对于其将要发行的25％新股，估值从2亿美元～8亿美元不等。
无论如何，百度选择近期上市是一个正确的选择，GOOGLE在市场上的杰出表现将有助于提升市场对其的估值。依照6月7日的收盘价，GOOGLE的市盈率为110多倍，几乎是互联网老前辈YAHOO和E-Bay的两倍(它们的市盈率在60倍左右)，而时代华纳市盈率只有20倍左右。而市场上很多分析师依旧将GOOGLE的预期价格调高，这会不会是又一次巨大的泡沫?
在盛大一新浪之后，百度几乎成了最近最热门的中国互联网企业，有关这家搜索引擎即将上市的消息层出不穷：有人称6月份铁定去NASDAQ，有人言李彦宏长期蹲守在美国。忽然便有一未透露姓名的百度高层对某海外媒体称：百度IPO的正确时间应该是7月初。
更多的猜测集中在百度和全球老大G O O G L E(NASDAQ：GOOG)的关系上。GOOGLE于2004年6月少量入资百度，而后于8月成功进行IPO，到最近其股价已逼近300美元，比之发行价85美元涨了2.5倍左右，市值超越了时代华纳(YAHOO和E-Bay更不在话下)，成为全球最大的传媒公司。
但在中国市场，GOOGLE却落后于百度，尽管后者在很大程度上曾经模仿或者学习过它。GOOGLE在2000年9月推出其中文网站，在一段时间内牢牢抓住了绝对份额的中文使用者，当2001年9月百度推出其网站时，这一状况很快发生了改变。
根据艾瑞市场咨询(iResearch)最新发布的数据，2005年第一季度中国搜索引擎市场，百度、雅虎(3721)、GOOGLE分别以37.4％、32.2％及19.1％名列前三位。相比2004年的33.1％、30.2％和22.4％，百度增长了4.3％，而GOOGLE下降了3.3％，差距甚至拉大。
GOOGLE在全球市场的领先和在中国市场的落后激发了人们无穷的想像力：GOOGLE很可能会在百度上市前后通过收购将其变为自己的分公司，从而消灭一个对手。毕竟GOOGLE的市值已达800亿美元左右，而2004年其业务收入也有31.89亿美元，从实力上来说收购百度不在话下。
问题是李彦宏愿意卖掉百度吗?尽管百度的股权结构从未向外披露，尽管百度的业绩数据还不为大众所知，但从1999年末的第一次融资到现在，李彦宏都从未放弃过绝对控制权，而GOOGLE巨大的财富效应也大大提升了百度上市的预期值。这个时候卖掉百度，岂不是很不明智?
事实上，在GOOGLE入资百度时，李彦宏便清晰表露过自己的态度：“我做百度就没想过卖掉它，哪怕是在最困难的时候。我们并不缺钱，我们的股东也非常理智，他们看中的是公司长远的发展。现在，百度的搜索引擎产品刚刚迈入成熟，我们觉得还是独立发展比较合适。”保持独立的确非常重要，无论是对公司未来的发展还是创业者个人的利益。业内曾经的领先者INKTOMI和Overture先后被YAHOO收购，如今还有几人记得他们的品牌?
1999年末，李彦宏和好友徐勇回国创业，他们获得的第一笔投资来自Peninsula Capital和Integrity Partners(主要是INKTOMI的几个早期创业者创立)，两家各投60万美元。这笔钱花到了2000年9月，第二笔融资顺利进入，由IntegrityPartners找来了德丰杰全球创业投资基金(DFJ)，而后DFJ就联合IDG向百度投资了1000万美元。
在2004年6月完成的第三轮融资已不再将资金作为首要问题(百度此时已盈利)，百度需要的是新的投资者能为自己的发展带来不同的价值。最终，除了原有股东外，包括GOOGLE在内的(还有China Value、华盈投资、信中利投资、Bridger Management)几家投资者一共获取了百度10％的股权，但投资额则未透露。
百度的估值仍是机密。惟一可以肯定的是，李彦宏和徐勇(已离开百度，但股权仍在)仍然拥有对公司的绝对控制权，GOOGLE只持有百度极少量股权，既无董事会席位，也不参与经营管理，不能对百度的发展策略施加影响。
目前透露出来的消息表明，百度选择的主承销商是高盛和瑞士信贷第一波士顿。而高盛在2004年完成了盛大网络(NASDAQ：SNDA)和腾讯控股(HK 0700)的IPO，瑞土信贷第一波士顿则与摩根土丹利一道完成了GOOGLE的IPO。但有消息称，百度目前和承销商之间有关公司估值问题仍存有较大差异，由此，对于其将要发行的25％新股，估值从2亿美元～8亿美元不等。
无论如何，百度选择近期上市是一个正确的选择，GOOGLE在市场上的杰出表现将有助于提升市场对其的估值。依照6月7日的收盘价，GOOGLE的市盈率为110多倍，几乎是互联网老前辈YAHOO和E-Bay的两倍(它们的市盈率在60倍左右)，而时代华纳市盈率只有20倍左右。而市场上很多分析师依旧将GOOGLE的预期价格调高，这会不会是又一次巨大的泡沫?