长期投资,从定义上看主要是相对于短期投资而言的。一般情况下,短期投资是指投资期限在1年或1年以下的投资,而长期投资则是指投资时间在1年以上的投资。但是对金融投资来说,这样的定义显然有些不太适合。实际上,在金融投资行业中,对何为“长期”也有着公认的解读。
　　首先,从投资者制定投资目标的角度看,一般会将3年以下的投资目标定义为短期目标;将3到10年的投资目标定义为中期目标;而将10年以上的投资目标定义为长期目标。
　　其次,从行业内通用的方式看,一些专业机构在评价基金的历史业绩时,会将3年以下定义为短期表现;将3到10年定义为中期表现;将10年以上定义为长期表现。
　　因此从这两个角度分析,一般情况下,将10年以上的投资定义为长期投资是较为适合的。
　　那么,长期投资会为投资者带来什么呢?从上证指数1991年至2009年的历史数据看,如果在历史上的任意一点向前推算10年,都会发现10年后的大盘点位要高于10年前。这可以从一个方面说明长期投资的意义:如果投资的时间足够长,那么投资几乎不会亏损。
　　此外,从美国股市历年的数据统计中可以发现,只要投资时间超过10年,那么无论投资者选择在哪个年份进场,也无论是经历了熊市还是牛市,其投资收益都会为正,如图1所示。
　　在图1中,一方面能够看到当投资时间超过10年后,其最低收益与最高收益均为正值。也就是说,只要投资时间超过10年,那么无论投资者在熊市或牛市入市,也无论投资期间经历了怎样的市场变化,他的投资几乎都不会亏损。在图2中,则表现为对应投资时间为10年 [1.24%,19.35%]、15年[4.31%,17.52%]、20年[5.53%,16.65%]、25年[7.90%,13.10%]几个区间。
　　而另一方面,能够看到最高收益与最低收益之差的绝对值在逐渐缩小,如图2所示。
　　也就是说,随着投资时间的逐渐增长,投资的年化收益也会趋于稳定,而年化收益的稳定,则表示投资者对未来预期收益的确定性逐渐增加,即投资时间超过25年,那么从理论上讲至少能够获得7.9%的年化收益。而投资者便能够以此为基础,制定长期的投资目标与相应的投资规划。
　　(摘自《做一个理性的投资者》 作者:华夏基金出版发行:北京大学出版社)