【摘 要】
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一项最新的研究显示，对创投机构来说，那些融资几百万美元的科技创业公司，其并购退出价格往往比那些融资额数倍于它们的公司更高。 据网站Exitround发布的研究报告显示，融资额为二三百万美元的科技创业公司，其被并购时售价的中位数超过1000万美元，而融资额在300万～1000万美元的科技创业公司被并购价格的中位数反而没这么高。Exitround成立于旧金山，是一个帮助中小型科技创业公司撮合并购的网
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一项最新的研究显示，对创投机构来说，那些融资几百万美元的科技创业公司，其并购退出价格往往比那些融资额数倍于它们的公司更高。
据网站Exitround发布的研究报告显示，融资额为二三百万美元的科技创业公司，其被并购时售价的中位数超过1000万美元，而融资额在300万～1000万美元的科技创业公司被并购价格的中位数反而没这么高。Exitround成立于旧金山，是一个帮助中小型科技创业公司撮合并购的网络平台。
利用由投资者和创业孵化器提供的200多家被收购企业的相关信息，Exitround分析了2006～2014年间被收购企业的情况。数据显示，退出价格低于1亿美元的交易占科技公司并购交易总数的88%。
该报告发现，对于并购退出价格在2000万～3000万美元和300万～400万美元的公司来说，两者当初的融资规模没有明显差异，都是100万美元左右。这份报告还指出，融资超过500万美元的初创公司其退出回报倍数的中位数会随着融资额的上升而快速下降。融资额为三四百万美元的初创科技公司，其并购退出的平均价格大约是融资额的20倍，而并购退出价格的中位数与融资额的比值则要低得多。
撰文：Russ Garland
来源：WSJ
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