摘要：杜邦分析法是对企业财务状况进行的自上而下的综合分析，该体系主要通过几种主要财务比率及他们之间的勾稽关系，直接明了地反映出企业的总体财务状况。本文以中国太平洋保险（集团）股份有限公司为例，利用杜邦分析法对华谊兄弟近五年的财务状况进行了分析。
　　关键词：中国太平洋保险公司：杜邦分析法：财务指标分析
　　一、杜邦分析法简介
　　杜邦分析法又称杜邦分析体系，是由美国杜邦公司通过多年的研究分析，根据各主要财务指标之间的内在关系，建立起来的一系列财务指标，可以综合解释企业的财务状况。该方法以权益报酬率为核心指标，以数学公式展开，揭示了权益报酬率、资产净利率、权益乘数、销售净利率、资产周转率这几个主要指标之间的内在勾稽关系，以此来反映企业的盈利能力、营运能力、偿债能力及发展能力，最终揭示企业的财务状况。不少学者曾运用该方法进行财务分析。
　　二、中国太平洋保险公司简介
　　中国太平洋保险公司于1991年5月13日成立，太平洋保险专注保险主业，围绕保险主业链条不断丰富经营范围，目前已经实现了寿险、产险、养老险、健康险、农险和资产管理的全保险牌照布局，各业务板块正在实现共享发展。而且其太平洋保险价值持续增长，实力不断增强，连续第六年入选《财富》世界500强，首次跻身前300强，位列251位。
　　三、基于杜邦分析法对中国太平洋保险公司的财务指标分析
　　从以上近五年太平洋保险公司的财务指标可以看出：
　　资产周转率是反映运用资产产生销售收入能力的指标。从2013到2017这五年间，太平洋保险公司的资产周转率整体稳定，上下波动幅度较小，基本都是在26%左右，但到2017年上升到27%，向上变动1%。这说明在这五年內，中国太平洋保险公司资产周转稳定，其资产运营效率良好且有上升趋势。
　　销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系。从2013年到2017这五年间，太平洋保险公司的销售净利率先上升后下降。从2013年到2015年，其呈上升趋势，涨幅大约为4%，这说明在这三年间，该公司运营情况良好，盈利能力上升。但在2015年到2017年，其呈下降趋势，降幅大约为3%，这说明在这期间，公司的盈利能力下降。但总体上这五年还是呈现上升趋势，涨幅约为1%。以上情况说明该公司整体获利能力良好，但稳定性相对不强。
　　资产净利率是资产周转率和销售净利率的乘积，综合性较强。从2013年到2017年这五年间，太平洋保险公司的资产净利率有涨有降。2015年其达到1.9%，同比上升0.7%.但到2016年，其降幅为0.8%。虽上下幅度变动不大，但这反映了该企业的获利能力不稳定，其运营效率不高。
　　权益乘数主要受资产负债比率的影响。从2013年到2017年，呈现先下降后上升，总体呈现上升趋势。从2013年到2015年，其降幅约为4%.这表明该企业的负债程度下降，其财务风险也在下降，但其财务杠杆收益在下降。从2015年到2017年，其涨幅为140%.表明该企业运用财务杠杆取得收益在上升，但随之而来的财务风险也在上升。以上情况可能与该公司的行业性质有关，企业应要合理使用企业资产，又要妥善安排资本结构。
　　权益报酬率是一个综合性最强、最具代表性的财务比率，也是杜邦分析体系的核心。从2013年到2017年，该指标呈现先上升在下降，整体上升的趋势。从2013年到2015年，涨幅为4%.这表明所有者投入资本的获利能力在上升。从2015到2017年，降幅为3%，但整体上升为1%，这表明该企业所有者投入资本的获利能力虽然不太稳定，但整体趋势良好。
　　四、结束语
　　太平洋保险公司可以从以下方面人手：一是加快战略转型：二是提高内控能力与风险管理水平：三是优化业务结构：四是完善营销渠道建设：五是增强技术投入：六是实行产品差异化战略：七是对一些中小保险公司进行并购和联合。
　　参考文献：
　　[1]史维维，杜邦分析法在财务分析中的应用——以格力电器为例[J].科技创业月刊，2017，30（06）：108-110.
　　[2]贺佳媛，杜邦分析法下的企业营运能力分析——以青岛海尔为例[J].商业会计，2016（12）：37-39.