伴随中国春节长假的结束,且因为春节假日期间表现趋强,金价在节后的亚洲早市开盘跳涨,在触摸1130美元略上后即缓缓回软,一度从早间高点回落超过20美元。对于2月22日的金价表现,市场继续忧虑希腊债务,更有甚者,认为欧元可能从此踏上了宏观贬值的路程。笔者对此有不同看法。
　　回顾2月22日的各种消息,市场对希腊债务忧虑的理解没有新意,普遍为顺应市场运行趋势的墙头之风。目前对欧元区债务过于悲观的看法可能不可取。笔者一直认为,这个题材催生的市场表现具有很大的投机目的。有一个现象投资者不得不思考,欧盟对于希腊债务忧虑尽管保持密切关注,但并未积极拿出解决方案,甚至可以说是“静观其变”。而希腊在债务忧虑的风口浪尖上,也并不急于向欧盟求助。这与2008年金融危机爆发前后,美国积极寻求解决之道,以及雷曼四处求助的情形大相径庭。这说明,它们之间存在实质性的不同。但投机力量却在尽可能通过舆论造势,让投资人加大对于欧元区金融忧虑的过度恐慌,以达到掩护整个投机过程彻底实施的目的。
　　针对欧元区部分政府债务危机引发的欧元贬值与美元升值,笔者从基金的运作手法来看,一直认为这是一个有预谋有计划的投机行为,也从欧盟理事会主席范龙佩的观点中得到印证。范龙佩说,希腊正处在破产的边缘,葡萄牙和西班牙的预算赤字不断上升,大有可能将这两个国家毁掉,而欧元也遭到了疯狂的投机性攻击。一旦欧盟点头答应援助希腊,以后就没法摇头了。要是为希腊提供援助,投机者瞄准葡萄牙、西班牙甚至意大利,还会有多久?笔者之见,这种对欧元区债务忧虑的形式可能会继续存在,但未必还存在多少可以利用的投机价值。
　　IMF宣布将通过市场分批出售不到192吨的黄金(约6万手)。尽管2月17日出台该消息时,金价曾有明显回落,但从金价回落的时间点来看,该消息面应该不是形成金价回荡的主要因素。因此,笔者更倾向于主力在利用该消息面,在清淡的交易时段进行“画线”洗盘。此前,声称黄金存在最后泡沫的国际金融大亨索罗斯,就在2009年第4季度黄金表现强劲的阶段,在黄金ETF上的投资增加了1倍以上。
　　还有一条线索投资者需要关注,那就是中东地缘政治可能再度抬头。针对伊朗铀浓缩问题,欧美对伊朗实施武力制裁的可能正逐渐增大。有国际观察家认为,不排除年内美国对伊朗动武的可能,或者授权以色列对伊朗动武,美国提供对以色列的背后支持。如果这种可能确实正进一步加大,将有可能成为支撑黄金与原油的最重要线索。
　　最近尽管美元依然维持强势运行于阶段性回升的高点附近,但金价却远远脱离了两周前的底部,无视趋强的美元。如果我们单纯盯着美元的市场表现进行黄金市场操作,而对黄金本身的运行节律,以及基金在黄金市场的运作手法毫无了解,那么轻者参考美元遭遇多头踏空的尴尬,重者可能掉进美元趋强、黄金破位下的诱空与杀多陷阱。在商品与金融市场中,黄金的影响因素最为复杂多变,如果中东地缘政治因素进一步恶化,完全有可能接过美元影响金价走势的大旗。如果考虑到了这一层,我们就不会对最近原油表现最强感到奇怪。当然,目前过度聚焦地缘政治对金价的影响或许早了点,但我们不能没有这方面的市场思考准备。当事件发展到大众为之聚焦时,往往最好的时机已经过去。
　　从2月22日金价的市场盘口观察,在美元没有明显走强的情况下,金价早间大幅冲高后的逐级回落,示意金价即便存在中期强势,其回升步履也不会一帆风顺。如果美元迟迟不见进一步调整,有可能拖累金价再次回落,这个回落将再度激发市场关于中期牛市正常回荡与金价中期熊市的分歧。笔者认为,这是中期趋强运行情况下的正常回荡,并非中期调整的开始。但其形式或足以让心理没底的市场人士产生“顺应趋势”的中期趋空恐惧,这或许反而是一个较好的中期买点。