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企业会计报表分析主要是指利用资产负债表、损益表和现金流量表及相关附表对企业财务状况、经营成果和现金流量进行分析和研究。作为处于企业生存和发展关键地位的企业管理层要做到会看报表，对企业经营理财的各个方面包括企业的营运能力、偿债能力、获利能力和企业发展能力等全部信息予以详尽地了解和掌握，协助其分析、控制和改善公司营运绩效，并以此来规划和调整企业市场定位的策略。
管理层要对一个企业的会计报表做出比较深刻透彻地分析，找出有用的信息，发现隐含的问题，必须做到以下两个方面：
一、熟练掌握基本财务指标分析体系的构成和内涵
只有熟练掌握基本和常用的核算指标体系，才能为灵活运用该指标确定基础。基本的财务指标分析体系包括企业的营运能力、偿债能力、获利能力和企业发展成长能力。在这些能力分析中营运能力是最关键的，其他能力的高低都与营运能力的高低有密切关系。营运能力一般指企业对人财物等各种资源的有效利用的能力。有资产周转率，一般认为该指标越高越好，较高的指标代表着高的流动性和周转能力。还有存货周转率和应收账款周转率，对资产中的一些重要项目如应收账款和存货周转速度的分析可以增进对企业流动资本状况和企业经营总效率的了解。
偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，也即企业偿还全部到期债务的现金保证程度，这就要求管理层随时掌握企业债务水平、债务结构并掌握企业偿债水平的高低，保证债务足额按时偿还，否则对如何保护企业的良好信誉，保证生产经营的正常进行，避免企业限于破产境地缺乏有利的信息。对短期偿债能力分析的指标主要有流动比率、速动比率和现金流动比率等，一般认为该指标较高为好，此时的财务状况较稳定可靠，偿债安全系数高。考核长期负债的指标主要有利息保障倍数、产权比率等，如果管理层发现利息保障倍数过低或达到历史最低水平，则应该考虑企业是否负债过度或者产生盈利能力的下降，否则会因为不能按时偿还本息而引起债权人的不满。产权比率则可以反映企业基本财务结构的强弱。管理层还要做好盈利能力的分析，盈利能力反映公司投入的资产与获得的收益之间的比例关系，主要的指标有资产报酬率、净资产收益率和成本费用利用率，其中净资产收益率是企业获利能力指标的核心，因为企业经营的最终目的是实现股东财富最大化。
最后管理层还要做好企业发展能力指标的分析，发展能力指标主要有资本增长率、利润增长率、社会积累率。对发展能力分析的意义在于保证企业长远发展，尽量避免经营中的短期行为。一般认为该指标越高越好，较高的比率代表着企业有较好的盈利质量和良好的发展趋势。
二、重点掌握财务指标分析体系的灵活性
管理者还要从指标设置的背景、企业的具体规模和特定的阶段来灵活地运用这些指标，从而为其进行经营决策提供相应的信息。
营运能力分析应注意的问题有以下几个方面：营运能力是指企业拥有和控制经济资源的能力，集中反映在对生产资源和人力资源的应用上，前边计算缺乏对人力资源营运能力的分析，人力资源是企业最重要的财富，是决定企业发展的关键因素之一，而在现行的财务报表找不到人力资源信息的踪迹，所以管理层对人力资源营运能力要进行分析，一般采用人力资源劳动效率来考核，也可以把该指标同本企业计划、历史先进水平、国内外同行业水平进行比较，找出差异，充分挖掘企业人力资源劳动效率提高的潜力。
营运能力中的资源有有形资产和无形资产，无形资产在报表中披露的不充分，只反映无形资产存在的价值，没有获利大小的内容。在资产中只反映已入账的无形资产价值，而对企业正在研究、开发、申报中有可能形成的无形资产则没有做任何披露。财务报表中所披露的无形资产只是一个总括的资料，不能为管理层提供具体的项目、来源、价值及产生的经济效益情况，无法判断无形资产的科技含量和获利能力。
偿债能力指标计算的局限性也表现在许多方面，前边提到的流动比率、速动比率高说明偿债能力强，但是并非越高越好。一方面，由于在流动资产和流动负债之间存在收益和风险的矛盾，流动资产多特别是货币资金多风险低，收益性差，而流动负债高收益强风险也相应加大，因此虽然较高的指标意味着公司短期偿债能力较强风险低，但大量的流动资产必然会影响到公司的长期发展能力和盈利能力；另一方面通常认为流动比率为二合适，速动比率为一合适，但是也不能说是绝对的。这是因为行业状况和企业经营周期不同而会有很大区别。如零售商店因为大量为现销，且流动负债较低，该指标可能达到四比一，而制造业由于存货较多，该指标可能达到一点五比一，这也很正常。同样是两个具有相同流动、速动比率的企业也会因为流动资产、流动负债的构成、质量不同而代表着不同的含义。同时，由于该比率的分析属于一种静态分析，比率计算所采用的数据均来自于企业某一时点上所编制的会计报表，这种结果往往会因为企业发生一笔数额较大的业务而使前后各期的数据有很大不同。
在分析盈利能力时，要注意物价变动可能使表中各项会计数据被严重歪曲，因为这会影响到折旧费用和存货成本，从而影响到利润，夸大资产利润率指标，这样在分析公司历年来的财务比率趋势上就要考虑到物价变动的结果。同时，获利能力分析主要以权责发生制为基础，得出的获利能力是片面的，如果没有稳定的现金流量，则公司的获利能力是值得怀疑的，至少说明收益质量不高，收益能力不可靠，不能持续长远。企业发展能力指标分析通常认为这些指标越高越好，但是实际工作中过高的资产增长率可能意味着企业盲目扩张的结果，管理层要随时避免由于扩张而引起资金周转困难。
以上就财务报告的指标分析及其对企业的偿债能力、盈利能力和营运能力诸方面的评价，其中指标之间的联系性也是指标分析中的一个动态的扩展。如营运资金是流动资产减流动负债以后的余额，这部分余额是企业可以经常周转使用的，总的说来是流动性较强，但存货又是流动资产中变现最差的部分，单凭营运资金的多少并不能较好的说明企业的短期偿债能力的强弱，必须结合其他评价指标如存货周转期或存货周转率，来衡量企业经营效率。存货在一年内周转的次数越少周转期越长，就说明交易活动放慢，存货量上升，说明存货的投资过多。还有流动比率和现金比率的情况，可以反映流动性及盈利性，有助于指标分析的整体性和动态性的把握。单独分析一个财务指标是不能全面评价企业财务状况和经营成果的，必须对各种财务指标进行系统的综合分析，才能对企业做出综合性强而缜密的评价。利用几种财务比率之间的关系将利润表和资产负债表结合，从相对数到绝对数既可以展示出企业财务状况的综合分析，也可以用于计划编制和责任目标分解，既有逻辑次序，又有整合效应，是一个报表分析平台不可或缺的部分。
财务报表是一个系统工程，全面评价企业的偿债能力、盈利能力和营运能力，在财务分析的基础上进行财务评价，才能做出恰当而有效的决策，如杜邦财务分析，就是以权益净利率为核心指标，将偿债能力，盈利能力和营运能力有机地结合起来，进行逻辑性的层层分解，逐步深入，构成了一个系统，全面直观地反映企业的财务状况的图示。企业财务管理的目标是企业价值最大化即所有者财富最大化，而杜邦分析的核心指标权益净利率就反映了所有者财富最大化的基本特征。杜邦分析的第二层次总资产净利率是销售净利率与总资产周转率的乘积，从销售成果和资产运营两个方面进行财务分析。销售净利率又是提高企业盈利能力的关键指标，是提高总资产周转率的必要前提，降低成本费用率可以提高销售利润率，因此能够分析到企业的成本费用结构是否合理。在资产营运方面联系销售收入分析企业资产的利用，分析企业营运能力、获利能力、偿债能力。权益乘数反映了企业合理使用全部资产的经济效益。
综上所述，评价分析和利用主要财务指标之间的内在联系，对企业的财务状况及经济效益进行系统综合的分析，对企业进行全面客观的评价是财务报表分析的规律体现，现代财务报告分析重视对指标本质属性的认知，也很重视综合的效应分析，从总体上把握企业的经营状况和经营能力，在财务报告与分析认识的过程发现问题，判断问题，采取措施，不断提高经营管理水平，提高企业的决策水平，可以说是企业管理层信息化、数字化的市场经济决策的一个新层面。
（作者单位：青岛广播电视大学）
编辑/王芳
管理层要对一个企业的会计报表做出比较深刻透彻地分析，找出有用的信息，发现隐含的问题，必须做到以下两个方面：
一、熟练掌握基本财务指标分析体系的构成和内涵
只有熟练掌握基本和常用的核算指标体系，才能为灵活运用该指标确定基础。基本的财务指标分析体系包括企业的营运能力、偿债能力、获利能力和企业发展成长能力。在这些能力分析中营运能力是最关键的，其他能力的高低都与营运能力的高低有密切关系。营运能力一般指企业对人财物等各种资源的有效利用的能力。有资产周转率，一般认为该指标越高越好，较高的指标代表着高的流动性和周转能力。还有存货周转率和应收账款周转率，对资产中的一些重要项目如应收账款和存货周转速度的分析可以增进对企业流动资本状况和企业经营总效率的了解。
偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，也即企业偿还全部到期债务的现金保证程度，这就要求管理层随时掌握企业债务水平、债务结构并掌握企业偿债水平的高低，保证债务足额按时偿还，否则对如何保护企业的良好信誉，保证生产经营的正常进行，避免企业限于破产境地缺乏有利的信息。对短期偿债能力分析的指标主要有流动比率、速动比率和现金流动比率等，一般认为该指标较高为好，此时的财务状况较稳定可靠，偿债安全系数高。考核长期负债的指标主要有利息保障倍数、产权比率等，如果管理层发现利息保障倍数过低或达到历史最低水平，则应该考虑企业是否负债过度或者产生盈利能力的下降，否则会因为不能按时偿还本息而引起债权人的不满。产权比率则可以反映企业基本财务结构的强弱。管理层还要做好盈利能力的分析，盈利能力反映公司投入的资产与获得的收益之间的比例关系，主要的指标有资产报酬率、净资产收益率和成本费用利用率，其中净资产收益率是企业获利能力指标的核心，因为企业经营的最终目的是实现股东财富最大化。
最后管理层还要做好企业发展能力指标的分析，发展能力指标主要有资本增长率、利润增长率、社会积累率。对发展能力分析的意义在于保证企业长远发展，尽量避免经营中的短期行为。一般认为该指标越高越好，较高的比率代表着企业有较好的盈利质量和良好的发展趋势。
二、重点掌握财务指标分析体系的灵活性
管理者还要从指标设置的背景、企业的具体规模和特定的阶段来灵活地运用这些指标，从而为其进行经营决策提供相应的信息。
营运能力分析应注意的问题有以下几个方面：营运能力是指企业拥有和控制经济资源的能力，集中反映在对生产资源和人力资源的应用上，前边计算缺乏对人力资源营运能力的分析，人力资源是企业最重要的财富，是决定企业发展的关键因素之一，而在现行的财务报表找不到人力资源信息的踪迹，所以管理层对人力资源营运能力要进行分析，一般采用人力资源劳动效率来考核，也可以把该指标同本企业计划、历史先进水平、国内外同行业水平进行比较，找出差异，充分挖掘企业人力资源劳动效率提高的潜力。
营运能力中的资源有有形资产和无形资产，无形资产在报表中披露的不充分，只反映无形资产存在的价值，没有获利大小的内容。在资产中只反映已入账的无形资产价值，而对企业正在研究、开发、申报中有可能形成的无形资产则没有做任何披露。财务报表中所披露的无形资产只是一个总括的资料，不能为管理层提供具体的项目、来源、价值及产生的经济效益情况，无法判断无形资产的科技含量和获利能力。
偿债能力指标计算的局限性也表现在许多方面，前边提到的流动比率、速动比率高说明偿债能力强，但是并非越高越好。一方面，由于在流动资产和流动负债之间存在收益和风险的矛盾，流动资产多特别是货币资金多风险低，收益性差，而流动负债高收益强风险也相应加大，因此虽然较高的指标意味着公司短期偿债能力较强风险低，但大量的流动资产必然会影响到公司的长期发展能力和盈利能力；另一方面通常认为流动比率为二合适，速动比率为一合适，但是也不能说是绝对的。这是因为行业状况和企业经营周期不同而会有很大区别。如零售商店因为大量为现销，且流动负债较低，该指标可能达到四比一，而制造业由于存货较多，该指标可能达到一点五比一，这也很正常。同样是两个具有相同流动、速动比率的企业也会因为流动资产、流动负债的构成、质量不同而代表着不同的含义。同时，由于该比率的分析属于一种静态分析，比率计算所采用的数据均来自于企业某一时点上所编制的会计报表，这种结果往往会因为企业发生一笔数额较大的业务而使前后各期的数据有很大不同。
在分析盈利能力时，要注意物价变动可能使表中各项会计数据被严重歪曲，因为这会影响到折旧费用和存货成本，从而影响到利润，夸大资产利润率指标，这样在分析公司历年来的财务比率趋势上就要考虑到物价变动的结果。同时，获利能力分析主要以权责发生制为基础，得出的获利能力是片面的，如果没有稳定的现金流量，则公司的获利能力是值得怀疑的，至少说明收益质量不高，收益能力不可靠，不能持续长远。企业发展能力指标分析通常认为这些指标越高越好，但是实际工作中过高的资产增长率可能意味着企业盲目扩张的结果，管理层要随时避免由于扩张而引起资金周转困难。
以上就财务报告的指标分析及其对企业的偿债能力、盈利能力和营运能力诸方面的评价，其中指标之间的联系性也是指标分析中的一个动态的扩展。如营运资金是流动资产减流动负债以后的余额，这部分余额是企业可以经常周转使用的，总的说来是流动性较强，但存货又是流动资产中变现最差的部分，单凭营运资金的多少并不能较好的说明企业的短期偿债能力的强弱，必须结合其他评价指标如存货周转期或存货周转率，来衡量企业经营效率。存货在一年内周转的次数越少周转期越长，就说明交易活动放慢，存货量上升，说明存货的投资过多。还有流动比率和现金比率的情况，可以反映流动性及盈利性，有助于指标分析的整体性和动态性的把握。单独分析一个财务指标是不能全面评价企业财务状况和经营成果的，必须对各种财务指标进行系统的综合分析，才能对企业做出综合性强而缜密的评价。利用几种财务比率之间的关系将利润表和资产负债表结合，从相对数到绝对数既可以展示出企业财务状况的综合分析，也可以用于计划编制和责任目标分解，既有逻辑次序，又有整合效应，是一个报表分析平台不可或缺的部分。
财务报表是一个系统工程，全面评价企业的偿债能力、盈利能力和营运能力，在财务分析的基础上进行财务评价，才能做出恰当而有效的决策，如杜邦财务分析，就是以权益净利率为核心指标，将偿债能力，盈利能力和营运能力有机地结合起来，进行逻辑性的层层分解，逐步深入，构成了一个系统，全面直观地反映企业的财务状况的图示。企业财务管理的目标是企业价值最大化即所有者财富最大化，而杜邦分析的核心指标权益净利率就反映了所有者财富最大化的基本特征。杜邦分析的第二层次总资产净利率是销售净利率与总资产周转率的乘积，从销售成果和资产运营两个方面进行财务分析。销售净利率又是提高企业盈利能力的关键指标，是提高总资产周转率的必要前提，降低成本费用率可以提高销售利润率，因此能够分析到企业的成本费用结构是否合理。在资产营运方面联系销售收入分析企业资产的利用，分析企业营运能力、获利能力、偿债能力。权益乘数反映了企业合理使用全部资产的经济效益。
综上所述，评价分析和利用主要财务指标之间的内在联系，对企业的财务状况及经济效益进行系统综合的分析，对企业进行全面客观的评价是财务报表分析的规律体现，现代财务报告分析重视对指标本质属性的认知，也很重视综合的效应分析，从总体上把握企业的经营状况和经营能力，在财务报告与分析认识的过程发现问题，判断问题，采取措施，不断提高经营管理水平，提高企业的决策水平，可以说是企业管理层信息化、数字化的市场经济决策的一个新层面。
（作者单位：青岛广播电视大学）
编辑/王芳