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【摘要】利率市场化是一项改革，其进程充满着风险，不仅会影响金融机构、企业等的经营活动，还会增大爆发金融危机的可能性。随着利率市场化改革的持续推进，利率水平呈现出较强的多变性、不确定性，金融风险也成为主要风险，必须加强防范。接下来就从防范金融风险的重要性入手，探究提出几点基于利率市场化防范金融风险的主要措施，以促进风险防范水平的提升。
【关键词】利率市场化 改革 金融风险 防范
利率市场化是金融改革的必由之路，逐步取消利率管制政策之后，金融对经济发挥着显著的促进作用。利率市场化把利率定价权交给金融市场，用市场均衡利率取代既有的管制利率，最终促进资金的合理流动、推动经济增长，而防范金融风险就成为一项重要课题。
一、基于利率市场化防范金融风险的重要性
利率市场化指的是中央银行把利率决定权交给金融机构，由它们自主按照市场资金供求关系决定利率，中央银行则通过控制基准利率、存款准备金、再贷款率、再贴现率、公开市场业务等手段间接调控利率，传导国家的政策。利率市场化对金融环境的改善和优化有利，能帮助提高运行金融系统的效率，在经济发展中发挥潜在功能[1]。尤其是对于发展中国家而言，微观经济基础、宏观经济环境都较薄弱，利率市场化改革的风险更大、更复杂，探究并防范利率市场化进程中的流动性风险、信用风险、汇率风险等金融风险具有重要的意义。
二、基于利率市场化防范金融风险的主要措施
（一）增强风险管理意识
商业银行等金融机构应不断增强自身管理利率风险的意识，完善内部控制机制，提高分析、预测、规避利率风险的能力。一是尽快以效益为中心建立起协作的、高效的金融产品定价体系，按照客户给金融机构带来的收益、期限长短、信用风险以及利率风险的大小、资金筹集成本、运营成本等因素，合理定价金融产品，构建科学的产品定价体系；二是在市场利率的导向下建立内部资金转移价格，内部利率是调节金融机构内部资金流向的一个重要杠杆，一旦和市场价格偏离，就极易误导各机构的经营行为，对金融机构的正常经营不利；三是改变采集利率信息的方式，重视研究、预测市场利率的走势，适当建立衡量利率风险的系统，真正发挥出利率在优化经济结构、配置金融资产以及改善金融宏观调控等领域的基础作用，提高风险管理能力，防范金融风险。
（二）稳步推进改革进程
只有稳步持续推进利率市场化改革进程，在改革中有效化解金融风险，才能保证经济的健康稳定发展。一是继续简化管理贷款利率的档次与种类，增加金融机构定价贷款利率的权力；二是研究促进存款利率市场化的形式，它是利率市场化改革的攻坚问题，是金融机构管理资产与负债的前提，须放宽对起存金额的限制，促进存款利率的市场化；三是对利率的结构和水平进行适当的调整，将利率关系理顺，优化计结息方式，逐步靠攏国际惯例；四是积极推出利率衍生产品，放宽市场准入标准，完善利率互换市场，促使市场主体能通过有效的手段管理金融风险，增强对风险的控制和防范能力；五是完善存款征信制度、保险制度，确保金融机构及存款人的安全、利益，促使银行体系自担风险，改变社会信用现状，避免在利率市场化改革之后出现竞争过度的局面，为利率市场化改革的推进保驾护航。
（三）健全金融市场机制
利率市场化要和丰富金融产品、健全金融市场机制有机结合在一起，因为金融市场是集散资金交易信息的主阵地，是市场的参与者、调控者对市场信息的主要获取渠道，鼓励金融机构创新金融产品、提高市场的透明度与公平性对激发市场供求有利，能为有效的、真实的市场利率的形成以及市场的参与者、调控者作出决策提供可靠的依据。一方面，要建立起完善的、统一的货币市场，并不断扩大其规模，提高其运行效率和影响力，形成能真正将市场资金供求反映出来的利率信号。相对发达的货币市场是利率市场化改革的基础，是中央银行操作货币政策的主要手段[2]。最近几年，债券回购市场、同业拆借市场快速发展，人民银行凭借它们调控公开市场的业务，取得的成效是显著的，接下来则应注重票据市场的发展，因为票据市场对银行、企业有很强的关联性，拥有连接和管制市场利率的优势，中央银行应基于对票据市场管理的强化，加大调整再贴现率的频率，使其和市场利率更符合，并将其视作重要的市场利率反映指标。
另一方面，要进一步规范发展证券市场，增强它与货币市场之间的联动效应，为金融机构、投资者提供规避和防范金融风险的资产结构调整机制，从而拓展证券市场的广度、深度，提高金融机构管理的流动性及市场筹资能力，建立起统一高效、品种丰富、竞争有序的证券市场，这是推进利率市场化改革、防范金融风险的重要基础。一是持续扩大市场主体，增加市场成员的广泛性，推动社会资金的高效、充分、广泛地流动；二是增加市场交易工具，满足投资者的个性需求，丰富金融市场内涵，尤其要适时推出衍生交易品种，丰富金融风险防范工具；三是大力建设市场中介制度，推动市场发展经济业务，增加市场流动性；四是大力建设金融市场基础设施，提高交易系统的运行效率，尤其要注重债券柜台交易系统的全面推广，以扩大市场覆盖面；五是推动交易市场与银行市场的相互融通，促进大额存单市场、票据市场等的均衡发展，完善成本约束机制、金融风险防范机制。
（四）有效实施金融监管
完善并有效实施金融监管是基于利率市场化防范金融风险的重要前提，尤其是在现阶段，国有商业银行尚未完全转化成商业银行，很多工商企业也不是真正的企业，中央银行的宏观调控机制还有待完善。如果在这样的形势下实行利率市场化改革，却没有有效的金融监管，那么金融风险不可避免。所以应坚持整顿并维护市场金融秩序、调控商业银行的资本利率、充足率、降低商业银行的不良资产，进一步规范利率主体行为[3]。一是以利率市场化机制的建立为契机，积极借鉴发达国家的经验，建立接轨国际标准的金融监管体系；二是依据金融的市场化运行要求，规范金融监管，建立起符合国情及国际惯例的法规体系，加大金融监管力度；三是利用先进的技术建立数据模型，对利率的风险程度、敏感度加以计算和分析，建立完善的金融风险预警机制，同时结合专项稽核等手段全方位监管金融机构面临的经营风险；四是选拔并培养监管人员，打造高素质金融监管队伍，有效提升金融监管水平，全面防范金融风险。
三、结语
利率市场化改革是金融产业走向市场的一个重要步骤，是将国民经济运行体制转变成社会主义市场经济体制的一个基本标志。在实践中，务必要采取行之有效的措施克服利率市场化改革进程中的金融风险，有效建立监管体系，才能真正做到对金融风险的防范，为持续稳步推进利率市场化改革进程提供保障，促进经济可持续发展。
参考文献
[1]逯新红.利率市场化的风险防范和改革重点[J].宏观经济管理，2015（03）：61-63.
[2]何东照.利率市场化对商业银行的影响及对策研究[J].经济师，2015（07）：158-159.
[3]王道平.利率市场化、存款保险制度与系统性銀行危机防范[J].金融研究，2016（01）：50-65.
【关键词】利率市场化 改革 金融风险 防范
利率市场化是金融改革的必由之路，逐步取消利率管制政策之后，金融对经济发挥着显著的促进作用。利率市场化把利率定价权交给金融市场，用市场均衡利率取代既有的管制利率，最终促进资金的合理流动、推动经济增长，而防范金融风险就成为一项重要课题。
一、基于利率市场化防范金融风险的重要性
利率市场化指的是中央银行把利率决定权交给金融机构，由它们自主按照市场资金供求关系决定利率，中央银行则通过控制基准利率、存款准备金、再贷款率、再贴现率、公开市场业务等手段间接调控利率，传导国家的政策。利率市场化对金融环境的改善和优化有利，能帮助提高运行金融系统的效率，在经济发展中发挥潜在功能[1]。尤其是对于发展中国家而言，微观经济基础、宏观经济环境都较薄弱，利率市场化改革的风险更大、更复杂，探究并防范利率市场化进程中的流动性风险、信用风险、汇率风险等金融风险具有重要的意义。
二、基于利率市场化防范金融风险的主要措施
（一）增强风险管理意识
商业银行等金融机构应不断增强自身管理利率风险的意识，完善内部控制机制，提高分析、预测、规避利率风险的能力。一是尽快以效益为中心建立起协作的、高效的金融产品定价体系，按照客户给金融机构带来的收益、期限长短、信用风险以及利率风险的大小、资金筹集成本、运营成本等因素，合理定价金融产品，构建科学的产品定价体系；二是在市场利率的导向下建立内部资金转移价格，内部利率是调节金融机构内部资金流向的一个重要杠杆，一旦和市场价格偏离，就极易误导各机构的经营行为，对金融机构的正常经营不利；三是改变采集利率信息的方式，重视研究、预测市场利率的走势，适当建立衡量利率风险的系统，真正发挥出利率在优化经济结构、配置金融资产以及改善金融宏观调控等领域的基础作用，提高风险管理能力，防范金融风险。
（二）稳步推进改革进程
只有稳步持续推进利率市场化改革进程，在改革中有效化解金融风险，才能保证经济的健康稳定发展。一是继续简化管理贷款利率的档次与种类，增加金融机构定价贷款利率的权力；二是研究促进存款利率市场化的形式，它是利率市场化改革的攻坚问题，是金融机构管理资产与负债的前提，须放宽对起存金额的限制，促进存款利率的市场化；三是对利率的结构和水平进行适当的调整，将利率关系理顺，优化计结息方式，逐步靠攏国际惯例；四是积极推出利率衍生产品，放宽市场准入标准，完善利率互换市场，促使市场主体能通过有效的手段管理金融风险，增强对风险的控制和防范能力；五是完善存款征信制度、保险制度，确保金融机构及存款人的安全、利益，促使银行体系自担风险，改变社会信用现状，避免在利率市场化改革之后出现竞争过度的局面，为利率市场化改革的推进保驾护航。
（三）健全金融市场机制
利率市场化要和丰富金融产品、健全金融市场机制有机结合在一起，因为金融市场是集散资金交易信息的主阵地，是市场的参与者、调控者对市场信息的主要获取渠道，鼓励金融机构创新金融产品、提高市场的透明度与公平性对激发市场供求有利，能为有效的、真实的市场利率的形成以及市场的参与者、调控者作出决策提供可靠的依据。一方面，要建立起完善的、统一的货币市场，并不断扩大其规模，提高其运行效率和影响力，形成能真正将市场资金供求反映出来的利率信号。相对发达的货币市场是利率市场化改革的基础，是中央银行操作货币政策的主要手段[2]。最近几年，债券回购市场、同业拆借市场快速发展，人民银行凭借它们调控公开市场的业务，取得的成效是显著的，接下来则应注重票据市场的发展，因为票据市场对银行、企业有很强的关联性，拥有连接和管制市场利率的优势，中央银行应基于对票据市场管理的强化，加大调整再贴现率的频率，使其和市场利率更符合，并将其视作重要的市场利率反映指标。
另一方面，要进一步规范发展证券市场，增强它与货币市场之间的联动效应，为金融机构、投资者提供规避和防范金融风险的资产结构调整机制，从而拓展证券市场的广度、深度，提高金融机构管理的流动性及市场筹资能力，建立起统一高效、品种丰富、竞争有序的证券市场，这是推进利率市场化改革、防范金融风险的重要基础。一是持续扩大市场主体，增加市场成员的广泛性，推动社会资金的高效、充分、广泛地流动；二是增加市场交易工具，满足投资者的个性需求，丰富金融市场内涵，尤其要适时推出衍生交易品种，丰富金融风险防范工具；三是大力建设市场中介制度，推动市场发展经济业务，增加市场流动性；四是大力建设金融市场基础设施，提高交易系统的运行效率，尤其要注重债券柜台交易系统的全面推广，以扩大市场覆盖面；五是推动交易市场与银行市场的相互融通，促进大额存单市场、票据市场等的均衡发展，完善成本约束机制、金融风险防范机制。
（四）有效实施金融监管
完善并有效实施金融监管是基于利率市场化防范金融风险的重要前提，尤其是在现阶段，国有商业银行尚未完全转化成商业银行，很多工商企业也不是真正的企业，中央银行的宏观调控机制还有待完善。如果在这样的形势下实行利率市场化改革，却没有有效的金融监管，那么金融风险不可避免。所以应坚持整顿并维护市场金融秩序、调控商业银行的资本利率、充足率、降低商业银行的不良资产，进一步规范利率主体行为[3]。一是以利率市场化机制的建立为契机，积极借鉴发达国家的经验，建立接轨国际标准的金融监管体系；二是依据金融的市场化运行要求，规范金融监管，建立起符合国情及国际惯例的法规体系，加大金融监管力度；三是利用先进的技术建立数据模型，对利率的风险程度、敏感度加以计算和分析，建立完善的金融风险预警机制，同时结合专项稽核等手段全方位监管金融机构面临的经营风险；四是选拔并培养监管人员，打造高素质金融监管队伍，有效提升金融监管水平，全面防范金融风险。
三、结语
利率市场化改革是金融产业走向市场的一个重要步骤，是将国民经济运行体制转变成社会主义市场经济体制的一个基本标志。在实践中，务必要采取行之有效的措施克服利率市场化改革进程中的金融风险，有效建立监管体系，才能真正做到对金融风险的防范，为持续稳步推进利率市场化改革进程提供保障，促进经济可持续发展。
参考文献
[1]逯新红.利率市场化的风险防范和改革重点[J].宏观经济管理，2015（03）：61-63.
[2]何东照.利率市场化对商业银行的影响及对策研究[J].经济师，2015（07）：158-159.
[3]王道平.利率市场化、存款保险制度与系统性銀行危机防范[J].金融研究，2016（01）：50-65.