近日，美国私人股权投资基金巨头黑石集团宣布，中国国家外汇投资公司(SIC)已出资30亿美元投资参股该基金的IPO，获得不到10％的无投票权股权。这是正在筹备中的国家外汇投资公司进行的第一笔投资。根据双方于5月20日签订的协议，“中国汇投”入股价较IPO招股价优惠4.5％，最终“汇投”入股黑石的成本为每股29.605美元，30亿美元投资的最终占股比例为9.35％，未超出10％的入股上限，禁售期为4年。——此事几乎成为所有美国主要财经媒体的关注焦点，当然更引起了国内投资者的关注。国家外汇储备对外进行的第一单投资竟是一家私募股权基金。那么，私募股权基金到底是怎样的基金?
　　私募股权投资基金(Private Equity Funds)在国外一般采取有限合伙的组织形式，基金管理人作为普通合伙人，投资人作为有限合伙人。在这种有限合伙的形式下，其股权是不公开交易的。
　　私募股权基金的投资范围极广，无论是否上市公司，只要是有价值的企业就可能成为其投资的对象。其投资方式也多样化非常灵活，包括杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资、夹层资本以及其他方式。
　　私募股权基金还有一个重要的特点就是它们一般管理和控制所投资的公司.而使该公司增值。就是说，它们一般通过自己的管理和控制使得所投资的公司增值，是相对长期的投资，是实质性的增值，而非证券投资的纯粹的资本运做。这一点，既不同于证券投资基金也不同于一般的风险基金。
　　但本次黑石的IPO，不仅是美国近五年来最大的IPO，也是私募股权基金的首次上市，从而改变了私募股权基金的游戏规则，并有积极的示范作用，预计将引发私募股权基金的上市热潮，私募基金有望在黑石的带动下步入监管的“阳光”之下。
　　公开上市的私募股权基金还能够叫“私募”吗?一旦上市当然就不能再叫私募了。但该类基金的本质并不在私募还是公募，其本质在于股权投资，在于对其投资的股权进行管理和控制并使其增值的投资行为。因此，这类投资其本质是一种战略投资、一种长期投资、一种价值投资。
　　了解了私募股权基金的实质后.国家外汇投资公司投资黑石公司的行为就很容易理解了。对私募股权基金在国内引起的热潮也就不难理解了。
　　在目前中国的经济环境下，私募股权基金应该正处于最好的发展时期。目前有很多中小企业需要更多更畅通的融资渠道解决自身的资金问题，而私募股权基金就能够帮助企业成长，同时实现自身财富的创造和成长。在目前我国流动性过剩的情况下，私募股权基金还增加了新的投资渠道，有利于缓解流动性过剩的难题。
　　实际上，近年来，私募股权基金在中国的投资规模和数量增长迅速之快令人吃惊。数据显示，截至2006年底，中国市场私募股权投资超过117亿美元。而根据市场人士提供的数据，2007年第一季度，17只可投资于中国的亚洲私募股权基金实现募资75.64亿美元，比去年同期上涨329.5％。如果没有太大的市场波动，预计2007年国内的私募股权投资额将保持在1 00亿美元以上。
　　近日中国人民银行多位高层官员在不同的场合表示，目前中国应该更多地发展私募股权投资基金，而人民银行也将大力支持发展PE(私募股权基金)公司。PE恰恰能够满足中国将发展直接融资的需要，而且能以更高的管理方式和运作模式，推动中国直接融资的发展。最近关于合伙人制的法律法规的出台，特别是(《物权法》的通过有助于保护投资产权和PE公司的建立。使得中国在PE方面有了一个比较清晰的基础。
　　在这样的背景下，私募股权基金或者直接的企业股权应当成为中国高资产人士家庭资产组合的重要组成部分。