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2012，又一个失望之年？
几乎没有哪个经济学家敢斩钉截铁地断言，2012年不会再出现一场全球经济的衰退。主流观点认为，当前世界经济的前景明显比初秋时黯淡了许多。欧元区危机进一步恶化，目前已席卷意大利和西班牙，并来到了法国门前。其他发达经济体复苏疲弱依旧，而新兴市场也开始感受到经济放缓的压力。
各国的政策制定者们忧心忡忡。国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯蒂娜.拉加德曾在今年9月份几次三番地警告称，世界经济已进入一个“危险阶段”。3个月后，她在巴西接受记者采访时表示，那些威胁正在逐渐变成现实，“全球经济前景将更加糟糕，有些方面甚至比当初预想的还要糟糕很多” 。
在发达经济体对2012年越来越预期为“又一个失望之年”时，全球经济引擎随之转向新兴经济体。然而，即便像是金砖四国和迷雾四国，这些新兴经济体也不同程度地存在着许多问题。英国《金融时报》报道称，当全世界的目光投向中国时，中国感受到了全球其它地区的经济放缓，与此同时，中国政府开始担心它们能否有能力在未来保持中国经济的快速增长。
日本投资银行野村证券的数据表明，2011年，中国贡献了全球40%的经济增长。该公司首席经济学家保罗.谢尔德表示：“难怪我们如此担心中国经济出现硬着陆的风险。”
《福布斯》在预测2012年世界经济五大“黑天鹅”事件中，也将“中国GDP增速低于8.5%”排在首位。做出这样的预测主要是基于中国的制造业在11月份呈现放缓态势，官方公布的采购经理人指数由10月份的 50.4降至49。该指数超过50意味着这个部门在发展，而低于50就表明该部门在收缩。一些经济学家认为，中国最近下调存款准备金率或许意味着对经济减速感到担忧。而笼罩在欧洲的债务危机是造成这一减速的主要原因。中国的经济增长大部分来自于它的制造业部门，当制造业发展放慢，经济也会随之减速。
“如果你认为2008年的情况已经很坏，那么在即将到来的2012年，系好安全带吧。世界可能不会毁灭，但你的钱包将会缩水。”经济学家谢国忠发出这样的忠告。他认为，明年可能是近20年来形势最不稳定的一年。从美国开始的金融危机，如今正肆虐在欧洲，明年可能将一些相对稳定的主要新兴经济体拖下水。自2008年以来，世界经济的大部分发展只是海市蜃楼，建基于西方国家不可持续的政府支持和新兴经济体的泡沫。明年，这两种支持因素都会消失，海市蜃楼将会彻底破灭。
当前，全球经济阴云密布，到处充满了风险。发达经济体要从2008至2009年的危机中恢复，还有很长的路要走；新兴经济体能在多大程度上实现自我持续型的增长，也存在诸多不确定性。世界经济在2010年的强劲复苏之后，2011年的表现令人大失所望。至于明年能否拨云见日，谁也不能确定，至少从目前情况来看，前景不容乐观。
中国经济，这个冬天会很冷？
岁末年初，犹如完成一场期末大考，各家机构纷纷撰文对明年的全球经济走势进行预测。
德意志银行全球研究主管大卫·傅克斯·蓝多研报指出，中美经济增长冲抵欧洲衰退拖累，预期全球经济明年续增3.5%。中国经济不会硬着陆，2012年下半年增速约达9%；上调美国明年经济增速至2.3%，欧洲经济增速则降至0.4%。预计欧债危机将于明年出现转折点。当前，欧元区存在的风险和挑战关键在于意大利。此外，法国也会在2012年成为公众关注的焦点，一方面由于大选临近，二方面公众对其能否保持AAA评级持怀疑态度。美国经济在经历了今年上半年出人意料的疲软表现后，年底开始缓慢复苏，各项经济数据均有明显改善，特别是消费水平表现出惊人的恢复能力。谈到中国，蓝多尽管认为市场夸大了中国在房地产、银行和中小企业领域所包含的风险，但今年四季度中国经济增速预计会降至7%。
高盛在对明后两年的经济展望报告中指出，预计2012年全球GDP增幅将放缓至3.4%，低于市场预期。欧元区将陷入衰退，但欧债危机不会蔓延至美国，明年美国的经济增速甚至有望加快。对于成长型经济体，即金砖四国和迷雾四国，高盛预计2012年这些地区的经济增长步伐也将放缓，除巴西外，其他几国的经济增幅都将低于预期。中国的经济增速保守估计约为8%，即可称之为软着陆的水平。报告称，全球经济将在2012年上半年触底后反弹，因此，2013年的经济形势较为乐观，GDP涨幅将达到4.1%。高盛认为，未来两年全球金融市场将经历更加剧烈的波动。预计明年一季度全球股市面临下滑风险，然而一旦出现任何经济增长好于预期的迹象时就会快速反弹。
渣打银行大中华区研究主管王志浩日前也表示，已将2012年中国实际GDP增长预测由10%下调至8.5%，并进一步预测2013年中国的GDP增长也将为8.5%。
招商银行在2012年中国经济及债市展望报告中，少见地用了“黑云压城”、“山雨欲来”等词汇描述明年的国际、国内经济形势。报告显示，2012年的国际市场可谓“黑云压城城欲摧”，欧债危机将在明年上半年进一步恶化，意大利会是焦点战役。美国经济表现虽然好于预期，但预计明年也将受到波及。招行分析，日元可能会成为明年非美货币中为数不多的坚挺货币之一。报告用“山雨欲来风满楼”形容2012年的中国经济，预计经济增速将延续放缓趋势，内需所受冲击远远小于外需，但类似2009年大规模的投资恐难以重启，未来中国经济软着陆的可能性较大。明年通胀前高后低，通胀下行趋势基本已能确定。
目前，各家机构对于中国2012年经济发展走势的看法存在分歧。GDP增速以8%为分界点，绝大部分国内机构及部分国外机构认为，明年中国GDP增速将为8%到9%；其它一些机构则相对悲观，认为明年中国GDP增速将低于8%。
美国太平洋投资公司PIMCO在最新发布的经济展望报告中称，当前的欧债危机以及中国经济增速放缓或将抑制2012年全球经济增长。中国明年的经济增速可能会放缓至7%左右，这将导致明年的全球经济增速在1%至1.5%之间，低于2011年2.5%的预期增幅。
日本野村证券中国区首席经济学家张智威也表示，从今年年底到明年的第一、二季度，中国的GDP增速将放缓，维持在7.5%左右，直到下半年才会回升至8%。“从各个方面而言，我们都明显感觉到，中国经济这个冬天会很冷”。
然而，即便是做出低于8%的GDP增速判断，绝大部分机构都不认为中国经济明年会实现“硬着陆”。
GDP增长，是否会在明年“失速”？
12月27日，中国社会科学院世界经济与政治研究所发布2012年《世界经济黄皮书》，预计2011年中国GDP增速约在9%至9.3%之间，2012年的经济增速将略有下降，维持在8.5%至9%的可能性较大。对于这样的预测，不少机构和专家质疑是否过于乐观。
中国政府连续7年将经济增速目标确定为8%左右，基于明年经济形势不够乐观，有观点认为，2012年中国经济增长的目标可能调低为7.4%至7.8%之间。花旗集团在其发布的2012年度展望报告中指出，中国政府可能会将明年的经济增长目标定为7.5%。中金公司也在新年展望报告中表示，“预计2012年的中国经济增长目标可能略微下调，比如7.5%。”然而，他们同时表示，外界无须担忧中国经济是否“失速”，实际上，中国政府在“十二五”规划中明确的GDP年均增速为7％。
按照惯例，每年中国经济的增长目标会在当年3月份举行的全国两会上通过政府工作报告发布。2005年至2011年，中国GDP的预期增长目标均为“8%左右”，而此前的2004年则为“7％左右”。
国家统计局数据显示，2006年至2010年，中国经济增速分别为12.7%、14.2%、9.6%、9.2%和10.3%。2011年，在内外因素作用下，中国经济增速已从一季度的9.7%回落至三季度的9.1%，预计全年经济增长速度略高于9%。
“中国经济增速的适度回落，其实是我们所期望的，但要防止经济增速回落过快。”国家信息中心经济预测部副主任祝宝良表示。
对于明年的物价水平，部分专家表示，2012年的CPI预计将低于今年，至少明年上半年CPI会呈现下降趋势。明年下半年，由于发达经济体央行货币宽松政策情形不明朗，因此物价走势难以判断，在这种情况下，预估明年CPI涨幅控制目标会在4%左右。
得益于中国政府一系列抑制通胀的政策举措，11月份的CPI同比涨幅回落至4.2%。而今年政府工作报告中确定的年度物价涨幅控制目标为4%左右。基于此，各相关机构普遍预测中国2012年通胀控制目标在4%以内，其中，瑞银证券、中金公司、工银瑞信基金预测为3.5%，招商证券和德意志银行对明年中国CPI涨幅预测较低，分别为2.7%和2.8%。
悲观情绪蔓延，“中国崩盘论”再起
目前，对于在国际经济形势低迷和国内持续宏观调控双重影响下的中国市场，一种悲观的情绪正在蔓延。这种对中国经济未来发展不看好的态度，不断升级演变，就诞生了“中国危机论”、“中国崩盘论”等。
一时间，各路学者甚至名嘴纷纷加入这支大军，其中，一个重量级的“中国崩溃论”者是成功预测了美国次贷危机的“末日博士”鲁比尼。他看空中国的理由是，“中国内部到处充斥着在实物资本、基础设施和不动产方面的过量投资……那些光鲜靓丽却旅客寥寥的机场和高速列车，通往偏僻之地的高速公路，数千座高大的中央与地方政府建筑，空无一人的新城区，以及被迫关闭以避免引发全球价格下跌的崭新铝冶炼厂。”他认为，沿着这条投资导向的道路走下去，已经暴露出来的制造业、房地产和基础设施产能饱和现象进一步恶化，并在固定资产投资增长无法继续扩大的情况下加剧未来的经济放缓。鲁比尼预言，“中国经济大概会在2013年后遭遇一场‘硬着陆’”。此外，一些西方投资界人士甚至认为，中国正在卷入一场经济风暴，中国经济的泡沫一旦破裂，情况将比迪拜糟糕1000倍。
对此，部分中国学者同样表现出十分悲观的态度。他们认为，2012年中国经济将进入十年的最低点。随着人口红利、出口红利及楼市红利作为中国经济增长三大动力的逐渐消退，中国经济将进入“增长的黄昏”。预计2011年GDP增速为9%，2012年降至8%，2013年继续下行至7%甚至更低，未来中国经济衰退将难以避免。多年来，中国把大量资源投入到基础设施建设，表面上看取得了“光荣的GDP”，实际上付出了沉重的代价。中国经济增长模式的缺陷已越来越明显。
然而，对于这些看空中国经济的“危机论”和“崩溃论”，作为中国国内智库的安邦集团却并不认同。安邦在最新完成的《2012年中国经济展望报告》中指出，“危机论”者虽然指出了中国经济发展中的一些问题，但他们过于放大了这些负面因素的影响，而忽视了中国经济发展的正面因素和内在增长逻辑。安邦预测，明年只要欧美经济不出现崩溃式的下跌，中国经济增速有望达到8.5%至9%。报告认为，与欧美经济不同的是，2012年中国经济在宏观政策方面回旋余地较大，政策的松紧度将直接影响明年的经济增速，若政策偏紧，增速可能在8.5%左右，若政策偏松，增速则可能接近9%。
还有不到两三天的时间，2012年便真的来了。世界经济形势风云变幻，预测，总归还是预测，难免透着几分雾里看花、水中望月的架势。2012年，对于我们每个人来说都是一个新的开始，也会是各国政治报告中必然提及的“非常重要的一年”。悲观的预期往往能使我们更加理智地面对现实，乐观的预期能给我们带来强大的心理寄托。未来无论是美好还是糟糕，我们都不能绕过，只能面对。
几乎没有哪个经济学家敢斩钉截铁地断言，2012年不会再出现一场全球经济的衰退。主流观点认为，当前世界经济的前景明显比初秋时黯淡了许多。欧元区危机进一步恶化，目前已席卷意大利和西班牙，并来到了法国门前。其他发达经济体复苏疲弱依旧，而新兴市场也开始感受到经济放缓的压力。
各国的政策制定者们忧心忡忡。国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯蒂娜.拉加德曾在今年9月份几次三番地警告称，世界经济已进入一个“危险阶段”。3个月后，她在巴西接受记者采访时表示，那些威胁正在逐渐变成现实，“全球经济前景将更加糟糕，有些方面甚至比当初预想的还要糟糕很多” 。
在发达经济体对2012年越来越预期为“又一个失望之年”时，全球经济引擎随之转向新兴经济体。然而，即便像是金砖四国和迷雾四国，这些新兴经济体也不同程度地存在着许多问题。英国《金融时报》报道称，当全世界的目光投向中国时，中国感受到了全球其它地区的经济放缓，与此同时，中国政府开始担心它们能否有能力在未来保持中国经济的快速增长。
日本投资银行野村证券的数据表明，2011年，中国贡献了全球40%的经济增长。该公司首席经济学家保罗.谢尔德表示：“难怪我们如此担心中国经济出现硬着陆的风险。”
《福布斯》在预测2012年世界经济五大“黑天鹅”事件中，也将“中国GDP增速低于8.5%”排在首位。做出这样的预测主要是基于中国的制造业在11月份呈现放缓态势，官方公布的采购经理人指数由10月份的 50.4降至49。该指数超过50意味着这个部门在发展，而低于50就表明该部门在收缩。一些经济学家认为，中国最近下调存款准备金率或许意味着对经济减速感到担忧。而笼罩在欧洲的债务危机是造成这一减速的主要原因。中国的经济增长大部分来自于它的制造业部门，当制造业发展放慢，经济也会随之减速。
“如果你认为2008年的情况已经很坏，那么在即将到来的2012年，系好安全带吧。世界可能不会毁灭，但你的钱包将会缩水。”经济学家谢国忠发出这样的忠告。他认为，明年可能是近20年来形势最不稳定的一年。从美国开始的金融危机，如今正肆虐在欧洲，明年可能将一些相对稳定的主要新兴经济体拖下水。自2008年以来，世界经济的大部分发展只是海市蜃楼，建基于西方国家不可持续的政府支持和新兴经济体的泡沫。明年，这两种支持因素都会消失，海市蜃楼将会彻底破灭。
当前，全球经济阴云密布，到处充满了风险。发达经济体要从2008至2009年的危机中恢复，还有很长的路要走；新兴经济体能在多大程度上实现自我持续型的增长，也存在诸多不确定性。世界经济在2010年的强劲复苏之后，2011年的表现令人大失所望。至于明年能否拨云见日，谁也不能确定，至少从目前情况来看，前景不容乐观。
中国经济，这个冬天会很冷？
岁末年初，犹如完成一场期末大考，各家机构纷纷撰文对明年的全球经济走势进行预测。
德意志银行全球研究主管大卫·傅克斯·蓝多研报指出，中美经济增长冲抵欧洲衰退拖累，预期全球经济明年续增3.5%。中国经济不会硬着陆，2012年下半年增速约达9%；上调美国明年经济增速至2.3%，欧洲经济增速则降至0.4%。预计欧债危机将于明年出现转折点。当前，欧元区存在的风险和挑战关键在于意大利。此外，法国也会在2012年成为公众关注的焦点，一方面由于大选临近，二方面公众对其能否保持AAA评级持怀疑态度。美国经济在经历了今年上半年出人意料的疲软表现后，年底开始缓慢复苏，各项经济数据均有明显改善，特别是消费水平表现出惊人的恢复能力。谈到中国，蓝多尽管认为市场夸大了中国在房地产、银行和中小企业领域所包含的风险，但今年四季度中国经济增速预计会降至7%。
高盛在对明后两年的经济展望报告中指出，预计2012年全球GDP增幅将放缓至3.4%，低于市场预期。欧元区将陷入衰退，但欧债危机不会蔓延至美国，明年美国的经济增速甚至有望加快。对于成长型经济体，即金砖四国和迷雾四国，高盛预计2012年这些地区的经济增长步伐也将放缓，除巴西外，其他几国的经济增幅都将低于预期。中国的经济增速保守估计约为8%，即可称之为软着陆的水平。报告称，全球经济将在2012年上半年触底后反弹，因此，2013年的经济形势较为乐观，GDP涨幅将达到4.1%。高盛认为，未来两年全球金融市场将经历更加剧烈的波动。预计明年一季度全球股市面临下滑风险，然而一旦出现任何经济增长好于预期的迹象时就会快速反弹。
渣打银行大中华区研究主管王志浩日前也表示，已将2012年中国实际GDP增长预测由10%下调至8.5%，并进一步预测2013年中国的GDP增长也将为8.5%。
招商银行在2012年中国经济及债市展望报告中，少见地用了“黑云压城”、“山雨欲来”等词汇描述明年的国际、国内经济形势。报告显示，2012年的国际市场可谓“黑云压城城欲摧”，欧债危机将在明年上半年进一步恶化，意大利会是焦点战役。美国经济表现虽然好于预期，但预计明年也将受到波及。招行分析，日元可能会成为明年非美货币中为数不多的坚挺货币之一。报告用“山雨欲来风满楼”形容2012年的中国经济，预计经济增速将延续放缓趋势，内需所受冲击远远小于外需，但类似2009年大规模的投资恐难以重启，未来中国经济软着陆的可能性较大。明年通胀前高后低，通胀下行趋势基本已能确定。
目前，各家机构对于中国2012年经济发展走势的看法存在分歧。GDP增速以8%为分界点，绝大部分国内机构及部分国外机构认为，明年中国GDP增速将为8%到9%；其它一些机构则相对悲观，认为明年中国GDP增速将低于8%。
美国太平洋投资公司PIMCO在最新发布的经济展望报告中称，当前的欧债危机以及中国经济增速放缓或将抑制2012年全球经济增长。中国明年的经济增速可能会放缓至7%左右，这将导致明年的全球经济增速在1%至1.5%之间，低于2011年2.5%的预期增幅。
日本野村证券中国区首席经济学家张智威也表示，从今年年底到明年的第一、二季度，中国的GDP增速将放缓，维持在7.5%左右，直到下半年才会回升至8%。“从各个方面而言，我们都明显感觉到，中国经济这个冬天会很冷”。
然而，即便是做出低于8%的GDP增速判断，绝大部分机构都不认为中国经济明年会实现“硬着陆”。
GDP增长，是否会在明年“失速”？
12月27日，中国社会科学院世界经济与政治研究所发布2012年《世界经济黄皮书》，预计2011年中国GDP增速约在9%至9.3%之间，2012年的经济增速将略有下降，维持在8.5%至9%的可能性较大。对于这样的预测，不少机构和专家质疑是否过于乐观。
中国政府连续7年将经济增速目标确定为8%左右，基于明年经济形势不够乐观，有观点认为，2012年中国经济增长的目标可能调低为7.4%至7.8%之间。花旗集团在其发布的2012年度展望报告中指出，中国政府可能会将明年的经济增长目标定为7.5%。中金公司也在新年展望报告中表示，“预计2012年的中国经济增长目标可能略微下调，比如7.5%。”然而，他们同时表示，外界无须担忧中国经济是否“失速”，实际上，中国政府在“十二五”规划中明确的GDP年均增速为7％。
按照惯例，每年中国经济的增长目标会在当年3月份举行的全国两会上通过政府工作报告发布。2005年至2011年，中国GDP的预期增长目标均为“8%左右”，而此前的2004年则为“7％左右”。
国家统计局数据显示，2006年至2010年，中国经济增速分别为12.7%、14.2%、9.6%、9.2%和10.3%。2011年，在内外因素作用下，中国经济增速已从一季度的9.7%回落至三季度的9.1%，预计全年经济增长速度略高于9%。
“中国经济增速的适度回落，其实是我们所期望的，但要防止经济增速回落过快。”国家信息中心经济预测部副主任祝宝良表示。
对于明年的物价水平，部分专家表示，2012年的CPI预计将低于今年，至少明年上半年CPI会呈现下降趋势。明年下半年，由于发达经济体央行货币宽松政策情形不明朗，因此物价走势难以判断，在这种情况下，预估明年CPI涨幅控制目标会在4%左右。
得益于中国政府一系列抑制通胀的政策举措，11月份的CPI同比涨幅回落至4.2%。而今年政府工作报告中确定的年度物价涨幅控制目标为4%左右。基于此，各相关机构普遍预测中国2012年通胀控制目标在4%以内，其中，瑞银证券、中金公司、工银瑞信基金预测为3.5%，招商证券和德意志银行对明年中国CPI涨幅预测较低，分别为2.7%和2.8%。
悲观情绪蔓延，“中国崩盘论”再起
目前，对于在国际经济形势低迷和国内持续宏观调控双重影响下的中国市场，一种悲观的情绪正在蔓延。这种对中国经济未来发展不看好的态度，不断升级演变，就诞生了“中国危机论”、“中国崩盘论”等。
一时间，各路学者甚至名嘴纷纷加入这支大军，其中，一个重量级的“中国崩溃论”者是成功预测了美国次贷危机的“末日博士”鲁比尼。他看空中国的理由是，“中国内部到处充斥着在实物资本、基础设施和不动产方面的过量投资……那些光鲜靓丽却旅客寥寥的机场和高速列车，通往偏僻之地的高速公路，数千座高大的中央与地方政府建筑，空无一人的新城区，以及被迫关闭以避免引发全球价格下跌的崭新铝冶炼厂。”他认为，沿着这条投资导向的道路走下去，已经暴露出来的制造业、房地产和基础设施产能饱和现象进一步恶化，并在固定资产投资增长无法继续扩大的情况下加剧未来的经济放缓。鲁比尼预言，“中国经济大概会在2013年后遭遇一场‘硬着陆’”。此外，一些西方投资界人士甚至认为，中国正在卷入一场经济风暴，中国经济的泡沫一旦破裂，情况将比迪拜糟糕1000倍。
对此，部分中国学者同样表现出十分悲观的态度。他们认为，2012年中国经济将进入十年的最低点。随着人口红利、出口红利及楼市红利作为中国经济增长三大动力的逐渐消退，中国经济将进入“增长的黄昏”。预计2011年GDP增速为9%，2012年降至8%，2013年继续下行至7%甚至更低，未来中国经济衰退将难以避免。多年来，中国把大量资源投入到基础设施建设，表面上看取得了“光荣的GDP”，实际上付出了沉重的代价。中国经济增长模式的缺陷已越来越明显。
然而，对于这些看空中国经济的“危机论”和“崩溃论”，作为中国国内智库的安邦集团却并不认同。安邦在最新完成的《2012年中国经济展望报告》中指出，“危机论”者虽然指出了中国经济发展中的一些问题，但他们过于放大了这些负面因素的影响，而忽视了中国经济发展的正面因素和内在增长逻辑。安邦预测，明年只要欧美经济不出现崩溃式的下跌，中国经济增速有望达到8.5%至9%。报告认为，与欧美经济不同的是，2012年中国经济在宏观政策方面回旋余地较大，政策的松紧度将直接影响明年的经济增速，若政策偏紧，增速可能在8.5%左右，若政策偏松，增速则可能接近9%。
还有不到两三天的时间，2012年便真的来了。世界经济形势风云变幻，预测，总归还是预测，难免透着几分雾里看花、水中望月的架势。2012年，对于我们每个人来说都是一个新的开始，也会是各国政治报告中必然提及的“非常重要的一年”。悲观的预期往往能使我们更加理智地面对现实，乐观的预期能给我们带来强大的心理寄托。未来无论是美好还是糟糕，我们都不能绕过，只能面对。