汇源拿下三得利

来源 :第一财经周刊 | 被引量 : 0次 | 上传用户:firefly_xk
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
  在中国饮料行业,没有一家公司比汇源果汁更懂得“得”、“失”之道。
  2008年,汇源错失可口可乐价值179.2亿港元的收购,却因此成就了很有民族主义色彩的中国内地反垄断法的首个商业案例。
  此后,汇源及其创始人兼集团主席朱新礼,便进入一个调整期,和公众视线保持距离。直到2014年3月,一桩收购案,又将其推上财经新闻头条位置—这次,汇源成为收购的主角。
  3月20日,汇源果汁宣布与三得利中国订立框架协议,将收购三得利中国旗下三得利食品100%的股权,以及三得利贸易50%的股权,合计收购价约1.18亿元。未来,三得利将以与上述股权收购等值金额认购汇源果汁部分新发行的股份。


  看起来,这对汇源是笔划算的买卖。且不说金额本不算多,仅是日后认购,汇源就相当于以相当股份换得三得利的饮料生产及商标使用权。
  收购消息发布当天,汇源果汁股价创3年来新高,为6.16港元,涨幅达14.82%。次日,新加坡主权基金淡马锡旗下Baytree Investment注资1.5亿美元,购买汇源可换股债券—来自资本市场的利好消息,使汇源这次收购具有触底反弹的意义。
  据尼尔森的数据,汇源果汁总销量占市场份额的56%,零售额占50%;中浓度果汁,汇源销量占市场份额的45.2%,零售额占38.5%,处于中国市场的领先地 位。
  但问题是,高浓度果汁市场在中国的增长一直滞后于低浓度果汁市场。从中国整体果汁市场看,康师傅占有率为27.7%,排名第一。
  对汇源来说,开拓果汁市场以外的饮料业务,不是个简单的加减法,而是亟需的竞争策略。被挡在可口可乐版图之外,汇源需凭自己的努力,成为一个能和可口可乐、康师傅、娃哈哈抗衡的综合性饮品集团。
  “相比汇源果汁基本上的零基础,三得利在茶饮料领域拥有一定的市场地位和影响力。”中投顾问食品研究院简爱华分析。三得利1979年以进口威士忌叩开中国市场,1995年开始清凉饮料事业。目前,除“三得利乌龙茶”、“三得利利趣拿铁”,还有多种奶茶及养生、功能饮料—这些产品都是汇源所缺乏的。
  是否似曾相识?这笔交易和两年前康师傅和百事的联姻有诸多相似之处。当时,康师傅收购百事可乐中国区装瓶厂控股权,同时百事入股康师傅饮料公司。合作双方同属于饮料行业,且在细分品类上形成互补。
  康师傅百事合作之前的2011年,可口可乐是中国最大软饮料生产商,市场占有率为16.8%,而康师傅和百事分列第二、四位,份额达到14.4%和5.5%。合作之后,康百成为规模最大的软饮商。
  而且,康师傅的80个工厂加上百事的24家工厂,通过生产调配,实现了就近生产就近运输,得以降低物流成本。康师傅经销商从6188个增至32424万个,直营零售商从8.6755万增长为10.7131万个,甚至,双方在中国内地的冰柜总数也达到70万台,与可口可乐在华冰柜总数相当。
  这样的协同效应显然也是汇源所希望的。
  不过,2008年的收购案,在某种程度上影响了汇源的士气,其近年业绩乏善可陈,能否实现这种协同尚需观察。
  2007年,汇源营业额为26.56亿元,股东应占溢利6.4亿元。但2008年至今,股东应占溢利最高的年份—2011年为3.1亿—只有2007年的一半。2012年股东应占溢利更是下跌94.8%,为1616万元。
  受累于此,外界一直追问汇源会不会出售解困。其实,在2014年之前,汇源试图一直对外证明自己无此意图。2013年,这种努力达到顶峰。
  为配合优化生产布局的战略,2013年6月,汇源以3亿元出售上海汇源100%股权给统一,两个月后,又以3.5亿元转让成都市汇福置业有限公司。汇源表示,未来将继续寻求类似的出售、优化资产的机会,以提升公司运营效率,同时优化财务结构。这两笔收益,使汇源去年的业绩有所提升。
  朱新礼则耗费很大精力重塑汇源供应链。他将个人持有的内地果汁上游业务注入上市公司,包括从水果种植到加工成果浆、浓缩汁等业务,此举可确保原材料长期供应,并提升汇源在果汁行业的话语权。
  更重要的变化是,去年7月,汇源宣布主席、执行董事兼总裁朱新礼退任行政总裁一职,留任执行董事及主席,委任苏盈福为行政总裁。苏盈福是业内知名的职业经理人,曾帮助诞生于1888年的家族企业李锦记引入现代企业制度,也为亏损的金宝汤在中国市场搭建起发展平台。
  据悉,苏盈福加盟汇源后,迅速组建了一支完整的核心管理团队,并着手对销售、市场、生产、研发和供应链体系进行全方位优化梳理。
  应该说,汇源经过长达5年的深度调整后,通过收购三得利,站在了一个新的起点上。
  然而,汇源解决的更多的是供应链相关问题,而饮料业的市场竞争力则更倚重渠道拓展能力。在中投顾问食品行业研究员简爱华看来,康师傅和百事可乐之所以强强合作,是因为康师傅渠道网络非常丰富,而百事可乐在碳酸饮料内的品牌影响力也颇为强势。
  就汇源与三得利的现状来看,“汇源果汁的渠道资源相比以往有所减弱,且三得利的品牌影响力也有 限”。
  尽管汇源调整成效显著,2013年汇源营业额45.04亿元,股东应占溢利2.26亿元,比2012年多赚13.1倍,但是若去除出售上海及成都工厂收益,去年公司营运表现与2012年相当。
  而对于日本最大的饮料巨头三得利,其在中国的发展一直处于失衡状态,在华东市场以外及二三线以下城市不仅缺乏销售渠道,也欠缺品牌知名度—在中国,它更像一个区域品牌。2012年,三得利啤酒业务与青岛啤酒合资,并由青啤主导销售。
  新的合作伙伴,新的资金注入,汇源仅仅是走出了低迷期,能否把供应链的控制力从上游延伸至下游,才是未来制胜的关键。
其他文献
有个大学生写信给我,说他想做一个领导者—就是大学里带着一帮同学一起做事的那种,问我有什么建议给他。这让我不禁想到另一个问题:成功最吸引人的地方在哪里?  这两个问题乍一看毫无关联,但其实它们的答案几乎是一样的。  通常来说,发现一个人领导经验不足很容易。如果你看见有人对员工高声说话、在众人面前紧张地口吃,或者犯了错还不承认,这人肯定是个管理新兵。  对于想做领导者的人,首先要学会倾听。  对任何组
期刊
你是否有这样的经历:被大街上邂逅的一位时尚达人的行头或者某件配饰深深吸引,不好意思上前询问,又一心也想为自己购置一番,回到家绞尽脑汁在键盘上敲打关键字,试过所有强大的搜索工具之后,却是一无所获。  现在ASAP54就要来帮你解决这些困扰。它通过图像识别技术和众包时尚专家服务,让用户可以直接通过手机拍照进行图片搜索来购买他们心仪的时尚产品。  今年33岁的Daniela Cecilio就是这个全新A
期刊
中产阶级对于社会发展的意义非常大,是社会稳定的中间力量和主流人群。如何了解这一批人,如何提升中产阶级的数量,是社会稳定发展的重要着力点。中国历经过去三十年的快速发展,内地人民的生活水平有了很大幅度的提升,但很多人对目前的民生状态也有些许不满情绪。为了解中国中产阶级的生活质量以及他们关切的民生问题,益普索对中国主要一二线城市以及香港的中产阶级进行了调研,并发布了《中国中产人群生活质量研究》报告。  
期刊
大概两个多星期前,夏晓梦给我发来一条大概有几十字之多的微信。以她惜字如金能不说话就不发音,看着手机振动但无动于衷十次有七次延迟接起的处事风格来说,这得是到了不能不说的阶段。  她说还是要感谢我,在她最无助的时候云云……因为她正式离职了,这个工作当初是我介绍的。  所谓最无助,其实只是一个小的沮丧期,跟我见过的许许多多人的低谷比起来,就算一个刚到脚面的小水坑吧。  她只是懒得去长辈安排的地方上班,又
期刊
2007年加入普华永道的江舟,恰好赶上了金融危机对行业的冲击。毕业于中央财经大学体育经济与管理专业的他虽然实习经历丰富,但由于缺少行业经验和相关知识,在刚入职的第一个月里几乎无事可做。  江舟说,自己是个目标驱动型的人,这种朝九晚五的平稳状态让他非常恐慌—看着身边一起入职的同事都开始忙碌起来,江舟感受到了止步不前的“危机”。  “有时候,机会不是等来的,得靠自己去争取。”江舟参与的第一个项目就是自
期刊
一艘退役的油轮,将面临什么样的命运?与所有被淘汰的船只一样,它们通常会被拆解。在拆解过程中,船上遗留的油和化学物质通常会逃逸到环境中,从而对环境带来损害。而一个将“老旧油船”改装成浮式废水处理装置的项目或将改变它们的命运。  “将油船改装成浮式废水处理装置是解决全球水资源短缺问题的一个全新方式。”DNV GL集团(挪威船级社DNV与德国劳氏GL两大船级社合并后的全称)可持续发展官毕浩然(Bjrn
期刊
你最喜欢肯德基里的什么东西?别急着往下看,先想三秒钟,把新奥尔良烤翅、土豆泥和田园脆鸡堡等等菜单都过一遍,然后看看这个答案:“卫生间”。  如何?是不是感受到一股直指人心的冲击?肯德基会知道自己这个无心插柳的厕所营销效果吗?是不是有一种错位的萌?  所谓“错位”嘛,就是“本来人家不是干这个用的,但还是被派这用场了。”如果非要给这个现象套用一个专业词汇的话,原研哉在《设计中的设计》里提出过一个叫“能
期刊
想当人肉发电机么?过几年你就有机会了。  一个由多间大学实验室联合组建的研究团队已经在牛、羊等大型动物体内植入发电装置,采集体内器官蠕动所产生的能量。  这款设备就像一块半透明的胶布,使用时贴在心脏表面,依靠心跳产生电力。研究人员期望将该技术应用于人体,以驱动植入体内的电子医疗设备。  植入式电子医疗设备正变得越来越普及,或用于治疗单靠药物所无法解决的病症,或实时检测血糖、心率等健康指标。  其中
期刊
互联网的出现正在逐渐打破企业对信息的垄断,没有任何一个时代的消费者能像在今天一样强势,这股强势直接造成了消费者对企业品牌宣传的高强度免疫力,以至于行业不得不提出“营销已死”的命题。  3月,腾讯公司网络媒体事业群总裁、集团高级执行副总裁刘胜义与受邀访华的“现代营销学之父”菲利普·科特勒针对这一命题进行了对话,并根据中国和美国不同的营销环境与实践经验分别提出了自己的营销洞察。  在科特勒看来,面对互
期刊
在设计师Phillip Lim眼里,他创立的品牌3.1 Phillip Lim集合了“酷、简单和时尚”(Cool,Easy and Chic)这三个元素,而它的粉丝是那些年轻又充满活力的现代城市人。  “我不知道我们的销售额到底有多少,我的工作就是设计人们喜欢的服装,把我最个人的情绪、能量和渴望通过服装表达出来。”Phillip Lim对《第一财经周刊》说:“你看我的东西,都是很Phillip L
期刊