【摘 要】
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本文利用美式二值买权和上敲出买权等奇异期权,在Black—Scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,将付息可赎回可转换债券“完全拆解”为七种相对简单证券的组合,并且通
【基金项目】
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国家自然科学基金资助项目(70671068)
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本文利用美式二值买权和上敲出买权等奇异期权,在Black—Scholes期权模型假设框架下,依据风险中性定价原理,将付息可赎回可转换债券“完全拆解”为七种相对简单证券的组合,并且通过这些简单证券的定价解析式推导出其定价解析式。同时,还推导出转息有效价值的解析式。这不仅仅为认知其价值组成提供了一个全新视角,而且相对现有的各种数值定价法,该解析式大大提高了定价效率。
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