【摘 要】
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本文通过对沪市上市的4只权证及其标的股票在存续期间的每日收盘价进行研究,分析我国权证市场与股票市场之间的相互关系,本文主要将研究集中在了二者之间价格的研究上,结果显
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本文通过对沪市上市的4只权证及其标的股票在存续期间的每日收盘价进行研究,分析我国权证市场与股票市场之间的相互关系,本文主要将研究集中在了二者之间价格的研究上,结果显示两者的当期价格在上一期价格的基础上,受趋势项和当期信息的影响,且二者价格间存在Granger因果关系。权证与标的股票之间共同趋势反应了投资者放弃权证市场的套期保值和对冲风险的功能,仅仅把权证等同于股票进行投资。这说明我国的权证市场还不够成熟,需要市场各参与者共同努力,确保市场健康运行。
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