10月25日，经国务院批准，由中国保监会和中国证监会联合发布的《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》甫一露面，便引起市场极大反响。
　　统计显示，截至2004年9月，中国保险资产总额已经达到1.13万亿元。根据“暂行办法”，目前保险机构投资者投资股票总比例按成本价格计算，不得超过上年末总资产规模的5%，可投资的品种为人民币普通股票、可转换公司债券及中国保监会规定的其他投资品种。理论上对于A股市场来说，短期内只是不到600亿元资金的增量。
　　
　　严控投资风险
　　
　　市场普遍认为，“暂行办法”将保险公司严控投资风险摆到了最突出的位置，并从资格条件、入市方式、投资范围和品种、投资比例、资产托管、风险控制和监督管理七个环节对保险资金入市作出了严格规定。
　　目前，保险公司投资部门人士对如何判断“存在被人为操纵嫌疑”、如何计算“价格在过去12个月中涨幅超过100%”等操作细节尚存疑虑，但这一规定透露出的“监管信号”，显然已为众多保险公司所接受。人保财险资产管理公司总裁助理丁益表示，针对严格风险控制的原则，公司将在未来投资策略拟定时，进一步具体化限制投资的品种。
　　同时，“暂行办法”规定，保险公司持有一家上市公司的股票不得达到该上市公司人民币普通股票的30%。至于具体总投资比例和单一投资比例及相关问题，中国保监会表示“将做另行通知”。
　　有待出台的还有《保险公司股票资产托管指引》。这是有关部门为确保投资安全引入的又一措施。
　　“暂行办法”还对传统保险产品、分红保险产品、万能保险产品和投资连结保险产品的资金分账户管理，独立核算，并按保险资金账户的不同性质规定了不同的股票投资比例等。
　　
　　业绩衡量难题
　　
　　在保证保险资金安全投资的前提下，如何对投资收益进行正确评估，是保险公司面临的又一问题。人保财险资产管理公司总裁助理丁益对此表示，这是一个不容易回答的问题，也是非常紧迫需要解决的问题。
　　有关部门也已经意识到这一问题的重要性。据业内人士透露，就在今年9月10日中国保监会召开的“保险资金运用工作座谈会”上，保险资金运用业绩衡量标准的确定被重点提及。
　　由于保险行业的特点和保险资金的性质，其投资收益的评估比较复杂。据丁益介绍，保险资金的特点可以从三个层面认识。
　　首先，保险资金与其他社会资金不一样，安全系数要求远远高于一般社会资金；其次，在保险行业内部，基于寿险和非寿险业务性质的不同，对资产和负债的匹配要求差别也很大，因此投资偏好也有很大不同，投资收益的衡量标准自然有所区别；再次，即使在同一领域，不同公司之间也并非完全可比。例如，公司资金规模的大小导致其风险承受度以及在市场的进出机制上也不一样。因此，作为保险行业，不可能要求一个统一的衡量标准。
　　但另一方面，投资渠道的逐步增多，并不当然意味着保险公司资金收益的逐渐提高。投资收益评估的正确与否，涉及能否确保保险公司总体赢利水平逐步提高，乃至能否保持足够的偿付能力，确乎关系重大。