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【摘要】 以武汉市“城中村”--公太里社区供水管网改造项目为案例背景,采用财务净现值、内部收益率、效益费用比三个指标进对该项目进行了财务评价,分析结果表明,该项目在经济上具有可行性。
【关键词】 “城中村”;供水管网;项目;财务评价
一、引言
随着城市化的迅速发展,在我国的许多大中城市中都出现了“城中村”现象。“城中村”的问题不断显现,供水、供电等居民生活基础设施配套问题尤为突出。为了保障和提高“城中村”居民的生活质量和健康水平,“城中村”的改造项目势在必行。武汉市公太里社区位于武汉市武昌车辆厂东部,南邻和平大道,北靠长江边,共计440户居民。随着市区面积的不断扩大,该社区逐渐形成为“城中村”。由于原供水单位武昌车辆厂整体搬迁,已无法继续履行原有供水协议,并停止对该社区供水。市政府对该地区居民停水问题十分关注,相关领导提出尽快解决供水问题,并要求在保证供水服务质量的前提下,完成对公太里社区的供水管网改造工程。该项目内容是“城中村”由原武汉车辆厂供水管纳入武汉市城市供水管网,并为該“城中村”每家每户安装独立水表。该项目是公共服务类项目,属于非盈利项目,所以在项目开展之前,必须对项目进行可行性分析,本文利用财务评价对项目的可行性进行评价。
二、财务评价指标的选择
项目的财务评价首先通过研究和预测的必要数据进行成本费用的估算、销售收入的估算。管网改造项目是非盈利性质的项目,很难从短期投资回报的指标来说明项目的收益率和可行性。可以从其他几个相关指标上进行分析。如财务净现值(NPV)、内部收益率(IRR)及效益费用比(B/C)。
1.财务净现值(NPV)。财务净现值就是项目的整个计算期内各年的净现金流量,按照某个给定的折现率,这算到计算期期初的现值代数和。其计算公式如下:
NPV=■■
上式中,N-投资涉及的年限;CI—现金流入量;CO—现金流出量;i—折现率;t—第t年。在项目经济评价中,若NPV≥0,则该项目在经济上市可以被接受;反之,若NPV<0,则从经济上可以拒绝该项目。
2.内部收益率(IRR)。内部收益率是有着跟净现值相通作用的项目经济评价指标。其定位为净现值为零是的项目折现率,记作IRR。其计算公式如下:
■■=0
内部收益率的基本方法是:如果IRR≥ic,那么项目在经济上是可以接受的,但如果IRR 3.效益费用比(B/C)。效益费用是指用现金流入现值的和除以现金流出的现值的和。其公式为:
B/C=■
效益费用比的评价准则为:该项目进行经济评价时,如果(B/C)≥1,那么该项目在经济上是可以接受的,如果(B/C)<1,在经济上应当予以拒绝。
三、财务评价的结果分析
(一)项目投资估算
项目投资估算是项目财务评价的第一步。根据《城市给水工程规划规范》(GB5028-98)、《武汉市总体规划(2006～2020年)》、《给水排水工程管道结构设计规范》(GB50332-2002)与《公太里社区供水管网改造项目技术方案》中提供的数据,本文计算得出投资公太里社区供水管网改造项目所需管道与水表的各投资值与总投资值,其投资估算(如表1所示)。
表1供水管网改造项目投资估算表
数据来源:作者根据《城市给水工程规划规范》(GB5028-98)等提供的数据计算而得。
(二)收入与成本
1.成本分析
(1)固定资产折旧残值率为4%,按照50年计提折旧费采用一般平均年限法其计算公式为:
年折旧率=(1-预计净残值率)/折旧年限=(1-0.04)/50=1.92%;
年折旧额=固定资产原值×年折旧率=1489356.3元×1.92%=28595.64元。
(2)修理费及维护费。维修费及维护费按照固定资产原值的2.5%计算:1489356.3×2.5%=37233.91元,即每年固定成本为65829.55元
2.收入分析
(1)水费收入。该地区水费年收入=年用水量×每吨水单价=123662吨×1.9元=234957.8元。
(2)一次性收入。每户收入管网更换费和水表费共计2200元,共计440户,合计968000元。
(三)经济效益评价
1.财务净现值。以2009年建成供水,50年后,按照10%折现率来计算,该项目的财务净现值为:
■■=145.64万元
净现值145.64万元,说明在10%折现率下该项目是可行。
2.内部收益率。通过IRR公式计算出IRR=10%,高于贷款利率,说明从长期角度来看,有一定的收益率。
3.效益费用比。
B/C=■
= ■
=■=1.25。因1.25>1,即当效益费用比大于1时,该项目是可行的。
通过以上经济效益分析可以看出,供水管网改造项目的财务净现值大于0,说明该项目在行业基准中可以获得更高点收益;内部收益率为10%,从长期角度来说,该项目有一定的投资回报;从效益费用比来说,该项目在经济上是可以接受的。
四、结论与讨论
从本文对“城中村”——公太里社区供水管网改造项目的财务评价结果来看,该项目在经济上具有可行性。财务评价是在项目开展以前对项目进行评价,所引用的相关数据也是根据假设和相关统计资料进行预测和估算出来的,随着时间的推移,当项目受到一些未考虑的因素影响时,项目的评价会产生不确定性,就需要对项目的风险进行不确定性分析。该项目更是一件惠民项目,需要进一步考虑该项目潜在的社会效益。
参考文献
[1]陈玉平.城市给水管网改造探析[J].现代商贸工业.2008(4):299～300
[2]杜念.城市排水管网改造工程设计[J].安徽建筑. 2005(6):111 -112
【关键词】 “城中村”;供水管网;项目;财务评价
一、引言
随着城市化的迅速发展,在我国的许多大中城市中都出现了“城中村”现象。“城中村”的问题不断显现,供水、供电等居民生活基础设施配套问题尤为突出。为了保障和提高“城中村”居民的生活质量和健康水平,“城中村”的改造项目势在必行。武汉市公太里社区位于武汉市武昌车辆厂东部,南邻和平大道,北靠长江边,共计440户居民。随着市区面积的不断扩大,该社区逐渐形成为“城中村”。由于原供水单位武昌车辆厂整体搬迁,已无法继续履行原有供水协议,并停止对该社区供水。市政府对该地区居民停水问题十分关注,相关领导提出尽快解决供水问题,并要求在保证供水服务质量的前提下,完成对公太里社区的供水管网改造工程。该项目内容是“城中村”由原武汉车辆厂供水管纳入武汉市城市供水管网,并为該“城中村”每家每户安装独立水表。该项目是公共服务类项目,属于非盈利项目,所以在项目开展之前,必须对项目进行可行性分析,本文利用财务评价对项目的可行性进行评价。
二、财务评价指标的选择
项目的财务评价首先通过研究和预测的必要数据进行成本费用的估算、销售收入的估算。管网改造项目是非盈利性质的项目,很难从短期投资回报的指标来说明项目的收益率和可行性。可以从其他几个相关指标上进行分析。如财务净现值(NPV)、内部收益率(IRR)及效益费用比(B/C)。
1.财务净现值(NPV)。财务净现值就是项目的整个计算期内各年的净现金流量,按照某个给定的折现率,这算到计算期期初的现值代数和。其计算公式如下:
NPV=■■
上式中,N-投资涉及的年限;CI—现金流入量;CO—现金流出量;i—折现率;t—第t年。在项目经济评价中,若NPV≥0,则该项目在经济上市可以被接受;反之,若NPV<0,则从经济上可以拒绝该项目。
2.内部收益率(IRR)。内部收益率是有着跟净现值相通作用的项目经济评价指标。其定位为净现值为零是的项目折现率,记作IRR。其计算公式如下:
■■=0
内部收益率的基本方法是:如果IRR≥ic,那么项目在经济上是可以接受的,但如果IRR
B/C=■
效益费用比的评价准则为:该项目进行经济评价时,如果(B/C)≥1,那么该项目在经济上是可以接受的,如果(B/C)<1,在经济上应当予以拒绝。
三、财务评价的结果分析
(一)项目投资估算
项目投资估算是项目财务评价的第一步。根据《城市给水工程规划规范》(GB5028-98)、《武汉市总体规划(2006～2020年)》、《给水排水工程管道结构设计规范》(GB50332-2002)与《公太里社区供水管网改造项目技术方案》中提供的数据,本文计算得出投资公太里社区供水管网改造项目所需管道与水表的各投资值与总投资值,其投资估算(如表1所示)。
表1供水管网改造项目投资估算表
数据来源:作者根据《城市给水工程规划规范》(GB5028-98)等提供的数据计算而得。
(二)收入与成本
1.成本分析
(1)固定资产折旧残值率为4%,按照50年计提折旧费采用一般平均年限法其计算公式为:
年折旧率=(1-预计净残值率)/折旧年限=(1-0.04)/50=1.92%;
年折旧额=固定资产原值×年折旧率=1489356.3元×1.92%=28595.64元。
(2)修理费及维护费。维修费及维护费按照固定资产原值的2.5%计算:1489356.3×2.5%=37233.91元,即每年固定成本为65829.55元
2.收入分析
(1)水费收入。该地区水费年收入=年用水量×每吨水单价=123662吨×1.9元=234957.8元。
(2)一次性收入。每户收入管网更换费和水表费共计2200元,共计440户,合计968000元。
(三)经济效益评价
1.财务净现值。以2009年建成供水,50年后,按照10%折现率来计算,该项目的财务净现值为:
■■=145.64万元
净现值145.64万元,说明在10%折现率下该项目是可行。
2.内部收益率。通过IRR公式计算出IRR=10%,高于贷款利率,说明从长期角度来看,有一定的收益率。
3.效益费用比。
B/C=■
= ■
=■=1.25。因1.25>1,即当效益费用比大于1时,该项目是可行的。
通过以上经济效益分析可以看出,供水管网改造项目的财务净现值大于0,说明该项目在行业基准中可以获得更高点收益;内部收益率为10%,从长期角度来说,该项目有一定的投资回报;从效益费用比来说,该项目在经济上是可以接受的。
四、结论与讨论
从本文对“城中村”——公太里社区供水管网改造项目的财务评价结果来看,该项目在经济上具有可行性。财务评价是在项目开展以前对项目进行评价,所引用的相关数据也是根据假设和相关统计资料进行预测和估算出来的,随着时间的推移,当项目受到一些未考虑的因素影响时,项目的评价会产生不确定性,就需要对项目的风险进行不确定性分析。该项目更是一件惠民项目,需要进一步考虑该项目潜在的社会效益。
参考文献
[1]陈玉平.城市给水管网改造探析[J].现代商贸工业.2008(4):299～300
[2]杜念.城市排水管网改造工程设计[J].安徽建筑. 2005(6):111 -112