【摘 要】
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企业集团产业网络关系对于资本市场信息效率具有重要影响.本文以2008-2016年我国沪深A股上市公司为样本,构建了母子公司产业网络.实证研究发现:母子公司产业网络整体密度越大
【机 构】
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北京科技大学经济管理学院 100083;厦门大学管理学院 361005;国网能源研究院有限公司 102209
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企业集团产业网络关系对于资本市场信息效率具有重要影响.本文以2008-2016年我国沪深A股上市公司为样本,构建了母子公司产业网络.实证研究发现:母子公司产业网络整体密度越大,资本市场的信息效率越低;上市母公司在产业网络中越是处于中心位置,资本市场的信息效率越低.产业网络关系对信息效率的影响效应可能通过影响盈余操纵成本这一中介路径来实现.进一步研究发现,所有权属性和地区制度环境对于产业网络与资本市场信息效率之间关系具有调节作用.本文深化了产业网络作用机制的理论研究,为企业集团提高资本市场信息效率提供借鉴与启示.
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