【摘 要】
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根据最小二乘美式期权定价的思想,在全面考虑回售条款、赎回条款及转股价向下修正条款后,给出基于蒙特卡洛模拟可转债定价的基本理论框架。为更好地体现波动率集聚的特征,使
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根据最小二乘美式期权定价的思想,在全面考虑回售条款、赎回条款及转股价向下修正条款后,给出基于蒙特卡洛模拟可转债定价的基本理论框架。为更好地体现波动率集聚的特征,使用GARCH方法进行建模。而后运用matlab软件为我国3只流动性较好的可转债进行上市首日定价效果检验,实证结果与实际市场可转债价格吻合率较高,模型具有一定的准确度。此外发现,相对于模型的理论价值而言,我国可转债的市场价格有被低估的现象,并进一步探讨产生偏差的原因。
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