【摘 要】
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本文基于2006年到2012年的沪深300股指对数收益率日数据,采用引入虚拟变量的GARCH模型及TGARCH模型,实证分析股指期货制度对抑制中国股票现货市场波动的有效性及新信息引起的股
【机 构】
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陕西师范大学国际商学院,西北政法大学经济管理学院
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本文基于2006年到2012年的沪深300股指对数收益率日数据,采用引入虚拟变量的GARCH模型及TGARCH模型,实证分析股指期货制度对抑制中国股票现货市场波动的有效性及新信息引起的股市波动非对称性。结果表明:股指期货推出后,在减小现货市场波动性的同时,降低了投资者对利空消息的敏感性,一定程度上弱化了“追涨杀跌”等市场非理性行为。
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