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多些清醒、少些憧憬，多些观察、少些评判，把主要精力放在从微观层面去捕捉属于自己的投资机会上去，而不是希冀大刀阔斧式的改革催生大牛市，这才是投资者该日思夜想的事情。
就在市场形势急转直下、投资者一片哀叹之际，大盘上演了一出绝地逢生的好戏。借助政策微调利好和外围市场烘托，上证在创出2307点的两年新低之后，一路马不停蹄，连创反弹新高。截至11月4日，上证指数上涨9.11％，收报2528.29点；深成指上涨10.34％，收报1069949点，市场露出久违的笑脸。
从消息面来看，10月25日，温总理天津调研强调，要“适时适度进行预调微调”，要“保证国家重点在建、续建项目的资金需要”，要“巩固经济平稳较快发展的良好势头”。这在一定程度上，确定了此次反弹的基础氛围。随后，国务院10月26日会议决定，从2012年1月1日起，在部分地区和行业开展深化增值税制度改革试点，逐步将目前征收营业税的行业改为征收增值税，新增11％和6％两档低税率。从坚定的房地产调控，到允许地方政府自行发债，再到如今的深化增值税改革，中国经济转型的制度改革正逐步推进。市场普遍预期，针对民营企业、服务业、新兴产业的扶持性产业政策将陆续出台，并将加快社会保障、促进消费、完善水利在内的基础设施建设的工作进程。
谈到预期，不得不聊聊证监会新主席的走马上任。中国股市掌门人的换帅，一时间成为市场最热的话题。新老股民围绕着资本市场的制度建设等问题，踊跃献言献策，期许甚高。这种心情可以理解，毕竟年轻的中国股市还有很多尚待完善的地方，毕竟A股市场的“熊霸全球”与中国经济增长的独树一帜存在着太大的反差，毕竟来到这个市场，亏损连连是每个投资者都不愿意看到与承受的事实，投资者只有寄希望于新官上任后的或有改革。但是，作为普通投资者，还是应该以更为客观的心态，来看待和认知目前的这个市场，而不是把更多的精力放在主观的希冀上。关心则乱，在既有事实不能立即改变的当下，多些清醒、少些憧憬，多些观察、少些评判，把主要精力放在从微观层面去捕捉属于自己的投资机会上去，而不是希冀大刀阔斧式的改革催生大牛市，这才是投资者该日思夜想的事情。
如今，自2307点的反弹已持续两周，有兴趣再次审视一下当前的供求状态。所谓供，即指筹码的供应。在不断扩容的背景下，IPO和增发，使得A股市场上筹码供给逐日攀升。一个衡量“供”的直观标杆，就是A股两市的总流通市值。而所谓求，即需求，指通过入市资金来衡量的对筹码的需求。前期控通胀目标下的偏紧的货币政策，令市场资金面紧张是不争事实。那么现在的情况如何呢?先看这组数据的对比：2010年7月2日形成2319点阶段性底部时，沪深两市的流通市值为1239万亿元；今年10月12日创下2318低点时，沪深两市的流通市值是17.88万亿元。上证指数在几乎相同的位置上，负担的流通总市值足足多了5.47万亿元。截至上周末(11月7日)，随着反弹的深入，A股的流通市值已达18.84万亿元，这个值已在逼近去年11月11日见顶的3186点的流通市值20.50万亿元。即经历了近一年的快速扩容之后，从流通市值角度看的今日的2500点，已然和当年的3100点相当。如果流通市值高位在20万亿元以上，则此轮反弹之后的纯指数上行空间将变得有限，市场未来初步演化成阶段性和差异性行情的可能性将大增，真正大机会应该会体现在个体上。
就在市场形势急转直下、投资者一片哀叹之际，大盘上演了一出绝地逢生的好戏。借助政策微调利好和外围市场烘托，上证在创出2307点的两年新低之后，一路马不停蹄，连创反弹新高。截至11月4日，上证指数上涨9.11％，收报2528.29点；深成指上涨10.34％，收报1069949点，市场露出久违的笑脸。
从消息面来看，10月25日，温总理天津调研强调，要“适时适度进行预调微调”，要“保证国家重点在建、续建项目的资金需要”，要“巩固经济平稳较快发展的良好势头”。这在一定程度上，确定了此次反弹的基础氛围。随后，国务院10月26日会议决定，从2012年1月1日起，在部分地区和行业开展深化增值税制度改革试点，逐步将目前征收营业税的行业改为征收增值税，新增11％和6％两档低税率。从坚定的房地产调控，到允许地方政府自行发债，再到如今的深化增值税改革，中国经济转型的制度改革正逐步推进。市场普遍预期，针对民营企业、服务业、新兴产业的扶持性产业政策将陆续出台，并将加快社会保障、促进消费、完善水利在内的基础设施建设的工作进程。
谈到预期，不得不聊聊证监会新主席的走马上任。中国股市掌门人的换帅，一时间成为市场最热的话题。新老股民围绕着资本市场的制度建设等问题，踊跃献言献策，期许甚高。这种心情可以理解，毕竟年轻的中国股市还有很多尚待完善的地方，毕竟A股市场的“熊霸全球”与中国经济增长的独树一帜存在着太大的反差，毕竟来到这个市场，亏损连连是每个投资者都不愿意看到与承受的事实，投资者只有寄希望于新官上任后的或有改革。但是，作为普通投资者，还是应该以更为客观的心态，来看待和认知目前的这个市场，而不是把更多的精力放在主观的希冀上。关心则乱，在既有事实不能立即改变的当下，多些清醒、少些憧憬，多些观察、少些评判，把主要精力放在从微观层面去捕捉属于自己的投资机会上去，而不是希冀大刀阔斧式的改革催生大牛市，这才是投资者该日思夜想的事情。
如今，自2307点的反弹已持续两周，有兴趣再次审视一下当前的供求状态。所谓供，即指筹码的供应。在不断扩容的背景下，IPO和增发，使得A股市场上筹码供给逐日攀升。一个衡量“供”的直观标杆，就是A股两市的总流通市值。而所谓求，即需求，指通过入市资金来衡量的对筹码的需求。前期控通胀目标下的偏紧的货币政策，令市场资金面紧张是不争事实。那么现在的情况如何呢?先看这组数据的对比：2010年7月2日形成2319点阶段性底部时，沪深两市的流通市值为1239万亿元；今年10月12日创下2318低点时，沪深两市的流通市值是17.88万亿元。上证指数在几乎相同的位置上，负担的流通总市值足足多了5.47万亿元。截至上周末(11月7日)，随着反弹的深入，A股的流通市值已达18.84万亿元，这个值已在逼近去年11月11日见顶的3186点的流通市值20.50万亿元。即经历了近一年的快速扩容之后，从流通市值角度看的今日的2500点，已然和当年的3100点相当。如果流通市值高位在20万亿元以上，则此轮反弹之后的纯指数上行空间将变得有限，市场未来初步演化成阶段性和差异性行情的可能性将大增，真正大机会应该会体现在个体上。