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一、财务风险内涵与来源
财务风险的内涵与来源分析如下：
（一）内涵财务风险是指由于企业在财务活动中出现的各种不确定或难以预测和控制因素的影响，使企业实际的的财务经营状况与预期发生偏离，从而给相关利益方带来损失的可能性，主要有资金流动性、收益性、安全性等各方面的风险。在市场经济条件下，企业的生产经营过程中财务风险不可避免，在资金的筹借、投资及利润分配中都有可能产生风险。
（二）来源主要包括：因短期内不能履行财务义务（比如向供货商、办公场所的出租人或雇员付款）而产生的流动性风险；因未获得货款而产生的信用风险；对消费者的可分配收入产生影响，并导致与诸如零售商、房地产开发商和制造商的交易恶化的利率风险，以及投资项目在项目期内的现金流和折现率的通货膨胀风险。此外还包括汇率风险，即海外投资的预期现金流受到汇率波动的衍生工具风险。
二、新经济形势下国有企业财务风险现状及不足
由于国有企业一直存在着财务造假、资本运营 、资金管理以及内部人控制问题等缺陷，特别是处于全球金融危机环境下，更是面临很多问题，比如市场需求萎缩，国内竞争加剧；经济指标下降，经济效益下滑；生产任务不饱，经营风险加剧；投融资受阻和人才流失严重等，使得企业的财务风险大大增加。在金融危机的阴霾逐渐远去的今天，尽管经济开始回暖，国有企业仍然面临着很大的财务风险，不仅是受外部环境的影响，也源自于国有企业财务风险管理存在很多问题和不足。
（一）财务管理混乱由于诸多因素的影响，国有企业普遍存在“重生产、轻管理”现象，财务秩序混乱，主要表现在：一是国有企业普遍存在六乱，即乱投资、乱担保、乱监管、乱扩张、乱理财、乱放权。二是企业内部各部门之间及企业与上级企业之间缺乏统筹协调，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责利不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重。三是领导意志优先，不依法行权并按规定办理会计事务，账外设账，私设小金库，不定期开展财产清查，篡改伪造会计数据以粉饰经营成果和财务状况等等。国有企业财务管理混乱，严重影响了企业的持续发展和国家经济建设秩序。
（二）资本结构不合理长期以来，国有企业资本结构受经济运行机制和自身组织形式的制约，发展畸形，成为国企改制和脱困的瓶颈，进而影响到企业的治理结构。同时国有企业资本结构缺乏科学规划，筹资综合成本高，造成负债比重加大，财务风险增高。
当前我国国有企业资本结构存在的问题主要有：一是企业的负债比重过高，使得资本利润率低，融资成本高，付息压力沉重，企业债务风险很大；二是企业的负债结构不合理，过度短期负债使得我国国有企业目前偿债能力较弱。并且负债融资主要采取向国有商业银行贷款的方式，使得资产流动性较差；三是企业自有资本比率过低，国有股一股独大，企业容易受到国家的控制和行政干预，从而管理效率低下；四是资本结构缺乏弹性，我国国有企业的融资方式单一，主要依赖于国家和银行贷款。正是这些因素导致国有企业存在以下不足：
（1）投资冒险、决策随意。对外投资中，很多国有企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，财务风险增加。很多国有企业对内投资特别是在固定资产投资决策过程中，对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析研究，加上决策者决策能力低下以及决策所依据的经济信息虚假、片面等原因，使投资决策错误现象频繁发生，投资项目无法获得预期的收益，投资不能按期回收，这也给企业带来了巨大的财务风险。
同时，在很多国有企业中，管理者在进行投资决策时，仅依赖于以往的经验而不进行深入的市场调研和科学论证，缺乏民主性、科学性和严密的决策程序，投资盲目冲动，形成不良资产，损失惨重。
（2）内部监控机制薄弱，国有资产流失浪费。由于国有企业内部监控机制不健全，公司治理结构不合理，使得资产管理不善，损失浪费严重。购置时盲目且缺乏规划，利用商业贿赂、钱权交易等方式购买价高质次的设备资产；置后不用，闲置报废；使用过程中措施不当，保护不够，利用效率低，资产管理不善；在企业经营改制、兼并重组，资产处置时程序不规范，政府部门急于甩掉麻烦，管理层内部违规收购，资产评估及拍卖存在非法交易，造成国有资产严重浪费流失。
同时，目前通货膨胀预期增强，人民币汇率升值浮动空间增大，这可能进一步增加公司的成本和汇兑损失，公司面临更大的风险和压力。
三、国有企业财务风险防范对策
财务风险管理是涉及评估一个企业面临的财务风险并制定与内部优先事项和政策相一致的管理战略，积极主动地解决财务风险会为企业提供竞争优势。针对国有企业处于后金融危机特殊环境下，可以考虑从以下几个方面来防范财务风险：
（一）推进财务风险管控体系建设及创新国有企业强化财务风险防控，首先要全面执行新的会计准则，建立健全财务风险预警、监测、评价和应对体系，形成国有资产运行跟踪分析和监测预警工作机制。第一，加强全面预算管理体系建设。融合业务预算与财务预算，完善预算管理方法，提高预算目标的合理性和准确性，强化预算执行监督，充分发挥预算管理事前引导、事中控制作用；第二，加强企业的内控机制建设。企业要根据各自的经济活动与业务流程，明确内设部分和人员的岗位职责、集体决策程序，注重内部各环节、各岗位的相互牵制，并指定专门机构或人员负责内控制度建设的检查和完善，确保制度有效执行；第三，积极实施资金集中管理。加快建设结算中心、财务公司、现金池、共享服务中心等资金平台以加强内部资金融通，并通过引入战略投资者、上市、发行债券等直接融资方式来降低资金成本，完善资金监管配套制度，提高资金预测准确率；第四，加快财务信息化建设。实现资金流与信息业务流的集成与共享，为资源优化配置和精细化运营管理提供实时的信息支撑。
（二）建立合理的资本结构国有企业应合理确定资本结构，控制债务规模。通过选择最优的负债结构，确定合理的贷款项目及期限，灵活运用财务杠杆与套期保值效应，获取企业价值最大化，以及资本成本的最小化。同时，充分衡量债务资本、股权资本的利弊，依据企业所处行业特点和可靠数据测算出资产负债率的安全边界，并将其控制在安全区域内，进而使企业的资本结构得以优化。
（三）优化投资决策优化国有企业的投资决策，完善企业产业规划和发展战略，加强改进投资管理与调控，坚决防止盲目重复建设和产能过剩行业过度扩张。建立健全相关部门联动联控和信息共享机制，明晰权责定位，不断完善投资决策程序，强化投资论证，认真实施投资项目后评价、重大项目公示和责任追究机制。科学决策投资的方向和规模，投资与原有资产间的配置关系，以及投资的国家或地区分布。同时，在进行投资风险决策时，要综合考虑收益性、风险性与稳健性，既要敢于进行风险投资以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。企业领导人员应加强科学决策、集体决策，摈弃经验决策等主观决策习惯，降低财务决策风险。
（四）加强国有企业内部审计及外部监督面对后危机时期复杂的经济环境和转变经济发展方式的要求，加强国有企业财务监督工作显得极为迫切和重要。首先，要加强企业内部审计监督工作，围绕“全面审计、突出重点”的审计方针，积极探索管理效益审计，深化经济责任审计，开展专项审计调查，加强投资监督，完善内部审计机构和职员建设，充分发挥内部审计防弊查错、评价监督及服务咨询的功能。其次，协调配合政府审计部门的工作。政府部门通过建立健全企业财务报表信息网络，跟踪企业资金运动，监督企业银行账户资金的变化、购销价格的异常变动、主要资产的转移过程、消费性支出的使用等情况，切实提高财务监督的有效性。最后，协助监事会、纪检监察等相关机构，与监事会加强信息沟通，配合国资委纪委处理重大财务违规事项，并配合相关部门确认经营绩效、收益清算，加强投资规划监督。
（五）树立风险防范意识，提高财务人员的综合素质首先应提高财务风险意识，财务工作人员应将风险防范执行于财务管理工作的始终，严守财经法纪，提高会计信息质量，保证会计信息的真实性及完整性。同时，要高度重视职工队伍建设，选择业务精通、责任感强的专业人才进入财务岗位。加强会计职业道德建设以及会计人员的继续教育，使干部职工及时掌握国家最新颁布的政策法规，了解财务监督工作的新理念、新方法，提高会计人员信息处理能力和分析能力，并且不断强化和积累，努力提高职工队伍的政策水平和业务能力。
总之，财务风险是企业风险管理中重要的一环，面对后危机时期复杂的经济形势，国有企业要做好财务风险防范工作，健全财务风险管控体系，建立合理的资本结构并优化投资策略，加强内控审计与外部监督，提高财会人员的素质，促使国有企业健康持续发展。
参考文献：
［1］中国注册会计师协会：《公司战略与风险管理》，经济科学出版社2010年版。
［2］刘欣、王波：《国际金融危机中哈尔滨市大中型国有企业的困境及对策》，《哈尔滨市委党校学报》2010年第2期。
（编辑 向玉章）
财务风险的内涵与来源分析如下：
（一）内涵财务风险是指由于企业在财务活动中出现的各种不确定或难以预测和控制因素的影响，使企业实际的的财务经营状况与预期发生偏离，从而给相关利益方带来损失的可能性，主要有资金流动性、收益性、安全性等各方面的风险。在市场经济条件下，企业的生产经营过程中财务风险不可避免，在资金的筹借、投资及利润分配中都有可能产生风险。
（二）来源主要包括：因短期内不能履行财务义务（比如向供货商、办公场所的出租人或雇员付款）而产生的流动性风险；因未获得货款而产生的信用风险；对消费者的可分配收入产生影响，并导致与诸如零售商、房地产开发商和制造商的交易恶化的利率风险，以及投资项目在项目期内的现金流和折现率的通货膨胀风险。此外还包括汇率风险，即海外投资的预期现金流受到汇率波动的衍生工具风险。
二、新经济形势下国有企业财务风险现状及不足
由于国有企业一直存在着财务造假、资本运营 、资金管理以及内部人控制问题等缺陷，特别是处于全球金融危机环境下，更是面临很多问题，比如市场需求萎缩，国内竞争加剧；经济指标下降，经济效益下滑；生产任务不饱，经营风险加剧；投融资受阻和人才流失严重等，使得企业的财务风险大大增加。在金融危机的阴霾逐渐远去的今天，尽管经济开始回暖，国有企业仍然面临着很大的财务风险，不仅是受外部环境的影响，也源自于国有企业财务风险管理存在很多问题和不足。
（一）财务管理混乱由于诸多因素的影响，国有企业普遍存在“重生产、轻管理”现象，财务秩序混乱，主要表现在：一是国有企业普遍存在六乱，即乱投资、乱担保、乱监管、乱扩张、乱理财、乱放权。二是企业内部各部门之间及企业与上级企业之间缺乏统筹协调，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责利不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重。三是领导意志优先，不依法行权并按规定办理会计事务，账外设账，私设小金库，不定期开展财产清查，篡改伪造会计数据以粉饰经营成果和财务状况等等。国有企业财务管理混乱，严重影响了企业的持续发展和国家经济建设秩序。
（二）资本结构不合理长期以来，国有企业资本结构受经济运行机制和自身组织形式的制约，发展畸形，成为国企改制和脱困的瓶颈，进而影响到企业的治理结构。同时国有企业资本结构缺乏科学规划，筹资综合成本高，造成负债比重加大，财务风险增高。
当前我国国有企业资本结构存在的问题主要有：一是企业的负债比重过高，使得资本利润率低，融资成本高，付息压力沉重，企业债务风险很大；二是企业的负债结构不合理，过度短期负债使得我国国有企业目前偿债能力较弱。并且负债融资主要采取向国有商业银行贷款的方式，使得资产流动性较差；三是企业自有资本比率过低，国有股一股独大，企业容易受到国家的控制和行政干预，从而管理效率低下；四是资本结构缺乏弹性，我国国有企业的融资方式单一，主要依赖于国家和银行贷款。正是这些因素导致国有企业存在以下不足：
（1）投资冒险、决策随意。对外投资中，很多国有企业投资决策者对投资风险的认识不足，盲目投资，导致企业投资损失巨大，财务风险增加。很多国有企业对内投资特别是在固定资产投资决策过程中，对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析研究，加上决策者决策能力低下以及决策所依据的经济信息虚假、片面等原因，使投资决策错误现象频繁发生，投资项目无法获得预期的收益，投资不能按期回收，这也给企业带来了巨大的财务风险。
同时，在很多国有企业中，管理者在进行投资决策时，仅依赖于以往的经验而不进行深入的市场调研和科学论证，缺乏民主性、科学性和严密的决策程序，投资盲目冲动，形成不良资产，损失惨重。
（2）内部监控机制薄弱，国有资产流失浪费。由于国有企业内部监控机制不健全，公司治理结构不合理，使得资产管理不善，损失浪费严重。购置时盲目且缺乏规划，利用商业贿赂、钱权交易等方式购买价高质次的设备资产；置后不用，闲置报废；使用过程中措施不当，保护不够，利用效率低，资产管理不善；在企业经营改制、兼并重组，资产处置时程序不规范，政府部门急于甩掉麻烦，管理层内部违规收购，资产评估及拍卖存在非法交易，造成国有资产严重浪费流失。
同时，目前通货膨胀预期增强，人民币汇率升值浮动空间增大，这可能进一步增加公司的成本和汇兑损失，公司面临更大的风险和压力。
三、国有企业财务风险防范对策
财务风险管理是涉及评估一个企业面临的财务风险并制定与内部优先事项和政策相一致的管理战略，积极主动地解决财务风险会为企业提供竞争优势。针对国有企业处于后金融危机特殊环境下，可以考虑从以下几个方面来防范财务风险：
（一）推进财务风险管控体系建设及创新国有企业强化财务风险防控，首先要全面执行新的会计准则，建立健全财务风险预警、监测、评价和应对体系，形成国有资产运行跟踪分析和监测预警工作机制。第一，加强全面预算管理体系建设。融合业务预算与财务预算，完善预算管理方法，提高预算目标的合理性和准确性，强化预算执行监督，充分发挥预算管理事前引导、事中控制作用；第二，加强企业的内控机制建设。企业要根据各自的经济活动与业务流程，明确内设部分和人员的岗位职责、集体决策程序，注重内部各环节、各岗位的相互牵制，并指定专门机构或人员负责内控制度建设的检查和完善，确保制度有效执行；第三，积极实施资金集中管理。加快建设结算中心、财务公司、现金池、共享服务中心等资金平台以加强内部资金融通，并通过引入战略投资者、上市、发行债券等直接融资方式来降低资金成本，完善资金监管配套制度，提高资金预测准确率；第四，加快财务信息化建设。实现资金流与信息业务流的集成与共享，为资源优化配置和精细化运营管理提供实时的信息支撑。
（二）建立合理的资本结构国有企业应合理确定资本结构，控制债务规模。通过选择最优的负债结构，确定合理的贷款项目及期限，灵活运用财务杠杆与套期保值效应，获取企业价值最大化，以及资本成本的最小化。同时，充分衡量债务资本、股权资本的利弊，依据企业所处行业特点和可靠数据测算出资产负债率的安全边界，并将其控制在安全区域内，进而使企业的资本结构得以优化。
（三）优化投资决策优化国有企业的投资决策，完善企业产业规划和发展战略，加强改进投资管理与调控，坚决防止盲目重复建设和产能过剩行业过度扩张。建立健全相关部门联动联控和信息共享机制，明晰权责定位，不断完善投资决策程序，强化投资论证，认真实施投资项目后评价、重大项目公示和责任追究机制。科学决策投资的方向和规模，投资与原有资产间的配置关系，以及投资的国家或地区分布。同时，在进行投资风险决策时，要综合考虑收益性、风险性与稳健性，既要敢于进行风险投资以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。企业领导人员应加强科学决策、集体决策，摈弃经验决策等主观决策习惯，降低财务决策风险。
（四）加强国有企业内部审计及外部监督面对后危机时期复杂的经济环境和转变经济发展方式的要求，加强国有企业财务监督工作显得极为迫切和重要。首先，要加强企业内部审计监督工作，围绕“全面审计、突出重点”的审计方针，积极探索管理效益审计，深化经济责任审计，开展专项审计调查，加强投资监督，完善内部审计机构和职员建设，充分发挥内部审计防弊查错、评价监督及服务咨询的功能。其次，协调配合政府审计部门的工作。政府部门通过建立健全企业财务报表信息网络，跟踪企业资金运动，监督企业银行账户资金的变化、购销价格的异常变动、主要资产的转移过程、消费性支出的使用等情况，切实提高财务监督的有效性。最后，协助监事会、纪检监察等相关机构，与监事会加强信息沟通，配合国资委纪委处理重大财务违规事项，并配合相关部门确认经营绩效、收益清算，加强投资规划监督。
（五）树立风险防范意识，提高财务人员的综合素质首先应提高财务风险意识，财务工作人员应将风险防范执行于财务管理工作的始终，严守财经法纪，提高会计信息质量，保证会计信息的真实性及完整性。同时，要高度重视职工队伍建设，选择业务精通、责任感强的专业人才进入财务岗位。加强会计职业道德建设以及会计人员的继续教育，使干部职工及时掌握国家最新颁布的政策法规，了解财务监督工作的新理念、新方法，提高会计人员信息处理能力和分析能力，并且不断强化和积累，努力提高职工队伍的政策水平和业务能力。
总之，财务风险是企业风险管理中重要的一环，面对后危机时期复杂的经济形势，国有企业要做好财务风险防范工作，健全财务风险管控体系，建立合理的资本结构并优化投资策略，加强内控审计与外部监督，提高财会人员的素质，促使国有企业健康持续发展。
参考文献：
［1］中国注册会计师协会：《公司战略与风险管理》，经济科学出版社2010年版。
［2］刘欣、王波：《国际金融危机中哈尔滨市大中型国有企业的困境及对策》，《哈尔滨市委党校学报》2010年第2期。
（编辑 向玉章）