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摘要：预测是市场规划的先行。本文以计量模型为工具分析了南京市社会资金需求总量和供给总量，从而对南京市2011-2020年的信贷投放空间进行预测。
关键词：资金需求；资金供给；信贷投放空间
中图分类号：F201文献标识码：A文章编号：1006-4117（2011）04-0122-02
引言：信贷投放空间关乎金融业（主要是银行）的生计大事，因时制宜地对信贷投放空间进行准确的预测是必要的。南京市是长三角的重要经济金融中心之一，本文在预测其未来资金需求总量与各个渠道供给总量的基础上，利用差额计算出南京市在2011-2020年的信贷投放空间，以期对金融业的信贷投放决策提供参考。
一、资金需求总量分析
（一）测算思路
1、区域固定资产投资总额与区域GDP增长率存在相关性。由于测算目标为城乡统筹的资金需求总量，故固定资产投资总额采用城镇农村固定资产投资额数据，通过搜集区域1995-2008年的城镇农村固定资产投资额和GDP增速的数据，运用Eviews软件，采用回归分析，建立两者之间的线性回归模型。
2、根据区域经济发展的实际情况及已有数据推算南京市的GDP增长率；
3、利用1、建立的回归模型分别测算区域规划期内的城镇农村固定资产投资额；
4、利用2008年南京城镇农村固定资产投资的数据，确定南京市城乡统筹投资各重点领域占比，并考虑南京城乡统筹发展趋势，确定规划期内的资金需求量。
（二）总量测算
城镇农村固定资产投资规模测算
根据1995—2008年南京市GDP和城镇农村固定资产投资数据（用IN表示）建立回归模型：
IN（亿元）=-171.2695+0.625338×GDP（亿元）
(-4.517905)(32.25827)
注：括号内数据位对应变量的t统计量
R2=0.988600F=1040.596
经计算当置信度为 时，各项系数均通过了显著检验。
由R2=0.988600,F=1040.596可知拟合程度较高，方程显著性较好。
根据南京市近年发展状况、“十一五”规划及远期规划，综合分析国家和江苏省宏观经济发展形势，确定南京市2010-2020年GDP增长率变化。
近期：2010-2013年GDP年平均增长率14%
遠期：2014-2020年GDP年平均增长率8%
根据以上GDP增长率的预测，预计2020年GDP达7654.09亿元。
由预测的2010-2020年GDP值，根据回归模型，估计2011-2020年城镇农村固定资产投资额。见表一
二、资金供给总量分析
（一）中央财政投资供给
南京市中央财政的供给资金从2001年的92.12亿元增长到2008年的355.84亿元。2001—2008年南京中央财政的供给从宏观经济运行的趋势来看，虽然国家的财政政策从2005年开始已由积极的财政政策转变为稳健的财政政策，但在“十二五”期间，国家支持长三角地区的政策未变，随着国家对南京城乡统筹建设的支持，对南京的投资支持在近几年内仍会继续。
（二）地方财政投资供给
“十五”期间，南京市财政收入持续快速增长。财政总收入从2001年的204.76亿元增长到2008年742.4亿元。2005年，南京市财政收入收支总量、增加额、增长幅度、完成预算比例均创近几年最好水平，这样都为“十一五”的提前完成奠定了良好的基础，并且为后面的“十二五”提供了良好的条件。“十二五”期间南京地方财政可比收入年均预计增速为20％，使南京站在一个新的起点上。
（三）银行贷款
2005—2008年，南京市金融机构存款余额从5263.25亿元增8562.27亿元，增幅近3299亿元，而增速整体上是趋涨的，分别是13.3%、19.6%和20%。具体的数字如下图所示。
贷款保持平稳增长，信贷结构调整缓慢。截至2008年末，南京市金融机构各项贷款余额7483.1亿元，增长18.15%。从近年来贷款投向看，贷款主要集中在交通、制造、能源及公共设施等优势行业，但对农业、乡镇企业、私营企业及个体企业等弱势行业、薄弱环节的信贷投入增长缓慢，甚至出现了连续几年的负增长，同时消费贷款投放相对较少。在信贷政策影响下，钢铁、水泥、电解铝行业贷款继续得到控制，新增贷款集中投向农业、基础设施及能源、交通等重点领域和高收益行业，新增中长期贷款在效益高、发展迅速的能源、公共服务管理及热门行业的集中度较高。
（四）外资投入
“十一五”期间，面对比较复杂的国内外环境，南京市积极贯彻“以开发促开发，以开发促发展”的开放带动战略，坚持“引进来”与“走出去”并举，着力改善外资环境，积极扩大利用外资规模，提高了利用外资的水平。根据南京市统计局统计资料显示2005-2008年全市注册外资和实施使用外资的状况如下：
三、融资总量空间
（一）政府资金运行分析
1、资金来源
这里说的政府主要指地方政府。地方政府资金主要是财政收入，地方财政收入在2005-2008年期间累计621.25亿元，累计地方财政支出358.58亿元。
2、投入方向
政府财政支出有多个方向，主要是基本建设支出、挖潜改造和科技三项费用、支农支出、文教科学卫生事业费、抚恤和社会福利救济费、行政管理费、政策性补贴支出等方面。
（二）一般性商业金融资金运行分析
一般性金融包括银行、证券和保险三大类，他们分别有各自的融资渠道和操作方法。
1、资金来源
（1）银行业。商业银行是吸收社会闲散资金，解决资金需求者需要的中介机构。其资金主要是通过吸收存款，这里的存款包括企业、个人以及其他机构的存款。2008年末金融机构本外币各项存款余额达8562.27亿元，比年初增长20.0%，其中居民储蓄存款余额达2565.83亿元，比年初增长27.6%。金融机构本外币贷款余额7483.10亿元，比年初增长18.8%。
（2）证券行业的主体部分包括了证券公司和上市公司。证券公司资金主要是来自吸收客户证券保证金，上市公司通过在一级证券市场上融资。2008年末，南京证券公司法人机构3家，外地法人营业网点70多家。证券业的发展使南京金融业体系更加完善，更好的吸纳社会资金。
（3）保险公司通过收取保费来积累资金，截至2008年末，商业性保险保费收入124.6亿元，比上年增长26.7%。其中，人身险保费收入93.5亿元，增长33.3%；非人身险保费收入31.1亿元，增长10.4%。非人身险全年赔款支出16.7亿元，增长34.6%。
2、资金运用
商业银行主要是以追求经济效益为前提，投入方向主要是投资收益率高、风险低、资金回笼快、运转良好的行业，商业银行的投资方式主要是通过信贷。截至2008年末，南京市金融机构各项贷款余额7483.1亿元，增长18.16%。
投资方向上，证券公司的投资和商业银行一样，主要用于投资收益性高的行业。上市公司在一级市场上筹集的资金主要用于战略投资，在区域内建设厂房、改善流程工艺、配置新型设备等。
3、银行业融资规模空间测算
根据南京市建市以来的数据分析，预计近期（2010-2013年）国内银行信贷资金占全部投资资金来源的26%，远期（2014-2020年）为22%。基于此，预测南京市2011-2020银行信贷投放量和资金需求空间如下：
注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文
关键词：资金需求；资金供给；信贷投放空间
中图分类号：F201文献标识码：A文章编号：1006-4117（2011）04-0122-02
引言：信贷投放空间关乎金融业（主要是银行）的生计大事，因时制宜地对信贷投放空间进行准确的预测是必要的。南京市是长三角的重要经济金融中心之一，本文在预测其未来资金需求总量与各个渠道供给总量的基础上，利用差额计算出南京市在2011-2020年的信贷投放空间，以期对金融业的信贷投放决策提供参考。
一、资金需求总量分析
（一）测算思路
1、区域固定资产投资总额与区域GDP增长率存在相关性。由于测算目标为城乡统筹的资金需求总量，故固定资产投资总额采用城镇农村固定资产投资额数据，通过搜集区域1995-2008年的城镇农村固定资产投资额和GDP增速的数据，运用Eviews软件，采用回归分析，建立两者之间的线性回归模型。
2、根据区域经济发展的实际情况及已有数据推算南京市的GDP增长率；
3、利用1、建立的回归模型分别测算区域规划期内的城镇农村固定资产投资额；
4、利用2008年南京城镇农村固定资产投资的数据，确定南京市城乡统筹投资各重点领域占比，并考虑南京城乡统筹发展趋势，确定规划期内的资金需求量。
（二）总量测算
城镇农村固定资产投资规模测算
根据1995—2008年南京市GDP和城镇农村固定资产投资数据（用IN表示）建立回归模型：
IN（亿元）=-171.2695+0.625338×GDP（亿元）
(-4.517905)(32.25827)
注：括号内数据位对应变量的t统计量
R2=0.988600F=1040.596
经计算当置信度为 时，各项系数均通过了显著检验。
由R2=0.988600,F=1040.596可知拟合程度较高，方程显著性较好。
根据南京市近年发展状况、“十一五”规划及远期规划，综合分析国家和江苏省宏观经济发展形势，确定南京市2010-2020年GDP增长率变化。
近期：2010-2013年GDP年平均增长率14%
遠期：2014-2020年GDP年平均增长率8%
根据以上GDP增长率的预测，预计2020年GDP达7654.09亿元。
由预测的2010-2020年GDP值，根据回归模型，估计2011-2020年城镇农村固定资产投资额。见表一
二、资金供给总量分析
（一）中央财政投资供给
南京市中央财政的供给资金从2001年的92.12亿元增长到2008年的355.84亿元。2001—2008年南京中央财政的供给从宏观经济运行的趋势来看，虽然国家的财政政策从2005年开始已由积极的财政政策转变为稳健的财政政策，但在“十二五”期间，国家支持长三角地区的政策未变，随着国家对南京城乡统筹建设的支持，对南京的投资支持在近几年内仍会继续。
（二）地方财政投资供给
“十五”期间，南京市财政收入持续快速增长。财政总收入从2001年的204.76亿元增长到2008年742.4亿元。2005年，南京市财政收入收支总量、增加额、增长幅度、完成预算比例均创近几年最好水平，这样都为“十一五”的提前完成奠定了良好的基础，并且为后面的“十二五”提供了良好的条件。“十二五”期间南京地方财政可比收入年均预计增速为20％，使南京站在一个新的起点上。
（三）银行贷款
2005—2008年，南京市金融机构存款余额从5263.25亿元增8562.27亿元，增幅近3299亿元，而增速整体上是趋涨的，分别是13.3%、19.6%和20%。具体的数字如下图所示。
贷款保持平稳增长，信贷结构调整缓慢。截至2008年末，南京市金融机构各项贷款余额7483.1亿元，增长18.15%。从近年来贷款投向看，贷款主要集中在交通、制造、能源及公共设施等优势行业，但对农业、乡镇企业、私营企业及个体企业等弱势行业、薄弱环节的信贷投入增长缓慢，甚至出现了连续几年的负增长，同时消费贷款投放相对较少。在信贷政策影响下，钢铁、水泥、电解铝行业贷款继续得到控制，新增贷款集中投向农业、基础设施及能源、交通等重点领域和高收益行业，新增中长期贷款在效益高、发展迅速的能源、公共服务管理及热门行业的集中度较高。
（四）外资投入
“十一五”期间，面对比较复杂的国内外环境，南京市积极贯彻“以开发促开发，以开发促发展”的开放带动战略，坚持“引进来”与“走出去”并举，着力改善外资环境，积极扩大利用外资规模，提高了利用外资的水平。根据南京市统计局统计资料显示2005-2008年全市注册外资和实施使用外资的状况如下：
三、融资总量空间
（一）政府资金运行分析
1、资金来源
这里说的政府主要指地方政府。地方政府资金主要是财政收入，地方财政收入在2005-2008年期间累计621.25亿元，累计地方财政支出358.58亿元。
2、投入方向
政府财政支出有多个方向，主要是基本建设支出、挖潜改造和科技三项费用、支农支出、文教科学卫生事业费、抚恤和社会福利救济费、行政管理费、政策性补贴支出等方面。
（二）一般性商业金融资金运行分析
一般性金融包括银行、证券和保险三大类，他们分别有各自的融资渠道和操作方法。
1、资金来源
（1）银行业。商业银行是吸收社会闲散资金，解决资金需求者需要的中介机构。其资金主要是通过吸收存款，这里的存款包括企业、个人以及其他机构的存款。2008年末金融机构本外币各项存款余额达8562.27亿元，比年初增长20.0%，其中居民储蓄存款余额达2565.83亿元，比年初增长27.6%。金融机构本外币贷款余额7483.10亿元，比年初增长18.8%。
（2）证券行业的主体部分包括了证券公司和上市公司。证券公司资金主要是来自吸收客户证券保证金，上市公司通过在一级证券市场上融资。2008年末，南京证券公司法人机构3家，外地法人营业网点70多家。证券业的发展使南京金融业体系更加完善，更好的吸纳社会资金。
（3）保险公司通过收取保费来积累资金，截至2008年末，商业性保险保费收入124.6亿元，比上年增长26.7%。其中，人身险保费收入93.5亿元，增长33.3%；非人身险保费收入31.1亿元，增长10.4%。非人身险全年赔款支出16.7亿元，增长34.6%。
2、资金运用
商业银行主要是以追求经济效益为前提，投入方向主要是投资收益率高、风险低、资金回笼快、运转良好的行业，商业银行的投资方式主要是通过信贷。截至2008年末，南京市金融机构各项贷款余额7483.1亿元，增长18.16%。
投资方向上，证券公司的投资和商业银行一样，主要用于投资收益性高的行业。上市公司在一级市场上筹集的资金主要用于战略投资，在区域内建设厂房、改善流程工艺、配置新型设备等。
3、银行业融资规模空间测算
根据南京市建市以来的数据分析，预计近期（2010-2013年）国内银行信贷资金占全部投资资金来源的26%，远期（2014-2020年）为22%。基于此，预测南京市2011-2020银行信贷投放量和资金需求空间如下：
注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文