【摘 要】
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本文以上证房地产指数来代表房地产板块、以上证综指来代表整体股市,通过建立BEKK—GARCH模型检验了房地产板块与整体股票市场之间的溢出效应,检验结果指出房地产板块对整体
【机 构】
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北京大学经济学院; 中国人民大学商学院;
【基金项目】
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国家电网科学技术项目“基于投资价值的项目投资经济性与财务合规性评估体系研究”(项目编号:2017K0118);中国人民大学科学研究基金(中央高校基本科研业务费专项资金资助)项目“金融管理实践中的非线性多随从双层优化问题”(项目编号:18XNH080)的资助
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本文以上证房地产指数来代表房地产板块、以上证综指来代表整体股市,通过建立BEKK—GARCH模型检验了房地产板块与整体股票市场之间的溢出效应,检验结果指出房地产板块对整体股市存在显著的波动率溢出效应,而反之则不然,且两者之间的一阶矩溢出效应均不显著。本文还利用CoVaR风险度量尺度测算了房地产板块与整体股市之间的风险相关性,结论认为房地产板块具备引致整体股市出现系统性风险事件的潜在可能,值得政策制定部门以及其他相关者注意。
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