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本文借鉴并发展了Maurice Obstfeld(1981)的模型,在其基础上进一步考虑了就业人数、消费支出、货币存量、净国外资产对经常项目余额的影响。在模型推导的基础上,本文利用计量方法得出了以下结论:就业量、国外净资产对我国经常项目余额有较大的促进作用,货币供给量也有同样但较温和的促进作用,消费支出对我国经常项目余额有比较显著的副作用。此外脉冲反应分析也证明了以上结论。