经济政策不确定性对实际有效汇率的影响——基于21个经济体的实证研究

来源 :经济问题探索 | 被引量 : 0次 | 上传用户:yang20090907
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本文基于21个经济体2003-2019年的季度数据,分析了经济政策不确定性(EPU)对实际有效汇率的影响.结果发现:EPU对实际有效汇率的影响具有非线性特征.与发达经济体相比,新兴经济体的汇率变动不仅受本国EPU影响,更受全球EPU影响.危机期间,EPU是实际有效汇率变动的主要原因;危机之前和危机之后,EPU对汇率变动的影响下降,利率和净出口等成为汇率变动的主要驱动因素.进一步研究发现,EPU通过调节效应改变宏观经济变量对实际有效汇率的影响.本文的政策含义是,政府部门要加强对全球EPU的测度和监控,维护本国宏观经济的稳定性,增强本国政策的透明性和连续性,避免汇率大幅变动对经济发展的不利冲击.
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