经济指标影响金价有限

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  国际金融市场每日会有众多经济数据公布,特别是全球一些重要经济体的相关经济指标,尤其是投资者密切关注的焦点所在。而对于国际黄金市场而言,诸如GDP增长率、物价指数、非农就业人口、贸易顺差与逆差、短期净资本流入等等,都是会对黄金价格产生较大影响的重要经济指标。
  在平日的交易操作中,如何看待并运用经济数据,以准确把握行情的未来走势是极为关键的。目前,经济指标体系最完善的国家就属美国,同时美国的各种经济指标对金融市场的影响较大,当然,这其中也包括黄金市场。但是,在运用经济指标进行黄金投资分析时,需要留意其局限性。
  
  首先,经济因素不是金融市场的唯一决定因素。在诸多因素中,经济因素只是重要因素之一,但往往不是决定性因素。地缘政治局势、军事动态、政府和央行的各种政策、市场心理以及投机交易和突发事件也是相当重要的,很多时候非经济因素往往起决定性作用。这就需要投资者在研判黄金走势时,不要过分依赖经济数据,指标的好坏及变化情况往往只能构成金市的短期波动因素,对中长期走向的判断则往往需要从黄金价格形成机制角度来看待。
  
  其次,多数经济指标仅能指示历史情况。经济指标本身只是历史数据,因此对于未来的参考作用一方面依赖于其时效性,另一方面依赖于客观经济条件的变化。周和月度的指标时效性较高,但易受偶然因素影响较多,并且统计的精确度不够;季度和年度指标则正好情况相反,两者的矛盾是在经济数据应用中始终无法解决的问题。
  
  再次,不同经济指标对未来经济情况的指示可能相互矛盾。尤其当宏观经济处于不十分明显的趋势中,指标间相互矛盾的情况更容易发生,更加难以据此判断。如工业生产指标显示经济处在扩张期,但就业指标却未能予以配合,表明经济走向并明朗乐观。所以,不能仅仅看重单一指标的情况,应该综合采用多个指标进行全面分析,避免单一指标带来的误导。例如,近来美国各项经济增长指标均呈现急速减缓迹象,但是通胀数据则持续居高不下,在看似相互矛盾的指标表现下,却蕴含着美国经济可能陷入1970年代以来的又一次滞胀时期的暗示,而相信参考当时的黄金价格波动,应该会对现阶段黄金的动向将有很好的指示作用。
  在国际经济金融信息收集和运用的过程中,投资人也应当注意三个因素,才能做到更好地利用经济指标。
  第一,黄金价格趋势由长周期背景条件决定。因全部因素合力形成金价的走势方向,短期经济金融数据不会改变金价的中长期趋势,数据对于金价的影响也呈现一定的随机性,故需要避免构建经济金融事件与金价走势之间一一对应的简单关联。
  第二,考察经济金融数据的主要属性特征。特别是部分指标时间相对滞后并且本身数值易变,意义不强;如净资本流入数据等。
  第三,考察金价阶段内的波动特征。不同经济金融和投资者心理状态下,数据的重要性有所不同;短期操作中可以根据数据公布时间相应规避风险,关注在时间周期上可能与价格的技术转折点重合的敏感数据;同时,也要考察经济金融数据与金价之间的历史关联和逻辑链条。
  综上所述,投资者应用经济指标分析黄金走向时可以遵循以下规则:注意不同国家和地区间经济指标的相对情况;了解经济指标与预期值的差异;把握经济指标的变动趋势。相信若投资人可以按照以上原则对各项经济指标善加利用,会为判断金价未来走势提供极大的帮助。
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